ThyssenKrupp - Gewinnziel trotz Amerikabelastung bekräftigt

ThyssenKrupp ist ein weltweit tätiger integrierter Werkstoff- und Technologiekonzern. Mit rund 177.000 Mitarbeitern erwirtschaftete das DAX30-Unternehmen im Geschäftsjahr 2009/2010 einen Umsatz von mehr als 42 Mrd. EUR. Der Konzern bündelt seine strategischen Aktivitäten in den Bereichen Materials und Technologies und ist mit eigenen Gesellschaften in über 80 Ländern vertreten. Neben der Herstellung von Werkstoffen und Anlagen konzentriert sich ThyssenKrupp auf komplette Systemlösungen und innovative Dienstleistungen.

Das Unternehmen bekräftigte in dem am Freitag veröffentlichten Zwischenbericht für das bis September diesen Jahres laufende Geschäftsjahr seine Gewinnziele. Höhere Anlaufverluste des Geschäftsbereiches Business Steel Americas sollen durch die durchweg positiven Ergebnisbeiträge anderer Geschäftsbereiche kompensiert werden. Im ersten Quartal konnte das DAX® Unternehmen seine Auftragseingänge gegenüber dem Vorjahresquartal um 21% auf 11,3 Mrd. EUR steigern. Der Umsatz stieg im Vorjahresvergleich um 22% auf 11,4 Mrd. EUR. Mit einem EBIT von 273 Mio. EUR liegt das Ergebnis vor Zinsen und Steuern annähernd im Bereich des im Vorjahr ausgewiesenen EBIT, welches sich um Sondereffekte bereinigt auf 277 Mio. EUR belief. Der ausgewiesene Nettogewinn von 142 Mio. EUR entspricht einem Gewinn von 0,31 EUR je Aktie gegenüber 0,35 EUR je Aktie im Vorjahr.

Analysten sehen insbesondere in den Bereichen "Aufzüge" und "Anlagenbau" im ersten Quartal sehr gute Margen und unter Berücksichtigung der derzeitigen Auftragseingänge gute Chancen, diese bis Ende des Jahres halten zu können. Mit Ausnahme des Stahlgeschäfts in Amerika konnte sich selbst das lange defizitäre Edelstahlsegment in die Reihe der Unternehmensbereiche einreihen, welche schwarze Zahlen liefern konnten.

Die ursprünglich für das amerikanische Stahlgeschäft prognostizierten Verluste mussten seitens des Unternehmens von einem mittleren dreistelligen Millionen-Euro-Verlust auf einen höheren dreistelligen Millionen-Betrag korrigiert werden. Der Konzern sieht insbesondere verbesserte Absatzmärkte als auch weitere operative Verbesserungen als Grundlagen für das mit 2 Mrd. EUR weiterhin über dem bereinigten EBIT des Vorjahres (1,2 Mrd. EUR) liegende erwartete Ergebnis vor Zinsen und Steuern an.

Neben den bereits genannten Problemen in Amerika belasten die Probleme in Brasilien die gesamte Lieferkette. Nach Informationen der Financial Times Deutschland werde die neue Hütte entgegen vorheriger Planungen wohl nur drei Millionen Tonnen statt 3,5 Millionen Tonnen Rohstahl produzieren. Hiervon wäre auch der Standort Duisburg betroffen, da das Unternehmen aufgrund der mangelnden Produktion zusätzlichen Rohstahl extern hinzukaufen müsste. Das Unternehmen selbst sieht die Hauptgeschäftsrisiken in der Schuldenkrise einiger Länder, der Preisentwicklung bei Energie und Rohstoffen sowie in der Wechselkursentwicklung. Der neue Vorstandschef sieht aufgrund dieser Entwicklung die höchste Priorität im Schuldenabbau und in einer Stärkung des Technologiegeschäfts, um so genannten zyklischen Abhängigkeiten in Bezug auf Stahl entgegen zu wirken. Das Unternehmen schätzt die Kosten für die Einsatzstoffe in der Stahlerzeugung weiterhin als hoch ein, da der anhaltende Kapazitätsaufbau und die expandierende Produktion in China eine Entspannung der Rohstoffmärkte als wenig realistisch erscheinen lässt.

Bei einem aktuellen Kurs von 30,50 EUR bewerten derzeit 24 Analysten bei Bloomberg die ThyssenKrupp Aktie mit "KAUFEN" und 9 Analysten mit "HALTEN". 5 Analysten auf Bloomberg setzen ThyssenKrupp auf "VERKAUFEN". Das 12-Monats-Kursziel auf Bloomberg liegt bei 35,63 EUR.

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