SZ-Euroland-Indikator: Nahe neuen Höhen

1. Der Mai hält gleich zwei Überraschungen bereit: Nicht nur der SZ-Euroland-Indikator steigt mit fast 0,5 Prozentpunkten auf 3,46 Prozent so stark wie seit Ende 2003 nicht mehr, sondern auch seine Refe-renzreihe, die gleitende Jahresveränderungsrate der Industrieproduktion, macht mit ihrem neuesten Wert vom März einen Sprung von 1,60 auf 1,90 Prozent. Vor dem Hintergrund der damaligen Streiks gegen die Arbeitsmarktreform in Frankreich und der Warnstreiks im deutschen Metallgewerbe ist das überraschend gut.

2. Dies gilt umso mehr, als der SZ-Euroland-Indikator noch bis mindestens Juli eine weiter kräftig zunehmende Expansion der industriellen Aktivität als Spiegelbild der Gesamtwirtschaft anzeigt. Zu erwähnen ist ferner, dass zum ersten Mal seit Anfang 2004 sämtliche Komponenten des konjunkturellen Ge-samtindikators im Vergleich zu ihren im letzten Monat in den Indikator eingehenden Werten anstiegen. Sogar die notorisch bremsende Differenz zwischen langen und kurzen Zinsen nahm zu. Zudem kann schon jetzt mit hoher Wahrscheinlichkeit gesagt werden, dass das Konjunkturbarometer im Juni den Wert seines letzten Hochpunkts vom Oktober 2004 übertreffen wird.

3. Abschließend sei noch auf den auffallend hohen Wert der Auftragseingänge hingewiesen, der diesen Monat in den Indikator einfließt. Er geht zurück auf die Großaufträge bei Airbus Ende 2005. Diese haben sich in der letzten Zeit nicht im gleichen Ausmaß wiederholt, wenngleich sie noch deutlich über den Vorjah-resniveaus geblieben sind. Gleichzeitig profitiert nun verstärkt die restliche Industrie von neuen Bestellungen, u.a. von Airbus-Folgeaufträgen. Es wird interessant sein zu sehen, wie dieses Jahr die Bestellungen bei den großen Luftfahrtmessen ausfallen. Gerade ist die Internationale Luftfahrtausstellung (ILA) in Berlin zu Ende gegangen und schon Mitte Juni beginnt wieder die wichtige Paris Air Show in Le Bourget!

Quelle: DekaBank

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