SAP AG - formationstechnisch weiter kritisch

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Wie bereits mehrmals erwähnt, ist die Analyse auch nach der Umstellung der Vorzüge auf Stämme gültig.

SAP AG - Formationstechnische Lage - weiterhin kritisch!
WKN: 716 460

Stand: 3. August 2001
Schlusskurs: 166,65 Euro

Die inverse SKS-Formation, die sich ab Mitte des letzten Quartals in 2000
auszubilden schien, scheiterte in der Mitte des ersten Quartals 2001 exakt an
deren Nackenlinie. (Sie hätte ein schönes Trendwendemuster ergeben können.)

Mit dem Scheitern ergab sich ein erneuter und heftiger Kursverfall bis in die
Nähe des bisherigen Korrekturtiefs. Ausgehend von diesem zweiten Tief erfolgte
ein beeindruckender Rebound. Dieser bildete in den letzten 3 Monaten eine
Rounding Top-Formation aus, ein negatives Muster. Es formte sich unterhalb der
sich kreuzenden Trendlinien aus primärer Downtrendoberkante und der o.g.
Nackenlinie aus, konnte in seiner Spitze aber nicht einmal die Nackenlinie des
kleinen, zweiten Doppeltops aus dem 3. Quartal in 2000 überwinden. Diese
Nackenlinie liegt nämlich noch deutlich unter dem besagten Kreuzwiderstand. Ein
solches Verhalten macht vordergründig Hoffnung, verrät aber hintergründig
Schwäche.

Der letzte Monat brachte wiederum einen Rebound an die Oberkante des primären
Downtrends mit sich. Diese Kurserholung hat sich in einer bärischen
Keilformation vollzogen, aus der am letzten Mittwoch - nicht regelkonform - ein
Ausbruch nach oben stattfand, was sicher einige Anleger dazu verleitet hat,
wieder einzusteigen. Der letzte Donnerstag wirkte zum Abschluss jedoch bereits
ernüchternd: Er formte einen inversen, weissen Candlestick-Hammer, der mit
seinem Tageshoch ziemlich exakt an der Oberkante des primären Downtrends
gebremst wurde und bereits ein Ende des erfolgversprechenden Fehlausbruchs
ankündigte. Ein starkes Warnsignal, nachdem am Dienstag bereits ein Hanging Man
aufgetaucht war! Am Freitag folgte dann ernüchternderweise eine lange, schwarze
Kerze, deren Tagestief zunächst auf der Kreuzunterstützung aus Oberkante und
Unterkante des bärischen Keils Halt machte.

Wenn diese am Montag wiederum durch eine schwarze Kerze bestätigt wird, ist die
Wahrscheinlichkeit sehr gross, dass SAP wieder stärker korrigieren wird.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der primäre Downtrend nun als dominant
einzustufen ist. Die gescheiterte Wendeformation und der bisherige, gesamte
Kursverlauf seit deren Beginn spricht aus unserer Sicht eher für ein vorläufiges
Scheitern der intensiven Bemühungen, diese Aktie in den langfristigen
Aufwärtstrend zurückzuführen.

Der kommende Wochenverlauf wird zeigen, ob wir unser Zeitziel für die 85 Euro
revidieren müssen. Zum jetzigen Zeitpunkt erscheint dies zumindest fast
angebracht. Wir warten aber noch ein paar Tage ab.

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