SEC: Neue Vorschriften für Analysten

Mitglieder der US-Börsenaufsicht werden sich am Mittwoch zu einem Treffen einfinden und Vorschläge diskutieren, die den Interessenkonflikt von Analysten und Investmentbanken regeln sollen.

Fast gleiche Vorschläge wurden von der New York Stock Exchange und der NASD Regulation, der Börsenaufsicht der Nasdaq, eingereicht. Zum Beispiel sollen Analysten in Zukunft nicht mehr direkt von den Investmentbanken für Research-Berichte bezahlt werden können, ferner sollen Investmentbanken und Analysten beim Kauf und Verkauf von Aktien weiter eingeschränkt werden.

Annette Nazareth, Direktorin der SEC Marktregulierungs Abteilung, teilte auf einer Konferenz mit, dass die Hauptforderung der Vorschläge beider Börsen die Trennung der Analysten von ihren Investmentbanken sei.

"Das wird ein heftiges Nachspiel haben, wenn sie die Regeln nicht befolgen," sagte sie. Die Ausführung der Regeln obliegt den verschiedenen Börsen, hieß es. Sie können Einzelpersonen oder Investmentbanken mit Geldstrafen, Zensur oder mit Sperren bestrafen.

Weitere Vorschläge sehen eine detaillierteren Ausweis der Löhne und Bonuszahlungen für Analysten in den Bilanzen der Investmentbanken vor. Ferner soll in den Research Reports ersichtlich sein, ob die zuständige Investmentbank die empfohlene Aktie innerhalb des letzten Jahres gehalten oder in anderer Form mit der Aktie oder dem Unternehmen in Kontakt kam.

Einige der Regeln, die am Mittwoch bewilligt werden, sind sofort gültig, während andere über eine Dauer von 2 bis 6 Monaten langsam eingeführt werden.