Stahlproduktion steigt weltweit sprunghaft an

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis erholt sich im gestrigen New Yorker Handel von 1.096 auf 1.103 $/oz. Heute Morgen zeigt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong etwas nachgebend und notiert aktuell mit 1.101 $/oz um etwa 4 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien entwickeln sich weltweit stabil und geben keinen Trend für den Gesamtmarkt vor.

Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

Weltweite Stahlproduktion wächst im Februar um 24,2% auf 108 Mio t. China verzeichnet einen Zuwachs von 22,5% auf 50,4 Mio t, Deutschland von 34,3% auf 3,4 Mio t.

Chinas Ölimporte legen in den ersten 2 Monaten 2010 um 46% zu.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis kann der Goldpreis wegen des starken Dollars leicht zulegen (aktueller Preis 26.391 Euro/kg, Vortag 26.253 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer neuen vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009 wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber bleibt stabil (aktueller Preis 16,89 $/oz, Vortag 16,93 $/oz). Platin gibt leicht nach (aktueller Preis 1.600 $/oz, Vortag 1.606 $/oz). Palladium gibt weiter nach (aktueller Preis 457 $/oz, Vortag 459 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich uneinheitlich und wenig verändert.

Der New Yorker xau-Goldminenindex verbessert sich um 0,3% oder 0,5 auf 167,0 Punkte. Bei den Standardwerten steigt Freeport 1,6%. Barrick gibt 1,5% nach. Bei den kleineren Werten ziehen Claude 4,8%, Stillwater 3,4%, MDN 3,3% und Lake Shore 3,0% an. High River geben 4,0% und Petaquilla 3,4% nach.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel stabil. DRD Gold erholt sich um weitere 4,8% (Vortag +4,3%).

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen uneinheitlich mit einer freundlicheren Tendenz. Bei den Produzenten steigen Rand Mining 10,0%, Intrepid 4,7% sowie North Queensland und Tanami jeweils 4,2%. St Barbara geben 3,6% und Dominion 3,5% nach. Bei den Explorationswerten verbessern sich Conquest 8,1% und Citigold 5,0%. Millennium verliert 8,1%. Bei den Basismetallwerten ziehen Grange 7,6% und Western Areas 4,4% an.

Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Fonds gibt um 1,2% auf 103,38 Euro nach und behauptet sich auf Sicht der letzten 12 Monate als einer der besten in Deutschland zugelassenen Goldminenfonds. Die besten Fondswerte sind heute die australischen Rand Mining (+10,0%) und Conquest (+8,1%). Der Fonds dürfte heute parallel zum Vergleichsindex leicht zulegen.

In der Auswertung zum 28.02.10 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 1,1% und entwickelt sich wesentlich schlechter als der xau-Vergleichsindex (+11,0%). Seit dem Jahresbeginn beträgt der Verlust 1,9% im Vergleich zum xau-Index (+0,9%). Seit dem Jahresbeginn 2009 entwickelte sich der Fonds damit in 11 von 14 Monaten besser als der Vergleichsindex. Die aktuellen Fondsdaten und ein aktueller Marktkommentar sind auf den Seiten der www.goldhotline.de abrufbar.

Gewinnentwicklung seit Anfang 2009

Bester Goldminenfonds 2009 mit einem Gewinn von 131,1% (xau-Index +32,5%)
Januar 2010: -0,8% (xau-Index -9,2%)
Februar 2010. -1,1% (xau-Index +11,0%)

Trotz der erfolgreichen Entwicklung 2009 verbleibt bis zu den Höchstkursen aus dem Jahr 2008 noch ein Kurspotential von etwa 30% und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 140%. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2010 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen zum Kauf des Fonds finden Sie auf: www.mg-finance.de.

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet auch am Dienstag ein anhaltend hohes Auftragsvolumen. Gesucht bleiben im Goldbereich die Standardprodukte 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf und Barren in allen Größen, im Silberbereich 1 oz Philharmoniker, 1 oz Maple Leaf und die australischen 1 kg Münzen. Bitte beachten Sie, dass die 1 oz US-Silbereagle sowie die australischen 1 kg Tiger der Lunar-Serie II wieder sofort lieferbar sind. Die Verkaufsneigung bleibt mit etwa 1 Verkäufer auf 10 Käufer gering. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.

Analyse

24.03.10 Integra (AUS, Kurs 0,255 A$, MKP 193 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal (Septemberquartal) weitere Fortschritte bei der Entwicklung des westaustralischen Randalls Projekts. Ab September 2010 ist zunächst eine jährliche Produktion von 75.000 oz geplant, die bis 2015 auf eine Jahresrate von etwa 150.000 oz gesteigert werden soll. Wegen der hohen Goldgehalte, die übertage abgebaut werden können, rechnet Integra mit niedrigen Nettoproduktionskosten von 522 $/oz. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 75.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven bei 4,4 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen bei 17,1 Jahre. Hervorragende Bohrergebnisse mit Goldgehalten von bis zu 19,9 g/t über eine Bohrkernlänge von 12 Metern deuten darauf hin, dass die Lebensdauer der Reserven und Ressourcen sicherlich noch ausgeweitet werden kann. Integra ist nicht durch Vorwärtsverkäufe belastet. Am 31.12.09 (30.06.09) stand einem Cashbestand von 73,2 Mio A$ (18,5 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 3,6 Mio A$ (3,3 Mio A$) gegenüber.

Beurteilung: Integra präsentiert sich als vielversprechender Explorationswert bei dem sich die Aufnahme einer profitablen Produktion abzeichnet. Positiv sind die hohen Goldgehalte, die fehlenden Vorwärtsverkäufe und der hohe Cashbestand. Sollte Integra eine jährliche Produktion von 75.000 oz bei einer Gewinnspanne von 300 $/oz umsetzen können, würde das KGV auf 8,6 zurückfallen. Positiv sind die hervorragenden Explorationsergebnisse. Wir reduzieren unser maximales Kauflimit von 0,35 auf 0,30 A$ und unser Kursziel von 0,70 auf 0,60 A$. Integra bleibt eine Kaufposition.

Empfehlung: Halten, unter 0,30 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,255 A$, Kursziel 0,60 A$. Integra wird praktisch umsatzlos in Berlin-Bremen notiert (vgl. Kaufempfehlung vom 14.01.10 bei 0,27 A$).

Martin Siegel
www.goldhotline.de