SENTIX – Das Warten auf den großen Knall

• S&P 500 - WKN: A0AET0 - ISIN: US78378X1072 - Kurs: 4.169,48 Pkt (S&P)

Laut Sentix dürfte dieser Zustand nicht mehr lange anhalten und sich im Anschluss mit einem lauten Knall entladen. Die Volatilität dürfte dann wieder deutlich ansteigen.

Alles wie gehabt

• Die erste Mai-Ausgabe liefert nur wenig neue Erkenntnisse. Bei den US-Aktien bleibt das strategische Grundvertrauen auf niedrigem Niveau. Das Sentiment ist ebenfalls deutlich zurückgegangen, schon bevor es die Kurse tun. Laut Sentix typisch für eine Top-Bildungsphase. Es besteht eine latente Verkaufsbereitschaft. Neue Jahreshochs im S&P 500 bzw. im Dax sorgen gleichzeitig für hohe Irritation bei den Anlegern.
• Auch für chinesische Aktien gibt das Grundvertrauen stark nach. Insbesondere die Profi-Anleger ziehen sich aus dem Bullenlager zurück. Die China-Aktien dürften bald nachgeben.
• Bei den US-Bonds steigt das Grundvertrauen hingegen weiter an. Der Bias ist so positiv wie zuletzt im November 2006. Das Saisonfenster für Anleihen ist mit dem Beginn des Mais ebenfalls positiv geworden.
• Die Konsolidierung bei Gold verläuft bislang im bullischen Rahmen. Das strategische Grundvertrauen zieht wieder an. Die Saisonalität spricht aber zunächst gegen eine starke Kursentwicklung. Gold dürfte ab Juli wieder „glänzen“.
• Die Profi-Anleger sind derzeit im Aktienmarkt unterinvestiert, während die Privatanleger, trotz bärischer Grundstimmung, noch immer eine leichte Überinvestierung zeigen. Hier besteht Gefahr.
• Die Positionierung bei den Euroland-Bonds der institutionellen Anleger ist die höchste seit August 2006. Die Anlageklasse ist zu neuem Leben erwacht und dürfte mittelfristig profitieren.

Fazit: Alles neu macht der Mai. Ob das auch für die Aktien gilt? Wenn es nach Sentix geht, dann definitiv Ja. Das abgedroschene „Sell in May“ jedenfalls wird in diesem Jahr ganz klar aus Sentiment-Sicht unterstützt und sollte daher nicht vollends ignoriert werden.

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