Rohstoffe - Silberstreife am Horizont

Die Unsicherheit hinsichtlich des Ausgangs der europäischen Staatsschuldenkrise hält die Rohstoffmärkte weiter in Atem. Am Freitag und zu Wochenbeginn notieren die Preise jedoch wieder fester, da Marktteilnehmer hoffen, dass die am Mittwochabend erwarteten definitiven Lösungsansätze etwas Greifbares bieten, was auch die Unsicherheit an den Märkten senken könnte.

Die Stimmung an den Aktienbörsen ist zuletzt auf einen Tiefpunkt gefallen. Dies könnte als ein Kontraindikator gewertet werden: Wenn alle eine weitere Korrektur erwarten, könnte diese ausbleiben. Auch die Handelsstatistiken von US-Rohstoffbörsen lassen hoffen. Nach wochenlangen Verkäufen und Rückgängen der spekulativen Kapitalströme lassen sich in den vergangenen beiden Wochen wieder Steigerungen der Long-Positionen feststellen.

Trotz oder gerade wegen der negativen Stimmung könnten sich die Preise für Energie und Industriemetalle in den nächsten Wochen über den Tiefs aus dem Oktober stabilisieren. Dafür spricht auch die sich verdichtende Spekulation über eine dritte Runde geldpolitischer Lockerung durch die US-Notenbank.

Darüber hinaus ist der jüngste Trend der Inflationsdaten aus China zumindest ein schwacher Hoffnungsschimmer. Wenngleich immer noch viel zu hoch, um Lockerungen der derzeit drakonischen Geldpolitik in China rechtfertigen zu können, zeigt die Inflation einen rückläufigen Trend. Sie lag in China im September bei 6,1%, nach 6,2% im August und einem Hoch bei 6,5% im Juli. Sollte sich der Abwärtstrend fortsetzen, könnte Chinas Regierung die Zügel der Geldpolitik wieder lockern. Dies könnte zu einer Steigerung der Nachfrage nach Rohstoffen führen.

Index-Zertifikat qEUR auf JPMCCI Energy Total Return Index

Index-Zertifikat qEUR auf JPMCCI Industrial Metals Total Return Index

*Stand: 25.10.2011

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