SUEZ - Kurspotenzial noch nicht erschöpft - Risiko reduzieren über...

Bei dem sich übergeordnet bietenden Aufwärtspotenzial lässt sich über das vorgestellte Bonuszertifikat mit der WKN: SG3R51 partizipieren. Dieses entwickelt sich uneingeschränkt mit der Aktie bis zum Laufzeitende am 19.12.2008 nach oben, bietet aber auch einen Risikopuffer. Solange sich die Aktie über 32,47 Euro halten kann, was charttechnisch wahrscheinlich ist, bietet sich zum Laufzeitende am 19.12.2008 wenigstens eine Rendite von derzeit 10,05% p.a. Dies entspricht einem Risikopuffer von aktuell 24,22 %. Eine Seitwärtsbewegung nach der Rallye der Vorjahre oberhalb von 35,06-36,15 Euro wäre entsprechend gegenüber einem Direktinvestment mit dem Bonuszertifikat unproblematisch.

Kursverlauf seit 16.04.2004 (logarithmische Darstellung / 1 Kerze = 1 Woche)
Kursstand: 42,85 Euro

Rückblick: Bei Suez kommt es übergeordnet zu einer stabilen Aufwärtsbewegung. Die Aktie erreichte im März 2006 nach einer verschärften Rallye zunächst ein hoch bei 36,15 Euro und ging anschließend in eine ausgedehnte Konsolidierung über. Im stabilen Marktumfeld erreichte der Kursverlauf dann ein neues Hoch im Januar 2007. Die sich anschließende Konsolidierung oberhalb von 36,15 Euro, innerhalb eines bullischen Musters, wurde dann trendbestätigend im März mit einem Kursausbruch nach oben beendet. Seitdem steigt Suez wieder an und hat in den Vorwochen auf neuem Hoch eine Oberkante eines Aufwärtstrendkanals, welche bei 44,70 Euro derzeit einen Widerstand bildet.

Charttechnischer Ausblick: Übergeordnet sind auf mittelfristige Sicht weiter steigende Notierungen bei Suez wahrscheinlich. Im Bereich 44,70 Euro kann es aber erneut zu einer Konsolidierung kommen, welche den Kursverlauf auch nochmals bis in den Bereich des bei 39,20 Euro liegenden langfristig maßgebenden Aufwärtstrends führen kann. Hier würde sich dann die Möglichkeit einer Rallyefortsetzung in Richtung 50,00 Euro bieten. Erst der Rückfall unter 44,70 Euro auf Wochenschlusskursbasis löst ein Verkaufssignal in Richtung 36,15-35,06 Euro aus. Kommt es im stabilen Marktumfeld zu einem Anstieg über die bei 44,70 Euro liegende Trendkanal-Oberkante, dann ist eine Verschärfung der Rallye in Richtung 52,00 Euro möglich.

Chart: SUEZ

Name: Bonus-Zertifikat auf Suez

WKN: SG3R51
ISIN: DE000SG3R514
Fälligkeit: 19.12.2008
Bezugsverhältnis: 1,00
Briefkurs: 46,08 Euro
Barriere: 32,47 Euro
Bonus-Level: 53,53 Euro
Abstand zur Barriere: 24,22 %
Bonus-Rendite p.a: 10,05 %

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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Mit besten Grüßen,

Ihr Marko Strehk - Experte für Anlagezertifikate bei GodmodeTrader.de

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