SENTIX – Anleihen sind besser als Aktien

• US 10Y Bond Yield - Kurs: 3,703 % (Bonds)

Dies zeigt sich bislang aber kaum in der Wertentwicklung. Sentix vermutet daher, dass Anleihen zu einem großen Investmentthema im Jahr 2023 werden sollten. Der Wechsel in der Anlegerpräferenz könnte dann seine Wirkung entfalten.

Deutschland relativ besser als die USA

Interessanterweise stellen sich deutsche Aktien relativ gesehen zu den US-Aktien derzeit chancenreicher dar. Kurzfristig wirken beide Gattungen zwar etwas überkauft und die Zahl der Bullen ist etwas groß geworden, doch auf strategischer Ebene sieht es so aus, dass deutsche Aktien ein besseres Grundvertrauen genießen. Getragen wird dieses Grundvertrauen aber stärker von den Privatanlegern, was aus Sentimentsicht eher negativ einzuordnen sei. Traditionell haben institutionelle Anleger die bessere Trefferquote. Bis zum Jahresende sollte am Aktienmarkt dennoch nichts mehr großartig anbrennen.

Für US-Bonds bleibt das Grundvertrauen hingegen auf einem hohen Niveau. Das ist bullisch zu interpretieren. Bei Öl wird eine Gegenbewegung jetzt immer wahrscheinlicher. Die kurzfristige Stimmung habe sich sehr deutlich abgekühlt, stärker als das Grundvertrauen. Daher sei zumindest jetzt eine Erholungsbewegung von rund zwei Wochen Dauer drin.

Für Silber bleiben die Perspektiven weiter gut. Das strategische Grundvertrauen weist jetzt den höchsten Wert im Jahr 2022 aus. Es sei Luft nach oben bei der Anlegerpositionierung vorhanden.

Institutionelle Anleger sind derzeit bei Euro-Aktien noch untergewichtet, während die Privatanleger diese bereits wieder deutlich höher gewichtet hätten. Eine neutrale Quote stelle bei den Institutionellen für das Jahr 2023 aber eine logische Position dar, meint sentix. Die schnelle Bereitschaft der Privatanleger wieder zu investieren darf aber auch kritisch gesehen werden.

Fazit: Das Beste bei Aktien könnte jetzt gelaufen sein. Die Tendenz Richtung Jahresende dürfte dennoch konstruktiv bleiben. Bonds bieten derzeit aber das deutlich bessere Chance/Risiko Verhältnis.

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