Seit Tagen Gerüchte, dass einige Hedgefonds zwangsliquidiert werden

Obwohl Prime Broker (wie Goldman Sachs, Morgan Stanley oder JPMorgan) konkrete Liquidationen von Hedgefonds oder Family Offices während des laufenden Handels niemals öffentlich bestätigen, passen die Marktbewegungen der letzten Tage in das Muster einer Liquidations-Kaskade.

Gehebelte Fonds wurden in den letzten Tagen an mehreren Fronten kalt erwischt.

Der KI-Capex- und Halbleiter-Schock: Erst der historische 13-%-Rücksetzer bei Alphabet nach dem sprunghaften Anstieg des negativen Free Cashflows durch KI-Investitionen, gefolgt vom heutigen 29-%-Crash bei Intel und zweistelligen Verlusten quer durch die Hardware-Kette.

Der 6,3-Milliarden-Dollar-Hack bei Binance: Der historische Sicherheitsvorfall bei Binance hat in den letzten 24 Stunden zu 1,57 Mrd. USD an Zwangsliquidationen im Krypto-Derivatebereich geführt und Krypto-Aktien wie Coinbase massiv unter Druck gesetzt.

Vorbelastung im KI-Korb: Bereits Mitte Oktober machten Berichte über den KI-fokussierten Hedgefonds VARA (über 40 Mrd. USD Brutto-Exposure in Titeln wie CoreWeave, Nebius, Micron, SanDisk und Bloom Energy) die Runde, nachdem Goldman Sachs den zweitgrößten Netto-Abverkauf von KI-Aktien innerhalb eines Jahres gemeldet hatte.

Wenn mehrere gehebelte Fonds gleichzeitig in einen Margin Call laufen oder ihre Risikolimits reißen, passiert in den Orderbüchern das:

Korrelation geht gegen 1: Ein Fonds, der bei Intel, Alphabet oder im Krypto-Sektor unter Wasser steht, verkauft nicht nur die Verlierer, sondern muss zur schnellen Cash-Beschaffung auch seine liquiden Gewinner (wie Nvidia, Broadcom oder Microsoft) unlimitiert auf den Markt werfen.

Air Pockets im Orderbuch: Institutionelle Market Maker riechen das Blut im Wasser, wenn ein großer Fonds liquidiert werden muss. Sie ziehen ihre Bids zurück, wodurch Aktien ohne neue fundamentale Nachrichten plötzlich wie ein Stein durch charttechnische Unterstützungen fallen.

Es macht meiner Meinung nach Sinn, die Definition des volatilen Grundrauschens weit einzustellen. Zwischenkorrekturen mitgehen, versuchen lange Bärenmärkte natürlich zu meiden.

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