Russland – günstiger bewertet als andere Schwellenländer

Frankfurt (BoerseGo.de) – Russische Aktien sind derzeit günstiger bewertet als solche aus anderen Schwellenländern. Dies betont Javier Garcia, Fondsmanager des JB Russia Fund bei Swiss & Global Asset Management, in einem aktuellen Marktkommentar. "Für 2012 liegt das durchschnittliche Kurs-Gewinn-Verhältnis bei 6,0. Das ist ein Abschlag von rund 45 Prozent zum Durchschnitt der übrigen Schwellenländermärkte."

Die jüngste Präsidentenwahl hatte nach Ansicht des Experten kaum Einfluss auf den Aktienmarkt. "Die Erwartungen der Anleger sind generell sehr niedrig und viele negative Nachrichten sind bereits in den Kursen eingepreist", so Garcia. Der russische Präsident Wladimir Putin werde nun wohl auch Antworten auf die enormen wirtschaftlichen Herausforderungen des Landes finden müssen. "Fast 50 Prozent des Staatsetats werden derzeit durch Einnahmen aus dem Erdölgeschäft finanziert – ein sinkender Ölpreis und notwendige Infrastruktur-Investitionen könnten deshalb mittelfristig zu einem Fiskaldefizit führen, das entweder über Privatisierung, ausländische Direktinvestitionen oder eine höhere Staatsverschuldung finanziert werden muss."

Trotzdem gebe es für Anleger im laufenden Jahr Chancen in verschiedenen Bereichen. "Die Infrastrukturinvestitionen sollten sich, angetrieben durch die olympischen Winterspiele in Sotchi 2014 und die Fußball-Weltmeisterschaft 2018, positiv auf den Bausektor auswirken und vor allem das Image Russlands langfristig positiv beeinflussen. Firmen mit einem weltweit kompetitiven Vorteil sind unter anderem im Stahl-, Titanium- sowie im Düngemittelsektor zu finden. Auch der Konsumgütersektor bleibt für Investoren dank einer wachsenden Mittelschicht interessant", schreibt Garcia.

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