US-Aktien: Günstige Bewertungen bieten Einstiegschancen

Frankfurt (BoerseGo.de) - Die laufende Berichtssaison in den USA hat gezeigt, dass viele US-Unternehmen im Schlussquartal des vergangenen Jahres Umsatz und Gewinn steigern konnten. "Dennoch ist der US-Aktienmarkt weiterhin unterbewertet", sagt Josh Chisari, US-Investmentexperte bei UBS Global Asset Management. Bedingt durch die sehr hohe Korrelation innerhalb des Aktienmarktes im vergangenen Jahr sei für den Anlageerfolg aber die detaillierte Analyse jedes einzelnen Unternehmens entscheidend. "Das aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis des S&P-500-Index liegt bei 13", so der Experte. Das langjährige Mittel lag während der vergangenen 25 Jahre jedoch bei 15. "Auch der Bewertungsaufschlag von Growth- gegenüber Value-Aktien liegt derzeit unter seinem langjährigen Mittel", sagt Chisari.

Dass es den Firmen in den USA gut geht, sei auf verbesserte Fundamentalwerte zurückzuführen. Der Aufschwung scheine an Substanz zu gewinnen. So stiegen die realen Verbraucherausgaben auf Jahressicht um 4,4 Prozent. "Skeptiker hatten zuletzt moniert, dass die bisherige Konjunkturerholung in den USA allein auf Veränderungen der Lagerbestände und staatliche Unterstützung basiere und realen Endkundenumsätze fehlten. Doch genau diese sind im vergangenen Quartal um 7,1 Prozent gestiegen", ergänzt Chisari. Die nun vorgelegten Berichte zeigten, dass die Gewinne nicht mehr wie bislang auf rigide zurückgefahrenen Kosten, sondern auf steigenden Umsätzen basieren.