SINO AG – Machtspielchen rund um die Hauptversammlung

• sino AG - WKN: 576550 - ISIN: DE0005765507 - Kurs: 83,200 € (XETRA)

Stattdessen gibt es erstmal lange Gesichter statt voller Geldbeutel. Doch verschoben ist nicht aufgehoben. Fundamental verändert sich kaum etwas für die sino Aktionäre.

Hinter den Kulissen ist viel los

Es ist ein offenes Geheimnis, dass sich die HSBC als Großaktionär, der 24,9 % der Stimmen gehören, mit dem Vorstand der sino AG in einem offenen Konflikt befindet. Es geht um Aufsichtsratsposten, den Umzug der sino auf die Baader Bank als neue Depotbank oder auch den zeitweise etwas anstrengenden Vorstandsboss der sino AG Ingo Hillen.

So genau weiß man das eben nicht. Dem Wortlaut der gestrigen Meldung nach, besteht die Überlegung für eine Satzungsänderung, um den Aufsichtsrat auf vier Personen zu erweitern. Aus Fristgründen muss aber neu eingeladen werden, da sich so kurzfristige Änderungen nicht mehr juristisch zur HV 31. Mai durchboxen lassen.

Die Dividende wird kommen

Aktuell gehe ich davon aus, dass die Dividende kommen wird. Jedenfalls wurden bislang zur HV auch keine gegenläufigen Anträge eingereicht. Auch die HSBC dürfte Interesse daran haben, baldmöglichst ihre Ausschüttung in Empfang zu nehmen.

Dreh- und Angelpunkt der Bewertung von sino bleibt derweil die Bewertung von Trade Republic. Diese dürfte zumindest noch halbwegs stabil ausfallen. Gerüchte über eine neue Finanzierungsrunde bei Trade Republic verdichten sich immer mal wieder, aber die letzten Tage ist es ruhig geblieben.

Zum Zeitpunkt der letzten Finanzierungsrunde lag der innere Wert der sino Aktie bei rund 120 EUR. Aktueller Kurs um die 82 bis 83 EUR. Bei Kursen um 80 EUR überwiegen für mich die Chancen, denn sino verfügt alleine über rund 58-60 EUR Cash je Aktie. Bei rund 100 EUR hat der Vorstand der sino AG zuletzt ein paar Aktien verkauft. Da sieht man also selbst ungefähr den fairen Wert. Gut möglich, dass der Vorstand auf tieferen Niveau wieder Aktien zukauft, wie auch in der Vergangenheit geschehen.

Die sino Aktie halte ich aktuell für eine Halteposition, bei Kursen um 80 EUR oder darunter eher für kaufenswert. Die aktuelle Unsicherheit bedingt einen gewissen kleinen Abschlag zusätzlich. Der Autor ist investiert.

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Der Autor hält Aktie an sino.

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