SECUNET – Anleger müssen aufs zweite Halbjahr setzen

• secunet Security Networks AG - WKN: 727650 - ISIN: DE0007276503 - Kurs: 200,500 € (XETRA)

Doch die Bewertung könnte etwas leiden. Das Unternehmen ist an der Börse für Perfektion gepreist. Diese gibt es aber nicht. Was Secunet in den Jahren zuvor geholfen hatte, ein starkes Produktgeschäft, wird jetzt zum Stolperstein. Denn die Nachfrage war zum Teil auch zyklischer Natur.

Secunet bleibt trotzdem auf Kurs

In den Jahren 2021/22 profitierte Secunet vom hohen Absatz von Gesundheitskonnektoren. Diese Hardware erlaubt es Gesundheitseinrichtungen, sich sicher an die Telematikinfrastruktur anzubinden. Da der Bedarf jetzt zunächst einmal gedeckt scheint, gehen Umsatz und Ertrag zurück.

Das ist per se kein Beinbruch, denn die zugrundeliegenden Megatrends rund um IT-Sicherheit sind weiter voll intakt. Secunet steht hier an der Spitze in Deutschland und zählt zahlreiche öffentliche Auftraggeber zu seinem Kundenkreis. Traditionell ordern diese besonders stark im vierten Quartal, wenn die Budgets aufgebraucht werden müssen.

Von der Zahlenseite her war das erste Quartal damit erst einmal zum Vergessen. Der Umsatz ging von 65,4 Mio. EUR auf 55,2 Mio. EUR zurück. Das EBIT lag mit minus 6,2 Mio. EUR erheblich schlechter als im Vorjahr, wo es noch 8,5 Mio. EUR Gewinn waren. Der Auftragsbestand liegt derweil auf einem Rekordhoch von 228,6 Mio. EUR. Das Produktgeschäft dürfte sich in den kommenden Quartalen also stark erholen können.

Die Jahresprognose wird daher auch bestätigt. Secunet rechnet weiter mit einem Umsatz von 375 Mio. EUR bei einem EBIT von 50 Mio. EUR. Billig ist die Aktie zwar nicht, doch wenn die kommenden Quartale besser werden, dürfte die Luft nach unten im Kurs begrenzt sein. Der Löwenanteil der Aktien liegt sowieso in festen Händen.

Fazit: Anleger sollten darauf hoffen, dass der Kurs noch einmal einen Durchhänger hat. Im Bereich von 170 bis 180 EUR könnten Anleger dann eine erste Tranche nehmen. Kurzfristige Trigger für höhere Kurse bestehen erst einmal nicht. Das Thema IT-Security kocht aber immer mal wieder hoch. Als marktführendes Unternehmen stoßen Anleger in Deutschland dann zwangsweise auf das Unternehmen und die Aktie.

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