US-Börsen nach Rallye mit versöhnlichem Ausklang

Uneinheitlich schlossen am Montag die US-Börsen. Abstufungen des Halbleitersektors und namhafter Titel wie Intel oder Texas Instruments sorgten zu Wochenauftakt besonders an der Technologiebörse Nasdaq für Kursabschläge. Eine Rallye am Nachmittag in den USA sorgte jedoch aufgrund für einen versöhnlichen Ausklang des Handels. Analysten zufolge führte ein technisch überverkauftes Umfeld für die Gegenreaktion.

Der Dow Jones Industrial Average stieg um 25 Punkte, oder 0.2% auf 10,238.22 Zähler und erholte sich damit von seinem Intradaytief bei 10,162 Zählern. Der Nasdaq Composite schloss 9.41 Punkte oder 0.5% im Minus bei 1,936.92 Zählern, erholte sich aber gegenüber dem Tief bei 1,921 deutlich. Der S&P 500 gewann um 1.54 Punkte oder 0.1% auf 1,114.35 Stellen.

"Die schlechten Nachrichten haben wohl alle Verkäufer auf dem aktuellen Niveau in den Markt gedrängt und was wir jetzt sehen ist so etwas wie ein Aufatmen, eine Erholungsrallye. Betrachtet man aber das Handelsvolumen, so deutet das nicht auf große Überzeugung der Marktteilnehmer hin", so John Hughes, Marktanalyst bei Shields & Co. 1.1 Milliarden Aktien wurden an der New York Stock Exchange, 1.5 Milliarden an der Nasdaq gehandelt.

Nach einem Downgrade des Chipriesen Intel äußerten sich die Analysten des US-Researchhauses Merrill Lynch auch negativ zum gesamten Halbleitersektor. Der Halbleitersektor gilt an der amerikanischen Technologiebörse Nasdaq als Schrittgeber.

Der Sektor finde früher als erwartet eine Wachstumsspitze - zudem werde diese unter dem bisher avisierten Maximum lokalisiert sein, so die Analysten am Montag. Sie senken ihre Umsatz-Wachstumsprognose für das Jahr 2005 von 16% auf 6%. Eine erwartete deutliche Erhöhung der Lagerbestände durch die Unternehmen im Sektor könnte ausbleiben oder nicht im bisher erwarteten Maße stattfinden, was das Risiko für ein Überangebot im Sektor im Jahr 2005 drastisch erhöhe.

Das Risiko für Gewinnwarnungen aus dem Halbleitersektor sei aktuell so hoch wie seit Anfang 2002 nicht mehr. Das Risiko-Chance-Verhältnis im Sektor habe sich eingetrübt, sodass man nicht länger "eine positive Investitionsempfehlung" aussprechen könne. Nebst Intel wurden auch Texas Instruments, STMicroelectronics, Novellus Systems und Tessera abgestuft.

Intel verloren am Montag 1.24% auf $26.26, während Texas Instruments um 2.02% auf $22.35 verloren. Der für den US-amerikanischen Halbleitersektor repräsentative Philadelphia Semiconductor Index verlor um 2.21% auf 441.18 Zähler.

Analysten von Goldman Sachs empfehlen den Anlegern, die Gewichtung des internationalen Aktienmarktes zurückzufahren. Die Experten senken ihre Empfehlung für den globalen Aktienmarkt von "Overweight" auf "Neutral" und beziehen sich dabei auf die erwartete Verlangsamung des Gewinnwachstums. Investoren sollten sich primär von europäischen Unternehmensaktien trennen, besonders von jenen, die bei der Expansion ihrer Gewinne sehr stark abhängig vom Wirtschaftswachstum sind. Darunter laut Goldman die Sektoren Telekommunikations-Equipment, Halbleiter, Einzelhandel und Fluglinien. Im Gegenzug wurden die Sektoren Nahrungsmittel und Getränke aufgestuft.