RWE - Risiko begrenzen aber die Chancen stark erhöhen mit...

Vor allem um langfristig das vorhandene Kurspotenzial auszuschöpfen bietet sich das Outperformance-Zertifikat mit der WKN: CG63UW an. Dieses partizipiert an steigenden Notierungen oberhalb von 90,00 Euro uneingeschränkt mit einer Rate von 170 %. Ein Hebel von 1,7 ist somit unbegrenzt gegeben. Hingegen werden Kursrückgänge unter 90,00 Euro nicht mehr gehebelt. Hier ist zum Laufzeitende am 18.12.2009 nur ein Verlust möglich der dem eines Direktinvestments entspricht.

Kursverlauf seit 17.06.2005 (logarithmische Darstellung / 1 Kerze = 1 Woche)

Kursstand: 93,55 Euro

Charttechnische Situation: RWE befindet sich in einem übergeordnet stabilen Aufwärtstrendkanal. Darin kam es nach einem Hoch bei 90,81 Euro in den vergangenen Jahren zu einer Seitwärtskonsolidierung. Die Aktie bricht jetzt daraus nach oben aus. Mit dem Anstieg über die 85,24 Euro wurde ein Kaufsignal generiert, welches den Kursverlauf über die 90,81 Euro auf ein neues Hoch gehebelt hat. Der Rücksetzer der vergangenen Woche führte RWE nun auf die 90,81 Euro zurück. Hier bietet sich die Chance einer direkten Wiederaufnahme der Rallye. Übergeordnet bietet sich in den kommenden Jahren durchaus noch Potenzial bis in den Bereich 115,00 Euro. Eine Ausdehnung der Konsolidierung bis auf 87,00 Euro kann aber noch einkalkuliert werden. Vor allem unter 85,24 Euro sollte RWE jetzt aber nicht mehr zurück fallen.

Chart: Syngenta

Name: Outperformance-Zertifikat auf RWE AG

WKN: CG63UW

ISIN: DE000CG63UW8

Bewertungstag: 18.12.2009
Bezugsverhältnis: 1 : 1
Briefkurs: 98,42 Euro
Basispreis: 90,00 Euro
Partizipation oben: 170,00 %

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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