PROCTER & GAMBLE – Neuer Rallyschub nach Zahlen vom Freitag?

• The Procter & Gamble Co. - WKN: 852062 - ISIN: US7427181091 - Kurs: 87,300 $ (NYSE)

Procter & Gamble, (P&G) ist ein US-amerikanischer Hersteller von Konsumgütern. Im Vordergrund der Unternehmensaktivitäten steht die Entwicklung und Produktion von Markenartikeln für die Bereiche Beauty, Textil- und Haushaltspflege, Hygiene, Gesundheits- und Babypflege, Nahrungsmittel und Getränke.

Am Freitag gab das Unternehmen vorbörslich Zahlen bekannt. Die Börse reagierte daraufhin mit einem größeren Kurssprung. Mit einem Plus von 8,8 % war der Wert der Gewinner im Dow Jones.

The Procter & Gamble Co. übertrifft im ersten Quartal mit einem Gewinn je Aktie von $1,12 die Analystenschätzungen von $1,09. Umsatz mit $16,7 Mrd. über den Erwartungen von $16,48 Mrd. Ausblick bestätigt. (Quelle: Guidants News)

Kurzer Blick auf die Fundamentaldaten:

Procter & Gamble erzielt seit vielen Jahren einen Gewinn je Aktie. Bis 2009 zeigte sich auch eine stabile Aufwärtsentwicklung. Anschließend musste das Unternehmen aber einige Rückschläge hinnehmen. Von einem Hoch 4,49 USD im Jahr 2009 sank der Gewinn je Aktie auf 2,50 USD in 2015. Seitdem hat sich die Gewinnsituation wieder verbessert. In 2017 gelang ein neuer Rekordgewinn bei 5,80 USD. In 2018 sank er allerdings wieder auf 3,75 USD. Für 2019 und 2020 liegen die Schätzungen bei 4,38 USD und bei 4,69 USD.

Bei einem Schlusskurs von 87,30 USD am Freitag ergibt sich damit für 2019 ein KGV von 19,93 und für 2020 eines von 18,61. Von 1999 bis 2009 sank die Bewertung des Unternehmens. In 2009 war der Markt gerade einmal bereit ein KGV von 11,40 zu bezahlen. Anschließend war der Markt wieder bereits mehr für Procter & Gamble zu bezahlen. In 2015 gab es sogar einen Ausreißer nach oben auf 31,70. In vielen Jahren wurde die Aktie mit KGVs von knapp unter 20 gehandelt. Mit den aktuellen KGVs für 2019 und 2020 ist Procter & Gamble sicherlich nicht billig.

Die Dividende zeigt eine sehr schöne Entwicklung. Seit 1999 steigt die Dividende Jahr für Jahr an. Es gab nur eine Ausnahme aufgrund eines Ausreißers im Jahr 2005. Damals sprang die Dividende auf 2,19 USD je Aktie und kehrte im Jahr danach wieder auf „Normalmaß“ zurück. 2019 soll die Dividende bei 2,92 USD je Aktie liegen, 2020 sogar bei 3,07 USD.

Wie lässt sich das Chartbild interpretieren?

In den 1990er Jahren zog der Aktienkurs von Procter & Gamble steil an. im Januar 2000 erreichte die Aktie ein Hoch bei 59,118 USD. Anschließend zog sie zwar weiter an, aber seit 2000 keilt sich der Kursverlauf ein. Im Dezember 2014 erreichte der Wert ein Allzeithoch bei 93,89 USD. Dieses Hoch attackierte er im September 2017, scheiterte aber daran und bildete eine kleine SKS aus. Im April 2018 fiel Procter & Gamble aus dem Keil nach unten raus, bildete dann aber einen Morning Star aus und eroberte die Keilunterkante wieder zurück.

Die anschließende Erholung führte die Aktie knapp über die Verlängerung Nackenlinie der SKS. Letztlich scheiterte ein erster Ausbruchsversuch über diese Widerstandslinie. Nach einem Rücksetzer auf das 50 % Retracement kam es aber zu einem erneuten Rallyversuch. Im Zuge der Zahlen vom Freitag riss der Aktienkurs ein Aufwärtsgap zwischen 81,34 USD und 84,86 USD und zog anschließend auf ein neues Hoch in der Aufwärtsbewegung seit dem Jahrestief an. Der Abwärtstrend seit September 2017 bei aktuell 88,47 USD ist allerdings noch intakt.

Solche Gaps wie das vom Freitag in Procter & Gamble bleiben oft über einen langen Zeitraum offen. Die Aktie dürfte nun einige Tage um den Abwärtstrend seit September 2017 pendeln. Anschließend wäre eine Rally in Richtung 93,89 USD durchaus möglich.

Sollte es allerdings zu einem Rückfall unter das Freitagstief bei 84,86 USD kommen, würde sich das Chartbild deutlich eintrüben.

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Fazit: Kurzfristig interessant

Procter& Gamble ist aus aktueller Sicht nicht gerade billig. Überbewertet ist die Aktie im Vergleich zu den Vorjahren aber auch nicht. Daher ist sie aktuell eher eine Aktie zum Traden und nicht zum Investieren. Im Tradingbereich bietet sich aber nach dem Anstieg vom Freitag eine gute Chance auf einen weiteren Aufwärtsschub.