US Indizes - Langfristige Trends intakt !

NASDAQ

Der langfristige Chart vom Nasdaq zeigt eine langfristige Aufwärtstrendlinie, die ihren Startpunkt Ende 1994 hat. Die Trendlinie wurde Anfang diesen Jahres mehrmals temporär unterschritten. Genau in diesen Bereich, der mit dem zweiten Kreis markiert ist, wurde die Zinssenkung bekanntgegeben. Die FED konnte tatsächlich den Kursverfall aufhalten, der Nasdaq konnte sich wieder über die wichtige langfristige Aufwärtstrendlinie bewegen. In dem Chart erkennt man, daß diese langfristige Aufwärtstrendlinie im bisherigen Verlauf einmal Ende 1998 massiv unterschritten wurde. Der Bereich ist ebenfalls mit einem Kreis markiert.

In der folgenden kurzfristigeren Charteinstellung erkennt man die Kurserholung der letzten Wochen, die sich in Form eines "bearishen" Keils ausgebildet hat. Die Aufwärtsbewegung des Kurses wird durch den hochlaufenden MACD unterstützt.

Die kurzfristige Charteinstellung zeigt die Keilformation in allen ihren Einzelheiten. Der Kurs war wie erwartet aus dem Bereich der Keilspitze nach unten ausgebrochen. Nicht erwartet, war jedoch die sofortige Erholung und der Pullback zurück an die Keilunterkante. Der MACD bewegt sich bereits direkt unterhalb der 0 Linie und läuft Gefahr nach unten ersteinmal abzuprallen. Der Startpunkt des Keils liegt im Bereich von 2250 Punkten und wäre theoretisch Kursziel für die Auflösung der Keilformation. Ein Erreichen dieser Chartmarke würde aber ein erneutes Unterschreiten der langfristigen Aufwärtstrendlinie bedeuten. Insofern liegt kurzfristig ein äußerst zwiespältiges Bild vor.

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Trader können auf etwaige Entwicklungen sofort reagieren und sich ausstoppen lassen.

Langfristige Anleger sollten sich an der langfristigen Aufwärtstrendlinie orientieren und beobachten wie schnell sich der Kurs von dieser Linie weg oder zu der Linie hinbewegt. Bei einem erneuten Bruch dieser Linie müßte die derzeitige kurzfristige Aufwärtsbewegung lediglich als ein erster Pullback von der langfristigen Trendlinie gewertet werden.

Wir tendieren in unserer Einschätzung immer mehr dahin, daß die langfristige Aufwärtstrendlinie gehalten werden könnte. Für die weitere mittel- bis langfristige Einschätzung ist jedoch wichtig, daß der Nasdaq weitere Zwischen-Hochs und - Tiefs ausformt.

Amex Internet Index

Der einzige Index, der in diesem Kommentar genannt wird, der seinen Trendkanal nachhaltig nach unten verlassen und noch lange nicht zurückerobert hat.

Anbei zum wiederholten Male eine langfristige Darstellung des Amex Internet Index. Seit dem Erreichen der Unterstützung bei 240 Punkten läuft ein starker Pullback, allerdings wie bereits mehrmals erwähnt in Form eines "bearishen" Keils. Nach oben wird die Luft zunehmend dünner. Der aktuelle Kurs liegt bei 327 Punkten. Im Bereich von 360 und 390 Punkten liegen massive Widerstandszonen.

Hier ein Zoom direkt in den Bereich der Keilformation hinein. Nachdem der Stoc bereits ein Verkaufssignal generiert hat, zieht der Stoc jetzt nach. In dieser Reihenfolge bedeutet das jedoch bei positivem Momentum, daß der Kursverfall tatsächlich schon wieder vorbei sein und der Index in Richtung der beschriebenen Widerstandszonen bei 360 iund 390 Punkten durchstarten könnte. Abzuwarten ist, wie der Markt auf die Ergebnisse der US Notenbanksitzung reagieren wird.

Es läßt sich in den letzten Wochen leider Gottes nichts Definitives zur mittelfristigen Kursentwicklung aussagen. Es hat sich eine Art Pattsituation eingestellt. Die Keilformation im Nasdaq und im Amex Internet Index hätte eigentlich nach unten aufgelöst werden müssen, was jedoch nur ansatzweise geschah. Nach dem ersten Ausbruch nach unten konnte sich der Kurs in beiden Indizes wieder fangen. Wir fahren eine mitteldefensive Strategie mit einer US Trader Musterdepot Bestückung mit 40% in Momentumstocks.

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DOW

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Amex Biotech Index

Haben wir uns geirrt ?

Die Charttechnik wird in den letzten Wochen immer mehr auf den Kopf gestellt. Negative Signale werden oft ohne größere nachhaltige Kursverluste abgebaut. Wie beschrieben, bahnt sich im Nasdaq und im Amex Internet Index möglicherweise ein aus charttechnischer Sicht "paradoxer" Kursverlauf an, indem eine ganz klar negativ besetzte charttechnische Formation durch steigende Kurse aufgelöst werden könnte.

Ähnliches läßt sich im Amex BIOTECH Index feststellen. Der Kurseinbruch, der Bruch einer der beiden langfristigen Aufwärtstrendlinien nach unten, die extreme Zunahme der Volatilität als oft sehr starkes Indiz für eine voraussichtlich fallende Tendenz, die über Monate sich aufbauende "bearishe" Divergenz in den Indikatoren, Unterschreiten von EMA 50 und EMA 200, all diese eindeutig negativen Signale werden vom Markt ignoriert. Das Blatt ist kurz davor sich zu wenden und damit könnte sich unsere Einschätzung einer Korrektur im Biotech Index als falsch erweisen ! Es sieht immer mehr nach einer Bärenfalle aus !

Warum ?

Anbei die langfristige Charteinstellung vom Amex Biotech Index als Übersicht. Mittlerweile sind beide langfristigen Aufwärtstendlinien wieder intakt.
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In der kurzfristigeren Charteinstellung fallen nun folgende positiven Punkte auf:
Die zuvor kurzzeitig gebrochene obere langfristige Aufwärtstrendlinie wurde zurückerobert. Der EMA 50 hat nicht den EMA 200 nach unten gekreuzt, sondern ist an ihm nach oben abgeprallt. Die negative Divergenz im MACD steht kurz davor sich "sang- und klanglos" abzubauen.

Was ist an negativen charttechnischen Signalen noch verblieben ?

Die kurzzeitig stark erhöhte Volatilität. Ansonsten hat sich die Situation aufgehellt. In etwa 2 Monaten wird die Spitze des aufsteigenden Dreiecks erreicht werden. Dann wird sich die weitere zukünftige Kursentwicklung des Index entscheiden.

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Nach welcher Handlungmaxime bietet es sich an weiterhin zu verfahren ? Ist die Luft tatsächlich rein ? Letztere Frage wird sich in den nächsten Wochen entscheiden. Genauso wie sich die Bärenfalle in erster Linie dadurch ausbilden konnte, daß die negativen Signale in einem schnellen Rutsch abgebaut wurden, - also der Zeitrahmen eine extrem wichtige Rolle spielte, in der sich die Kursereignisse abspielten -, genauso wichtig ist nun ein weiterhin kontinuierliches Verweilen auf der angesprochenen langfristigen Aufwärtstrendlinie. Diejenigen Anleger, die ihre Positionen vorsichtshalber glattgestellt hatten, haben leider keine andere Wahl als sich Stück für Stück sukzessive wieder in ihre Stocks einzukaufen. Der Preis für die Sicherheit vor einem ähnlich heftigen Kurseinbruch wie bei den Internetwerten gezahlt durch schnelles Glattstellen der Positionen, war hoch und hat sich in dem Sinne nicht gelohnt, weil die Leistung nicht "erbracht" wurde, also die Kurse nicht tatsächlich weiter einbrachen.

Es muß jedoch hinzu gefügt werden, daß von einer eindeutigen Entwarnung nicht ausgegangen werden kann. Aus diesem Grund ist zu empfehlen Positionen Schritt für Schritt aufzubauen und außerdem nur einen Teil des dafür vorgesehenen Cashbestandes aufzubrauchen.

Die Reakion der Märkte auf die Entscheidung der US Notenbank sollte dabei sehr genau beobachtet werden.

Wie geschildert, haben sich zwar innerhalb kürzester Zeit zahlreiche der negativen charttechnischen Signale im Amex Biotech Index verflüchtigt, der Zeitrahmen ist jedoch zu kurzfristig als daß man von einer Entwarnung sprechen könnte.

Die Situation in den US Indizes ist extrem schwierig zu beurteilen. Bekannte Oekonomen sind sich nicht darüber einig, ob die USA vor einer Rezession stehen oder nicht. Dementsprechend muß man einfach darauf hinweisen, daß man in den charttechnischen Einschätzungen gerade in solch volatilen Zeiten Gefahr läuft, oft als reiner Trendfolger "zu spät" zu kommen.

Bei einigen Kommentatoren erkennt man deshalb eine antizyklische Verfahrensweise, indem sie immer beim Erreichen von Zwischen-Highs fallende Kurse für möglich und im Falle vom Erreichen von neuer Lows steigende Kurse für möglich halten.

Langfristige Investoren haben keine andere Wahl als in extreme Lows hineinzukaufen. Der Godmode Trader ist eher kurz- bis mittelfristig orientiert. Mit einem solchen Anlagehorizont ist das verspätete Aufspringen auf bestehende Hypes möglich.

das Team des Godmode Traders wünscht weiterhin viel Erfolg !

http://www.godmode-trader.de