SÜSS MICROTEC - 2022 war ein Rekordjahr, doch es kann noch besser werden

• SÜSS MicroTec SE - WKN: A1K023 - ISIN: DE000A1K0235 - Kurs: 19,000 € (XETRA)

Zunächst werfen wir einen Blick auf die vorläufigen Zahlen für 2022. Der Konzernumsatz wird bei etwa 300 Mio. EUR erwartet, gegenüber 263 Mio. EUR im Jahr 2021. Vor allem das vierte Quartal verlief sehr gut. Mit 105 Mio. EUR wurde zum ersten Mal in einem Quartal ein Umsatz von über 100 Mio. EUR erreicht. Der Auftragseingang stieg auf 445 (Vorjahr 337) Mio. EUR, woraus sich ein komfortables Book-to-Bill-Ratio von knapp 1,5 ergibt.

Die Bruttomarge stieg von 35,8 Prozent in 2021 auf 36,5 bis 37 Prozent im abgelaufenen Geschäftsjahr. Die bereinigte EBIT-Marge wird mit 9 bis 10 (VJ 8,6) Prozent innerhalb des Zielkorridors von 8,5 bis 10 Prozent liegen. Einschließlich eines Sondereffektes im vierten Quartal in Höhe von 2,8 Mio. EUR aus der Liquidation einer US-Tochtergesellschaft ergibt sich sogar eine EBIT-Marge von 10 bis 11 Prozent für 2022.

Als Gründe für die erfreuliche Entwicklung nannte der Finanzvorstand zum einen Preiserhöhungen, die sich speziell im Verlauf des zweiten Halbjahres bemerkbar machten, sowie der verbesserte Produktmix des Unternehmens.

Bis zum Jahr 2025 strebt Süss Microtec einen Konzernumsatz von 400 Mio. EUR an. Die EBIT-Marge soll bis dahin auf mehr als 15 Prozent klettern! Die operativen Ausgaben sollen hingegen nur unterproportional auf ca. 100 Mio. EUR ansteigen.

Süss sieht sich als Profiteur der weltweit steigenden Investitionen der Chip-Industrie in neue Werke und Produktionsstätten. Im Fokus der Unternehmensstrategie stehen deshalb die beiden Geschäftsbereiche Advanced Backend Solutions und Photomask Equipment, die 2022 zusammen mehr als 85 Prozent der Umsatzerlöse generierten und die führenden Halbleiterfirmen in ihrer Wertschöpfungskette unterstützen.

Die dritte Geschäftseinheit MicroOptics, in welcher hoch spezialisierte Optiken und Mikrolinsen produziert werden, steuerte zuletzt noch ca. 40 Mio. EUR zum Konzernumsatz bei und steht eventuell zur Disposition. Nach Aussage des Vorstands ergeben sich in diesem Segment kaum Synergien mit den beiden Hauptsegmenten.

Fazit: Süss Microtec hat 2022 ein hervorragendes Geschäftsjahr hingelegt, so viel steht jetzt schon fest. Die Süss-Aktie hat darauf bereits reagiert und sich seit Oktober verdoppelt. Kurzfristig könnte die Luft deshalb etwas dünner werden. Angesichts der überzeugenden Wachstumsaussichten ist die Aktie aber nach wie vor nicht zu teuer. An schwachen Tagen ist das Papier meiner Meinung nach auf jeden Fall ein Kauf!

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