Sector Rotation hängt DAX deutlich ab!

Der UC European Sector Rotation Strategy Index präsentiert sich derzeit relativ stark. Während die meisten Leitindizes seit Jahresbeginn zweistellige Verluste verbuchen, steht beim Sector Rotation ein kleines Plus. Profitiert hat der Index von der seit Monaten defensiven Ausrichtung. Maßgeblich für die Zusammensetzung des Index sind dabei die ifo-Geschäftserwartungen sowie der Markttrend.

Der ifo-Index ist ein guter Stimmungsindikator. Dabei gibt es drei Komponenten: Das Klima, die Lage und die Erwartungen. An der monatlichen Umfrage des ifo-Instituts nehmen 9.000 Unternehmen aus dem verarbeitenden Gewerbe, dem Handel und dem Dienstleistungssektor teil. Nach einem deutlichen Einbruch der ifo-Geschäftserwartungen im März 2022 hat sich der Index in den zurückliegenden beiden Monaten wieder leicht erholt. „Am 24.6. werden die Ergebnisse der Juni-Umfrage veröffentlicht. Dabei besteht durchaus die Chance, dass die ifo-Geschäftserwartungen erneut leicht steigen. Dies hätte eine Neuausrichtung des UC European Sector Rotation Index zur Folge“, erklärt Christian Stocker, Aktienstratege bei UniCredit.

Die Zusammensetzung des UC European Sector Rotation Strategy Index wird fortlaufend an die aktuelle Konjunktur- und Aktienmarktentwicklung angepasst. Vereinfacht ausgedrückt funktioniert das so: Deuten die ifo Geschäftserwartungen auf einen Konjunkturaufschwung hin, dann sind zyklische Branchen die erste Wahl. Signalisieren sie einen Abschwung, sind defensive Sektoren gefragt. Damit bestimmen die ifo Geschäftserwartungen 50 Prozent der Zusammensetzung des UC European Sector Rotation Strategy Index. Für die anderen 50 Prozent wird aus den drei Bereichen „zyklischer Branchenkorb“, „defensiver Branchenkorb“ und „Gesamtmarkt“ der Korb mit der besten Performance in den zurückliegenden drei Monaten ausgewählt. Aktuell ist der UC European Sector Rotation Strategy Index zu 100 Prozent defensiv ausgerichtet. „Zuletzt sind die ifo-Geschäftserwartungen zweimal in Folge gestiegen. Liegt der Wert für Juni über dem Mai-Niveau, wechselt 50 Prozent der Indexzusammensetzung vom defensiven in den zyklischen Korb,“ sagt Stocker. Beim Markttrend will sich Stocker jetzt noch nicht festlegen, allerdings ist auch hier ein Wechsel möglich.

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Chart: UC European Sector Rotation Strategy Index

Betrachtungszeitraum: 02.06.2017 – 01.06.2022. Historische Betrachtungen stellen keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Entwicklungen dar. Quelle: Thomson Reuters

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*in Zeichnung bis 30.06.2022 (vorbehaltlich einer vorzeitigen Schließung); ** Kurs vom 30.05.2022; ***Emissionspreis; **** jährliches Kündigungsrecht der Emittenten; Quelle: HypoVereinsbank onemarkets; 01.06.2022; 10:00 Uhr

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Der Beitrag Sector Rotation hängt DAX deutlich ab! erschien zuerst auf onemarkets Blog (HypoVereinsbank - UniCredit Bank AG).

Autor: Richard Pfadenhauer, HypoVereinsbank onemarkets