Private Equity bietet wieder Chancen

Die Erholung der Märkte für Private Equity ist nur eine Frage der Zeit, schreiben die Analysten von INVESCO in der jüngsten Ausgabe ihrer Publikation "Risk & Reward". "Der Markt für Risikokapital hat aus seinen Fehlern der letzten Jahre gelernt. Risikokapitalgeber sind wieder zu einer hohen Investmentdisziplin zurückgekehrt, so dass heute nur noch solche Unternehmen Risikokapital erhalten, die mit hoher Wahrscheinlichkeit erfolgreich sein werden", schreiben die Experten von INVESCO.

Nachdem unrealistische Ertragserwartungen Ende der neunziger Jahre und in den ersten Jahren dieses Jahrhunderts zu immensen Mittelzuflüssen, einer erhöhten Investitionstätigkeit und überhöhten Unternehmenspreisen führten, sei der Markt für Risikokapital in eine schwierige Phase eingetreten. Mit dem Platzen der Blase am Aktienmarkt hätten die Erfolgsaussichten und Exitmöglichkeiten abgenommen. Seit Ende der Technologieeuphorie habe der Markt insgesamt an Wert verloren.

Nach Ansicht der Experten von INVESCO sei der Schock nun jedoch überwunden, der Markt habe sich normalisiert, die Portfolios seien bereinigt und es herrsche wieder Disziplin. Die Risikokapitalgeber begännen wieder, neues Kapital in junge Unternehmen zu investieren. Zugleich solle die wieder anziehende Wirtschaftstätigkeit bei gleichzeitig geringem inflationären Druck nun auch wieder für stetig steigende Aktienmärkte sorgen. Durch zunehmende Fusions- und Übernahmeaktivitäten sowie Börsengänge dürften sich dann auch wieder attraktive Exitmöglichkeiten bieten, heißt es weiter.

Nach Ansicht der Analysten von INVESCO sei dieses Umfeld ideal für den Aufbau und das Wachstum erfolgreicher Unternehmen, die den Limited Partners schließlich erfreuliche Erträge bescheren sollten.