SWATCH – Uhrenhersteller sieht sich wieder im Aufwind

• Swatch Group AG, The - WKN: 865126 - ISIN: CH0012255151 - Kurs: 306,400 Fr (SIX)

Das Reopening in China führe zu stark anziehender Nachfrage, heißt es heute in der Veröffentlichung vorläufiger Zahlen zum Geschäftsjahr 2022. Eine hohe Nettoliquidität von 2,5 Mrd. CHF im Konzern und über 1 Mio. verkaufte MoonSwatch beschließen ein zufriedenstellendes Geschäftsjahr.

Wachstum trotz Krisen

Seit dem Jahr 2017 kommt der Umsatz von Swatch nicht mehr wirklich voran. Ein heftiger Einbruch im Corona-Jahr 2020, in Höhe von 32 Prozent beim Umsatz, wirkt immer noch nach. Neuerliche Umsatzrekorde werden von Analysten erst für die Jahre 2024/25 erwartet. Dennoch, mit einem Nettoumsatz von 7,5 Mrd. CHF lagen die Schweizer 4,6 Prozent besser als noch im Vorjahr. Um 2,5 Prozent ging es währungsbereinigt voran. Analysten hatten hier mit 7,7 Mrd. CHF aber etwas mehr erwartet.

Die operative Marge von 15,4 Prozent und ein Konzerngewinn von 823 Mio. CHF liegen deutlich über dem Vorjahr. Die Marge liegt im Rahmen der Erwartungen, während der Gewinn etwas darunter liegt. Viel wichtiger scheint aber der Blick nach vorne zu sein. Anleger haben Swatch teilweise schon etwas abgeschrieben, im Hype rund um digitale Smartwatches. Doch das Unternehmen präsentiert sich stabil und klassische Uhren kommen bei der jüngeren Generation weiterhin gut an.

Mit dem heutigen Ausblick erwartet Swatch - entgegen der Analystenstimmen - für den laufenden Turnus ein Rekordjahr. In HongKong und Macau habe sich der Konsum rasant erholt. Die Verkaufssteigerungen in China im Januar bestärken die Erwartung, dass 2023 zu einem Rekordjahr werde. Damit dürfte der Konsens auf der Umsatz- und Ertragsseite anziehen!

Fazit: Analysten erwarten derzeit nur ein Umsatzplus von 3,9 Prozent von Swatch. Glaubt man den heutigen Aussagen, dann müsste der Konsens deutlich anziehen. Die schwachen Zahlen dürften durch den soliden Ausblick überkompensiert werden. Die Bewertung erscheint nicht überteuert angesichts der soliden Bilanz.

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