Analyse
08:40 Uhr, 04.12.2023

ROCHE – Bringt die Übernahme neuen Schwung in die Aktie?

Der Pharmakonzern Roche übernimmt die US-Biotech-Firma Carmot Therapeutics und baut dadurch seine Kompetenzen im Bereich Fettleibigkeit aus.

Erwähnte Instrumente

  • Roche Holding AG
    ISIN: CH0012032048Kopiert
    Kursstand: 239,600 Fr (SIX) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
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  • Roche Holding AG - WKN: 855167 - ISIN: CH0012032048 - Kurs: 239,600 Fr (SIX)

Wie der Schweizer Arzneimittelriese Roche am heutigen Montag per Pressemitteilung bekannt gab, wird das US-Unternehmen Carmot Therapeutics mit Sitz im kalifornischen Berkeley für 2,7 Mrd. USD übernommen. Je nach Entwicklung können dann noch Meilensteinzahlungen von bis zu 400 Mio. USD an die bisherigen Eigentümer von Carmot fließen.

Im Gegensatz zu vielen US-Biotechs ist Carmot nicht börsennotiert, sondern befindet sich bislang in Privatbesitz. Das Unternehmen beschäftigt derzeit rund 70 Mitarbeiter. Roche wird die Übernahme aus vorhandenen Barmittel bestreiten. Carmot wird dadurch Teil von Roches Geschäftseinheit Pharmaceuticals.

Spannende Pipeline

Durch die Akquisition bekommt Roche Zugriff auf eine Pipeline an Wirkstoffkandidaten, welche zur Behandlung von Fettleibigkeit bei Menschen mit und ohne Typ-2-Diabetes eingesetzt werden können. Das Carmot-Portfolio umfasst verschiedene Inkretine. Das sind Eiweißbausteine, welche beispielsweise das Hungergefühl beeinflussen. Diese Darmhormone werden nach der Nahrungsaufnahme ausgeschüttet und simulieren dann eine Insulinausschüttung, um den Appetit zu zügeln. Derzeit befinden sich die beiden Kandidaten CT-388 und CT-868 in der Erforschungsphase II und CT-996 in der Phase I.

Vor allem auf CT-388 werden große Hoffnungen gesetzt. Roche erhofft sich, dass die neu hinzugekauften Wirkstoffkandidaten sich mit bereits in der Roche-Pipeline vorhandenen Kandidaten kombinieren lassen. Dadurch könnten sich Möglichkeiten zur Ausweitung auf andere Indikationen ergeben.

Fazit: In der Pharmabranche ist das Thema Appetitzügler derzeit ein topaktuelles Thema. Der Marktführer Novo Nordisk hat erst kürzlich bekannt gegeben, seine Produktionskapazitäten auszubauen und der US-Konzern Eli Lilly hat die erste Zulassung für ein entsprechendes Medikament erhalten. Durch die Carmot-Übernahme eröffnet sich für Roche nun die Möglichkeit hier vorne mitzumischen. Über die Entwicklung von Roche im laufenden Geschäftsjahr hat mein Kollege Sascha Gebhard zuletzt an dieser Stelle berichtet. Charttechnisch könnte die Roche-Aktie so langsam einen Boden ausgebildet haben. Aus fundamentaler Sicht ist das günstig bewertete Papier für mittel- bis langfristig orientierte Anleger so oder so einen Blick wert.

Jahr 2022 2023e* 2024e*
Umsatz in Mrd. CHF 63,28 59,84 62,72
Ergebnis je Aktie in CHF 20,30 18,73 20,27
KGV 12 13 12
Dividende je Aktie in CHF 9,50 9,62 9,94
Dividendenrendite 3,97 % 4,03 % 4,16 %

*e = erwartet

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Über den Experten

Reinhard Hock
Reinhard Hock
Finanzmarktanalyst

Reinhard Hock ist seit über 25 Jahren an der Börse aktiv. Sein Interesse für die Finanzmärkte wurde während der Ausbildung zum Bankkaufmann geweckt. Später arbeitete er mehrere Jahre an der Börse Stuttgart und war dann jahrelang als freiberuflicher Redakteur mit dem Schwerpunkt Berichterstattung über Hauptversammlungen tätig. Dabei hat er sich ein umfassendes Wissen im Nebenwertebereich aufgebaut. Seit Oktober 2022 ist er bei stock3 für Fundamentalanalysen zuständig.

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