Kommentar
16:00 Uhr, 14.09.2010
Stahlbranche - China drosselt Stahlproduktion und sorgt damit für steigende Stahlpreise
Heiko Geiger
Zertifikate-Experte Bank Vontobel Europe AG
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| Die chinesische Regierung hat kürzlich eine Reduktion der lokalen Stahlproduktion beschlossen. Ursache dieser überraschenden Entscheidung ist die geplante Steigerung der Energieeffizienz Chinas bis Jahresende um 20% gegenüber dem Niveau von 2005. Laut Reuters Nachrichten sind bis zu 30 Stahlwerke davon betroffen. Die grosse Bedeutung dieses Schrittes rührt daher, dass China in den letzten 10 Jahren seine Stahlkapazitäten massiv ausgebaut hat. Dies geht soweit, dass China heute bereits die Hälfte der weltweiten Stahlproduktion generiert. Dieser hohe Marktanteil weckt gleichzeitig auch die Sorge vor Überkapazitäten. Ungemach hingegen droht den Stahlkochern von der Einkaufseite. Während früher langfristige Verträge die Rohstoffbeschaffung planbar machten und für eine Stabilität bei den Stahlpreisen sorgten, ist dieses Preisregime von den grossen Rohstoffproduzenten in diesem Frühjahr aufgebrochen worden. Rohstoffkosten werden für die Stahlhersteller immer schwerer kalkulierbar, da die Branchengrössen Vale, BHP Billiton und Rio Tinto die Preise für die Vorprodukte Erz und Kokskohle massiv angehoben haben. Künftig werden diese nicht mehr ein Jahr im voraus festgelegt, sondern vierteljährlich an die Preise im sogenannten Spotmarkt (Tagespreise) gekoppelt. Als Folge haben viele Kunden ihre Lager bereits in der ersten Jahreshälfte aufgefüllt, sodass die globale Stahlnachfrage zurückgegangen ist. Die konjunkturelle Glättung in China während der Sommermonate hat dazu beigetragen, dass die Rohstoffgrössen aufgrund gesunkener Nachfrage die Preise für die Vorprodukte leicht angepasst haben. Seitens der Stahlproduzenten, wird nun für das vierte Quartal 2010 eine weitere Preiserhöhung vorbereitet. Stahl wird also teurer. Stahlhersteller wie Arcelor Mittal und ThyssenKrupp haben bereits angekündigt, die Preissteigerungen an die Kunden aus der Automobilindustrie und dem Maschinenbau weitergeben zu wollen. Konkret geht es um Erhöhungen der Stahlpreise in einem Korridor von 3% bis 5%. Neben dem Preisanstieg bei den Vorprodukten könnte die Drosselung der chinesischen Stahlproduktion die Preise für Stahl weiter steigen lassen. Ein weiterer Rückgang der Preise bei Eisenerz und Kokskohle sowie ein konjunktureller Rückgang in den Industrie- und Schwellenländern könnte hingegen die Stahlpreise einbrechen lassen. Aktienanleihen auf Stahlhersteller Discount-Zertifikate auf Stahlhersteller Index-Zertifikat auf den Vontobel Global Steel Index |
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| WKN | Basiswert / Anzahl Aktien | Basispreis / Höchstbetrag | Kupon p.a. | Laufzeitende | Aktueller Verkaufspreis* |
|---|---|---|---|---|---|
| VT0RL8 | Arcelor Mittal SA / 50,0 | 20,00 EUR | 9,94% | 16.09.2011 | 100,80% |
| VT0MKW | ThyssenKrupp AG / 45,4546 | 22,00 EUR | 10,36% | 16.12.2011 | 99,80% |
| WKN | Basiswert / Anzahl Aktien | Basispreis / Höchstbetrag | Kupon p.a. | Laufzeitende | Aktueller Verkaufspreis* |
|---|---|---|---|---|---|
| VT0MQU | ArcelorMittal SA | 22,00 EUR | - | 18.03.2011 | 20,59 EUR |
| VT0RX4 | Salzgitter AG | 48,00 EUR | - | 18.03.2011 | 45,27 EUR |
| VT0FNL | ThyssenKrupp AG | 20,00 EUR | - | 10.06.2011 | 18,61 EUR |
| WKN | Basiswert / Anzahl Aktien | Basispreis / Höchstbetrag | Kupon p.a. | Laufzeitende | Aktueller Verkaufspreis* |
|---|---|---|---|---|---|
| VFP0X0 | Vontobel Global Steel Index | - | - | Open End | 247,20 EUR |
| *Stand: 14.09.2010 |
| Factsheet zum Index-Zertifikat auf den Vontobel Global Steel Index |
| Die Termsheets zu den Produkten stehen für Sie zum Download auf www.vontobel-zertifikate.de bereit. |
| Alle unsere Neuemissionen finden Sie unter: [Link "www.vontobel-zertifikate.de" auf www.vontobel-zertifikate.de/... nicht mehr verfügbar] |
| Die von Vontobel emittierten Zertifikate, Aktienanleihen und Hebelprodukte können Sie von Montag bis Freitag von 8:00 Uhr bis 22:00 Uhr börslich und außerbörslich handeln (Aktien bis 20:00 Uhr). |
| [Link auf www.contentupdate.net/... nicht mehr verfügbar] |
| Telefon: +49 69 297 208 11 Telefax: +49 69 297 208 38 zertifikate@vontobel.de www.vontobel-zertifikate.de www.vontobel.com |
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