Sinkende Zinsen sind nicht nur positiv

Die Logik, weshalb Aktien von niedrigen Zinsen profitieren sollten, ist eindeutig. Zum einen gibt es weniger gute Alternativen zu Aktien. Sinken Leitzinsen und Anleiherenditen, werden Aktien attraktiver. Zum anderen erhöht sich der Barwert der abgezinsten zukünftigen Zahlungsströme. Das rechtfertigt Kursgewinne bzw. eine höhere Bewertung. Zinsen haben noch einen ganz anderen Effekt.