S&P Ausblick 2003: Internet Software/Services

Scott H. Kessler, Internet Software and Services Analyst bei S&P, gibt einen Ausblick auf das Jahr 2003. Er rechnet mit einem Gleichlauf der Aktien in diesem Sektor und dem S&P 500 Index im Jahr 2003. Trotz der volatilen Entwicklungen in den vergangenen Jahren konnten sich einige Unternemen durchsetzen und haben ihre Marktführerschaft ausbauen können. Mit einer geringeren Zahl von Wettbewerbern und der Fokussierung auf Gewinne konnten die Marktführer Marktanteile gewinnen, überschüssige Kosten abbauen, Assets außerhalb des Kerngeschäfts abstoßen und ihre Profitabilität erhöhen.

Viele Investoren im Internetsektor scheinen laut Kessler aber zu viel zu erwarten. Viele Unternehmen seien bereits ausreichend bewertet, besonders hinsichtlich des Kurs-Gewinn-Verhältnisses.

Im Jahr 2003 könnten Internetunternehmen an der positiveren Ausgangslage und an der stärkeren Weltwirtschaft profitieren. Die Zuwächse bei der Zahl der Internetnutzer spreche ebenfalls für eine weitere Expansion des Sektors. Der Bereich eCommerce hebe sich innerhalb des Internetsektors hervor, da er die Erwartungen stetig übertreffen könne, so S&P. Diese Trends sollten durch die zunehmende Nutzung von mobilen Internetzugangsapplikationen (z.B. Wi-Fi) unterstützt werden.

Der Top-Favorit von S&P im Internetsektor ist das mit 5 Sternen (Buy) bewertete Overture Services. Overture ist der Marktführer im Bereich Pay-For-Performance Sucheinträgen und habe langjährige Verträge mit Microsoft und Yahoo. Darüber hinaus expandiere Overture auf internationaler Ebene.

Gegenüber dem aktuellen Kurs von $28.84 seien die Aktien mit einem von S&P ermittelten intrinsischen Wert von $40 günstig bewertet. S&P rechnet mit einer merklichen Outperformance der Overture Aktie gegenüber dem Marktdurchschnitt.