SAF-HOLLAND schafft Historisches

Die Kursspitze aus 2018 wie aus 2024 ist genommen. 2,6 % Umsatzplus sind noch flach, 9,6 % operative Marge in Q2 aber ansprechend. Bei Ausgangslage KGV 9,5 für 2026 liegt das weitere Potenzial in der Markteinschätzung der Lkw-Trailer-Märkte. Hier gibt es klare Tendenzen:

Das Umfeld hellt sich deutlich auf. Für den Trailer-Markt in EMEA (Europa, Naher Osten und Afrika) wurde die Prognose auf plus 5 bis 10 % angehoben, auch China soll um 5 bis 10 % wachsen. In Amerika nimmt der Auftragseingang bei Sattelkupplungen und Ventilen weiter zu, für 2027 wird eine Erholung der Trailer-Nachfrage erwartet. Deshalb ist die Prognose des Managements aus unserer Sicht zu konservativ. Für 2027 werden 8,3 % Umsatzwachstum und ein bereinigtes EBIT von 198 Mio. € erwartet. Dazu sinkt die Verschuldung. Das bereinigte KGV von 8,1 und EV/EBIT von 7,4 lassen deutliche Bewertungsreserven zu. Folge: Wir erhöhen unser Kursziel auf 26 € und schließen künftiges Private Equity-Interesse nicht aus.

Dies ist ein Ausschnitt aus der neuen Actien-Börse. In der aktuellen Ausgabe analysiert Hans A. Bernecker, Deutschlands erfahrenster Börsenexperte, mit seinem Team die Marktlage und verrät Ihnen, wie Sie sich als Anleger am besten positionieren.

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