Renault - Sehr günstige Auto-Aktie

• Renault S.A. - WKN: 893113 - ISIN: FR0000131906 - Kurs: 34,635 € (Paris)

Der Konzernumsatz lag 2022 bei 46,39 Mrd. EUR nach 41,66 Mrd. EUR im Jahr 2021, wobei dabei das Russlandgeschäft schon herausgerechnet ist. Das operative Ergebnis stieg 2022 um mehr als das Doppelte auf 2,60 (VJ 1,15) Mrd. EUR, womit sich die Marge auf 5,6 (VJ 2,8) Prozent erhöhte. Das EBIT kletterte auf 2,22 (VJ 0,90) Mrd. EUR. Unter dem Strich stand zum Jahresende ein Verlust in Höhe von 700 Mio. EUR nach einem Gewinn im Vorjahr von 967 Mio. EUR.

Aufgabe der Russlandaktivitäten kostet Milliarden…

Aufgrund des Ukrainekriegs hat auch Renault sein Russlandgeschäft entkonsolidiert, was zu einer Belastung des Jahresergebnisses von rund 2,32 Mrd. EUR führte. Ohne diesen Einmaleffekt, hätte der Autobauer einen Jahresgewinn von 1,62 Mrd. EUR erwirtschaftet. Stark entwickelte sich der freie operative Cashflow, der von 0,89 Mrd. EUR im Jahr 2021 auf 2,12 Mrd. EUR im vergangenen Geschäftsjahr expandierte. Die Nettofinanzposition lag zum Jahresende bei 549 Mio. EUR. Im Vorjahr wurde noch eine Nettoverschuldung von 1,10 Mrd. EUR ausgewiesen.

…die Aktionäre sollen dennoch eine Dividende erhalten

Nach drei Jahren ohne Ausschüttung wird den Aktionären für 2022 trotz des Verlustes eine Dividende in Höhe von 0,25 Euro je Renault-Aktie vorgeschlagen. Mittelfristig streben die Franzosen eine Ausschüttungsquote von 35 Prozent an. Erfreulich ist auch die Tatsache, dass Renault die vom französischen Staat aufgrund der Corona-Pandemie erhaltenen 4 Mrd. EUR früher als geplant komplett zurückzahlen wird. Spätestens Ende dieses Jahres soll das Darlehen vollständig getilgt sein.

Die erfreuliche operative Entwicklung führt das Management von Renault auf mehrere Faktoren zurück. Neben höheren Absatzpreisen und einer optimierten Kostenstruktur trugen dazu auch ein verbesserter Produktmix und neue Modelle bei. Der Anteil der elektrifizierten Fahrzeuge stieg 2022 auf 39 (VJ 30) Prozent. Damit ist Renault in Europa die Nummer drei bei rein elektrischen Pkw und die Nummer zwei bei Hybrid-Autos.

Bis zum Jahr 2030 soll die Marke Renault komplett auf Elektrofahrzeuge umgestellt werden. Zu diesem Zweck plant das Unternehmen eine Aufspaltung von Renault in eine Verbrenner- und eine Elektro-Einheit. Letztere wird den Namen Ampere erhalten.

Für das laufende Geschäftsjahr strebt der Autokonzern weiteres Wachstum an. Die operative Marge soll auf mindestens 6 Prozent steigen und der freie operative Cashflow soll bei mindestens 2 Mrd. EUR liegen. Bis zum Jahr 2025 soll die Marge auf über 8 Prozent ansteigen und für 2030 wird sogar ein Wert von über 10 Prozent angestrebt.

Allianz mit Nissan neu aufgestellt

Seit Jahren sind Renault und Nissan über Kreuz aneinander beteiligt. Die Beteiligung von Renault an Nissan ist mit 43 Prozent jedoch ungleich höher als die 15 Prozent, die die Japaner an den Franzosen halten. Dieses Ungleichgewicht war immer mal wieder Anlass für Unstimmigkeiten, weshalb Renault seinen Anteil nun auf ebenfalls 15 Prozent absenken wird. Nissan wird sich seinerseits mit 15 Prozent an der Elektroautosparte Ampere beteiligen. Außerdem arbeiten beide Konzerne auch weiterhin an der gemeinsamen Entwicklung von Modellen zur Produktion in Lateinamerika, Indien und Europa zusammen.

Fazit: Schaut man auf die Schätzungen der Analysten, so ist die Renault-Aktie äußerst günstig bewertet. Ob die Schätzungen auch so eintreffen werden, muss naturgemäß erstmal abgewartet werden. Operativ scheint der französische Autobauer auf dem richtigen Weg zu sein. Ich halte die Aktie für interessant und werde das gedrückte Kursniveau zum Kauf nutzen. Aufgrund der aktuell volatilen Märkte empfiehlt sich ein Einstieg in mehreren Tranchen.

Statischer Chart

Live-Chart

...

Chart in stock3 Terminal öffnen

• ()

  L&S

  VerkaufenKaufen