Schuldtitel aus Schwellenländern: Lukrative Vermögensklasse

Frankfurt (BoerseGo.de) - Die Investmentgesellschaft Baring Asset Management (Barings) rechnet damit, dass die Entwicklung am Markt für Schuldtitel aus Schwellenländern (EMD) anhält, da kaum eine andere Vermögensklasse eine vergleichbare Quelle der Outperformance aus Erträgen, Kapitalgewinnen und Aufwertungen aus Fremdwährungsbeständen bieten kann. "Unserer Ansicht nach bieten Anlagen in auf lokale Währungen lautende Schuldtitel aus Schwellenländern einige der attraktivsten risikobereinigten Erträge", erläutert Thanasis Petronikolos, Manager des Baring Emerging Markets Debt Local Currency Fund.

Aufgrund der geopolitischen Spannungen im Nahen Osten und in Afrika und in Folge von Gewinnmitnahmen nach der kräftigen Rallye vom Dezember zeigte sich der EMD-Markt jedoch vor kurzem volatil. "Trotz einer gewissen Volatilität kennzeichnen die höheren Produktivitätswachstumsraten und die besseren demographischen Faktoren das starke Wachstumspotenzial der Schwellenländer, insbesondere im Vergleich zu den Industriestaaten", so Petronikolos. Der Fondsmanager betont, dass, solange die Investoren im aktuellen ultraniedrigen Zinsumfeld nach Renditen Ausschau halten, viel für eine Anlage in Emerging Market Debt spreche, da die Kuponrenditen bei attraktiven 6 Prozent liegen.

"Das Konvergenzthema ist für die Währungen der Schwellenländer noch immer aktuell. Im Durchschnitt sind sie unterbewertet, und obwohl die Risikoprämien fallen, befinden sie sich noch auf einem hohen Niveau. Darüber hinaus ermöglicht uns diese Vermögensklasse, das Kapitalgewinnpotenzial dieser Märkte aktiv zu verwalten, um einen höheren Gesamtertrag zu erwirtschaften. Eine aktive Verwaltung der Zinsrisiken, eine aktive Verwaltung der mit Unternehmens- und Staatsanleihen verbundenen Risiken und eine fortgeführte Verringerung der noch immer mit EM-Anleihen verbundenen Risikoprämien liefern uns hervorragende Gelegenheiten, um eine Outperformance zu erzielen", erklärt der Experte weiter.

Innerhalb der Emerging Market Debt bieten die lokalen Währungen nach Meinung von Thanasis Petronikolos die besten Gelegenheiten, da sie zahlreiche Möglichkeiten für Erträge, Kapitalgewinne und Aufwertungen aus Fremdwährungsbeständen bereithalten.

Obwohl EMD weiterhin den globalen Wirtschaftsschwankungen unterliegen, sei die Widerstandsfähigkeit dieser Vermögensklasse bewiesen; denn sie konnte sich nach mehreren Finanzkrisen, einschließlich der von 2008, schnell wieder erholen. Die Aufnahme von EM Local Debt in globale Anleiheportfolios und ausgewogene Portfolios verbessere deren Risiko-/Ertragsprofil, da die moderate Korrelation mit den Vermögensklassen der Industriestaaten Diversifikationsvorteile bieten.