Performance mit SAP Puts

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Liebe Leserinnen und Leser.

Wir weisen an dieser Stelle nochmals auf die neue GodmodeTrader OS AREA hin. Diese erreichen Sie auf der Startseite über den Button "OPTIONSSCHEINE". Dort und nur dort werden die Optionsscheinvorstellungen vorgenommen.

Langfristiger Monatschart von SAP zur besseren Übersicht. Der 93er Uptrend wurde Ende 2000 bereits nach unten gebrochen. Aktuell Ausbildung einer zweiten Variante. Indikatorentechnisch deutlichst angeschlagen.

Nachfolgend Wiederholung der Originalmeldung vom 13.08.2001

[Link "Klicken Sie bitte hier, um die Originalmeldung einzusehen" auf 62.146.24.163/... nicht mehr verfügbar]

Kurz- und mittelfristig sehen wir bei SAP fallende Notierungen.

SAP AG
WKN: 716 460

Stand: 10. August 2001
Schlusskurs: 158,40 Euro

Die zuletzt kritisch beschriebene formationstechnische Lage bei SAP hat sich zumindest kurzfristig bestätigt.

Für die nächsten Tage signalisieren die wesentlichen Trendfolger weiterhin
nachgebende Kurse. In der nächsten Woche muss zunächst mit Kursen um die 139 Euro gerechnet werden. Mittelfristiges Kursziel liegt zunächst bei 85 Euro.

1. SAP Put-OS für den vorsichtigen OS-Anleger
kurzfristiger Ausrichtung:

statische Kennzahlen: WKN 753429 von der Soc.
Generale, Strike 183,33 ?, Laufzeit bis 28.09.2001

dynamische Kennzahlen: Kurs 0,41 zu 0,43 Eurocents,
Spread 4,65%, Wochentheta 2,54%, Omega 4,03, Impl.
Vola 43,24% zu historischer Vola 58,61%,
Hold-Break-Even 3,23?, Innerer Wert 0,39? zu Zeitwert
0,03?, OS weit im Geld.

Kommentar: Der OS ist relativ günstig, da die impl.
Vola deutlich unter der historischen liegt. Auch die
Kennzahlen Spread und Wochentheta sind vertretbar, der
OS läuft bereits ins Geld, wenn SAP 2% im Kurs
nachgibt. Der Zeitwert macht nur knapp 7% des
Optionskurses aus, was für eine relativ konservative
Ausrichtung des Scheines spricht. Vorsicht aber vor
der kurzen Laufzeit von knapp sechs Wochen.

2. SAP Put-OS für den vorsichtigen OS-Anleger
mittelfristiger Ausrichtung:

stat. KZ: WKN 779836 von Merrill Lynch, Strike 180?,
LZ bis 15.11.2001

dyn. KZ: Kurs 0,56 zu 0,58 Eurocents, Spread 2,03%,
Wochentheta 3,45%, Omega 3,32, Impl. Vola 44,97%,
Hold-Break-Even 3,09?, Innerer Wert 0,46? zu Zeitwert
0,11?, OS weit im Geld.

Kommentar: Die Laufzeit ist gegenüber der des ersten
Scheins um knapp 2 Monate verlängert. Insgesamt ist
der Schein ein wenig konservativer ausgerichtet, da
sowohl Omega als auch Wochentheta und Spread geringer
ausfallen. Allerdings ist die impl. Vola leicht höher,
so daß der erste Schein billiger gepreist scheint. Der
Zeitwert macht hier schon fast 20% des Optionskurses
aus. Bei gleich bleibenden SAP-Kursen droht hier ein
höherer Verlust als beim ersten Schein.

3. SAP Put-OS für den risikobewußten OS-Anleger
kurzfristiger Ausrichtung:

stat. KZ: WKN 626328 von der Centrobank, Strike 150?,
LZ bis 17.09.2001

dyn. KZ: Kurs 0,81? zu 0,83?, Spread 2,41%,
Wochentheta 11,97%, Omega 6,89, Impl. Vola 58,64%,
Hold-Break-Even 3,51?,
Innerer Wert 0,00? zu Zeitwert 0,82?, OS am Geld.

Kommentar: Gegenüber den anderen beiden Scheinen ist
die impl. Vola beim letzten Schein sehr hoch, aber
noch immer unter der historischen. Damit ist dieser
Schein doppelt gefährlich, nicht nur wegen der hohen
Thetas, Spread und Omega. Wer aber auf sehr heftige
Kursrückschläge binnen kurzer Zeit spekuliert, für den
sollte sich der Schein auszahlen. Das extrem hohe
Risiko sollte nicht außer Acht gelassen werden.

Anbei charttechnische Darstellung der vorgestellten OS überlagert mit dem Kursverlauf von SAP. Die Scheine notieren alle 3 deutlich im Geld.

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