S&P 500 - Der große Einbruch setzt sich fort

• S&P 500 - WKN: A0AET0 - ISIN: US78378X1072 - Kurs: 1.951,13 Punkte (Chicago Mercantile Exchange)

Die erste Jahreshälfte war beim S&P von einer Seitwärtsbewegung zwischen der Unterstützung bei 2.039 Punkten und dem neuen Allzeithoch bei 2.134 Punkten geprägt, die mit dem Bruch des Supports nach unten aufgelöst wurde. Im freien Fall bis 1.867 Punkte - das hatte man schon lange nicht mehr vom ansonsten von Stärke nur so strotzenden Index gesehen.

Zuletzt im Jahr 2011 als der S&P von 1.344 Punkten in ebenfalls nur drei Wochen bis an die 1.100 Punkte-Marke eingebrochen war. Im Anschluss kam es zu einer volatilen Seitwärtsbewegung, innerhalb derer regelmäßig der Bereich des Abverkaufstiefs getestet wurde, ehe dann im September 2011 der finale Einbruch einsetzte, der den Index bis 1.074 Punkte drückte, ehe der alte Aufwärtstrend wie aus dem Nichts wiederaufgenommen wurde.

S&P 500 - Wird es ein zweites 2011 geben?

Der S&P hat in den letzten Wochen deutlich Federn gelassen, wichtige Unterstützungen gebrochen und damit das Kursziel 1.820 Punkte aktiviert. Dieses Ziel ist so lange gültig, als der Index unter 2.039 Punkten notiert. Erst darüber kann von einem Ende des Abwärtstrends gesprochen werden. Und davon sind wir noch meilenweit entfernt. Kurzfristig könnte der Index bei einem Anstieg über die Hürden bei 1.972 und 1.993 Punkten zwar an den Bereich dieser Marke ansteigen. Spätestens dort sollte allerdings der Einbruch bis 1.820 Punkte erfolgen.

Was den Bärenmarkt 2011 so zermürbend machte, war die Dauer der Erholung nach dem ersten Einbruch: Rund 6 Wochen – also doppelt so lange wie die eigentliche Abwärtswelle - dauerte es, bis der zweite Verkaufsimpuls einsetzte und damit gleichzeitig für das Ende der Baisse sorgte. Dafür war dieser Abverkauf dann aber nur 2/3 so lange wie die erste Verkaufswelle. Nimmt man die aktuelle Situation beim S&P, würde dies mit einem Einbruch in Richtung 1.820 Punkte nach einer Erholung bis 2.000 Punkte korrespondieren. Es bleibt nur zu hoffen dass die Korrekturphase zwischen den Verkaufswellen nicht in einem ähnlichen Verhältnis steht: Denn der laufende Abwärtstrend begann ursprünglich schon im Juli und dauerte bis zum Tief rund 5 Wochen. Zweieinhalb Monate seitwärts zwischen 1.900 und 2.000 Punkten, ehe der finale Einbruch kommt … nein, das klingt nicht angenehm. Lieber ein schnelles Ende mit Schrecken.

Ihr Thomas May

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