Warren Buffett profitiert von der Kurserholung

• Apple Inc. - WKN: 865985 - ISIN: US0378331005 - Kurs: 181,990 $ (Nasdaq)
• Berkshire Hathaway Inc. - WKN: A0YJQ2 - ISIN: US0846707026 - Kurs: 349,990 $ (NYSE)

Unter dem Strich verbuchte Berkshire Hathway im zweiten Quartal einen Nettogewinn von 35,92 Mrd. USD, nach einem Verlust von 43,62 Mrd. USD im Vorjahresquartal, wie das Unternehmen am Samstag mitteilte. In den ersten sechs Monaten belief sich der Gewinn sogar auf 71,42 Mrd. USD, nach einem Fehlbetrag von 38,04 Mrd. USD im ersten Halbjahr des Vorjahres.

Der zweistellige Milliardengewinn war nicht in erster Linie auf das operative Geschäft von Berkshire Hathaway zurückzuführen, sondern auf Bewertungsgewinne der zahlreichen Wertpapiere (insbesondere Aktien) im Portfolio von Berkshire Hathaway. Seit einigen Jahren muss Berkshire Hathaway auch unrealisierte Kursgewinne bzw. -verluste im Nettoergebnis verbuchen. Stark steigende Kurse an den Aktienmärkten führen deshalb regelmäßig zu einem Gewinnanstieg, sinkende Kurse hingegen zu einem Ergebnisrückgang.

Die mit Abstand größte Positon im Aktienportfolio von Berkshire Hathaway blieben im zweiten Quartal die Apple-Papiere, deren Marktwert im Berkshire-Portfolio durch die gestiegenen Kurse zum Ende des zweiten Quartals auf mehr als 177,6 Mrd. USD angeschwollen ist, von 119,0 Mrd. USD Ende 2022. Bis Ende Juli war der Apple-Kurs stark gestiegen. nach den am Donnerstag gemeldeten Zahlen zum zweiten Quartal kam es allerdings zu einem Kursrutsch.

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Die fünf größten Positionen im Aktienportfolio von Berkshire Hathaway machten am Ende des zweiten Quartals rund 78 % des Gesamtportfolios aus. Die folgende Grafik kombiniert Angaben aus dem aktuellen Quartalsbericht für die größten Aktienpositionen mit älteren Angaben aus 13F/13D/G-Filings.

Warren Buffett selbst rät seinen Anlegern, vor allem auf die operative Gewinnentwicklung zu achten. Der operative Gewinn von Berkshire Hathaway konnte von 9,42 Mrd. USD im zweiten Quartal des Vorjahres auf nun 10,04 Mrd. USD zulegen. In den ersten sechs Monaten des Jahres belief sich der operative Gewinn auf 18,11 Mrd. USD, nach 16,58 Mrd. USD im Vorjahreszeitraum. Während das Versicherungsgeschäft mit einem deutlichen Ergebnisanstieg glänzen konnte, lief es bei der Fracht-Eisenbahn BNSF, die seit dem Jahr 2010 komplett Berkshire Hathaway gehört, schlechter.

Warren Buffett ist der wohl erfolgreichste langfristige Investor aller Zeiten. Zusammen mit dem kongenialen Berkshire-Vizechef Charlie Munger hat Buffett das kriselnde Textilunternehmen Berkshire Hathaway in den vergangenen Jahrzehnten zur größten börsennotierten Beteiligungsgesellschaft der Welt umgebaut. Berkshire Hathaway besitzt rund 80 Unternehmen aus verschiedensten Branchen komplett und ist zudem an zahlreichen börsennotierten Konzernen beteiligt.

Die Aktien von Berkshire Hathaway gehörten in den vergangenen Quartalen wieder zu den relativen Outperformern am Markt und profitierten von dem zunehmenden Hunger der Anleger nach substanzstarken Value-Titeln. Auch langfristig haben die Aktien von Berkshire Hathaway deutlich besser performt als der Gesamtmarkt, wie der folgende Chart zeigt.

Weil Warren Buffett in den vergangenen Jahren kaum noch gute Investments findet, ist der Cashbestand von Berkshire Hathaway im zweiten Quartal um fast 17 Mrd. USD auf 147,9 Mrd. USD angestiegen, was nur noch knapp unter dem im Jahr 2021 erreichten Allzeithoch von 149 Mrd. USD liegt. Für den Rückkauf eigener Aktien gab Berkshire Hathaway im zweiten Quartal 1,4 Mrd. USD aus. Außerdem kaufte Buffett zuletzt japanische Aktien und erhöhte seine Position beim Ölunternehmen Occidental Petroleum. Detaillierte Angaben zu den Käufen und Verkäufen im zweiten Quartal werden mit den sogenannten 13F-Fillings Mitte August veröffentlicht.

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