stock3 Insider – Hier kaufen die Chefs

• PharmaSGP Holding SE Inhaber-Aktien o.N. - WKN: A2P4LJ - ISIN: DE000A2P4LJ5 - Kurs: 28,600 € (XETRA)

Der Kurs befindet sich in einem stabilen Aufwärtstrend. Sollten Anleger diesem folgen? Wir schauen uns an, was PharmaSGP so macht und weshalb die Insider solch große Aktienpakete zukaufen wollen.

Nicht der Standard-Insiderkauf

PharmaSGP ist relativ klein und entsprechend wenig wird die Aktie gehandelt. Die Großaktionäre rund um die FUTRUE GmbH und die MVH Beteiligungs- und Beratungs-GmbH greifen daher zu einem kleinen Trick. Sie haben eine interessenswahrende Order bei ihrer Bank aufgegeben und diese angewiesen, maximal 40.000 Aktien im Zeitraum bis Ende August bis zu einem maximalen Preis von 30 EUR zu erwerben. Derzeit notieren die Papiere zwischen 28 und 29 EUR. Solch ein Programm gab es auch bereits im vergangenen Jahr. Wir haben es hier also mit Wiederholungstätern zu tun. Seit Januar läuft zusätzlich ein Aktienrückkauf.

Was überzeugt die Insider so stark? Es sind wohl die wirklich guten Zahlen. Am 15. März vermeldete PharmaSGP vorläufige Zahlen für das vergangene Geschäftsjahr. Der Umsatz stieg um 31,3 Prozent auf 85,8 Mio. EUR, was auch akquisitionsbedingte Gründe hatte. So hat PharmaSGP im Jahr zuvor ein Markenportfolio von GlaxoSmithKline gekauft. Das EBITDA legte um 51,1 Prozent auf 27,9 Mio. EUR zu. Die Marge lag bei 32,5 Prozent.

Für das Geschäftsjahr 2023 erwartet PharmaSGP ein deutliches Wachstum. Der Umsatz soll weiter auf 91 bis 96 Mio. EUR zulegen. Das bereinigte EBITDA wird zwischen 30 und 34 Mio. EUR gesehen. Analysten errechnen auf dieser Basis ein bereinigtes Ergebnis pro Aktie von 1,57 EUR. Unbereinigt läge der Wert bei 1,21 EUR.

In ihrem letzten Research-Update beurteilte die RBC die Entwicklung von PharmaSGP als stark. Der Ausblick überzeuge. Die Analysten sehen deutliches Aufwärtspotenzial und hoben das Kursziel auf 36 EUR an. Dank einer erhöhten Produktivität im Marketing und der Verlagerung auf Online-Kanäle gelinge es, die Margen zu verbessern. Akquisitionen böten ein noch größeres Potenzial. Daran arbeite das Unternehmen weiterhin sehr aktiv. Derzeit verfüge PharmaSGP über eine Feuerkraft von rund 60 Mio. EUR. Per 30. September 2022 lag die Nettoverschuldung bei rund 56 Mio. EUR. Dank der soliden Cashflows ist da noch etwas mehr Verschuldung drin.

Fazit: PharmaSGP bietet eine interessante Kombination aus greifbarer Bewertung, Insiderkäufen, Aktienrückkäufen und weiterem Wachstum über Akquisitionen. PharmaSGP hat in Deutschland ein engmaschiges Vertriebsnetz und kann so neue Medikamente rasch an zahlreichen Verkaufspunkten anbieten. Aufgrund des engen Marktes ist die Aktie allerdings eher etwas für mittelfristige Anleger.

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