Top Pick: Energie für Ihr Depot <br />

Für Richard Moroney, Redakteur beim US-Börsenbrief „Dow Theory Forecast“ ist Valero Energy (ISIN: US91913Y1001) mit einem 2008er KGV von weiniger als 8 ein klarer Kauf. Er erklärt dazu: Valero betreibt ein Netzwerk von 18 Raffinerien in den USA, Kanada und Aruba. Wie andere Betreiber auch, profitiert Valero von der sehr engen Versorgungslage beim Öl. Der stetig steigenden Ölnachfrage stehen kaum wachsende oder sogar stagnierende Raffineriekapazitäten gegenüber.
Doch gegenüber der Konkurrenz hat Valero einen großen Vorteil: Diese Raffinerien sind in der Lage, mehr preiswertes „Sour Crude“ Rohöl zu verarbeiten, als die der Konkurrenz. Dieser Vorteil hat sich auch in den jüngsten Zahlen niedergeschlagen: So stieg der Gewinn pro Aktie im zweiten Quartal um 32% im Vergleich zum Vorjahr. Valero hat die gute Gewinnsituation zum Anlass genommen, ein Aktienrückkaufprogramm aufzulegen. So wurden im 2. Quartal Aktien im Wert von 3 Milliarden Dollar vom Markt genommen. Ein Volumen von weiteren 2 Milliarden Dollar soll noch in diesem Jahr folgen. Mit einem 2008er KGV von weniger als 8 wird Valero im Vergleich zur Konkurrenz (KGV von 11) mit einem deutlichen Abschlag gehandelt. Wir sind davon überzeugt, dass Valero die Konsensschätzung für das laufende Jahr deutlich übertreffen kann, vor allem auch deshalb, weil viele Analysten einen Gewinnrückgang für das 3. und 4. Quartal prognostizieren.