US-Aktien sind derzeit attraktiv bewertet

Frankfurt (Fonds-Reporter.de) - Der amerikanische Markt bietet auf Jahressicht die Chance auf zweistellige Kursgewinne. Diese Meinung vertritt Thomas Berner, US-Ökonom Wealth-Management Research bei UBS. Der Experte traut dem amerikanischen S&P 500 in den kommenden zwölf Monaten ein Plus von 10,5 Prozent zu. Die aktuelle Bewertung amerikanischer Aktien sei vergleichsweise günstig, da die Kurse in den USA stärker als in Europa gefallen seien, so Berner im aktuellen UBS KeyInvest Magazin. "Wir rechnen beim S&P 500 mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 14 auf Basis der 2008er-Gewinne und erwarten ein Gewinnwachstum von etwa 5 Prozent für die im Index abgebildeten Unternehmen."

Das Wirtschaftswachstum dürfte sich jedoch im zweiten Quartal noch abschwächen. Dies zusammen mit der anhaltenden Kreditkrise könnte in der kurzen Frist noch auf die Aktienkurse drücken. Von den Zinssenkungen der US-Notenbank gingen langfristig Inflationsgefahren aus. Chancenreich seien in dieser Marktphase vor allem defensive Branchen. Langfristig gefällt Berner der Telekom-Bereich: "Erstens wegen der sehr guten Bewertung und zweitens, weil dieser Sektor in einer Erholungsphase sehr gut läuft – egal, wie schlecht oder ausgeprägt der Zyklus sein wird." Hinzu käme nicht zuletzt eine vergleichsweise hohe Dividendenrendite.