Passives Management aktiv gemanagt

München (BoerseGo.de) – Fonds, die Derivate-Strategien verfolgen, sind keine Seltenheit. Bei ETF-Strategien sieht das anders aus. Sie sind noch relativ neu. Die meisten „ETF-Fonds“, die in Deutschland für den Vertrieb registriert sind, sind noch keine zwei Jahr alt. Bislang gab es nur eine Hand voll an Sondervermögen, die in ETFs investieren. Avana Invest hat nun zwei Fonds mit ETF-Strategien angelegt. Begründung: Bei Privatanlegern hätten sich die Vorteile von ETFs mittlerweile rumgesprochen. Der Vorteil: Ein Fondsmanager nimmt dem Anleger die Portfolio-Pflege ab. Der Nachteil: Das Ganze hat seinen Preis. Die ETF-Strategien „eignen sich insbesondere für Anleger, die die Vorzüge von ETFs um ein striktes Risikomanagement erweitern möchten“, erläutert Götz J. Kirchhoff, Gesellschafter-Geschäftsführer der Avana Investment GmbH.

Verglichen mit den Gebühren für ETFs, für die Managementgebühren von in der Regel 0,2 bis 0,7 Prozent anfallen, liegen die Kosten für die Fonds samt Strategien um einiges höher. Der Avana IndexTrend Europa Dynamic (WKN: A0RHDB) ist der teurere von beiden: Der Ausgabeaufschlag liegt bei fünf Prozent. Jährlich werden eine Verwaltungsvergütung von 1,2 Prozent und Depotbankkosten von 0,025 Prozent fällig. Bei einer positiven Wertentwicklung fällt eine Gebühr von 15 Prozent pro Jahr auf die Performance an. Für den Avana IndexTrend Europa Control (WKN: A0RHDC) wird ein Ausgabeaufschlag von drei Prozent verlangt. Pro Jahr fallen 0,6 Prozent an Verwaltungsgebühr und Depotbankkosten von ebenfalls 0,025 Prozent an. Die Performance Fee liegt hier bei fünf Prozent per anno. Der Rücknahmeabschlag liegt bei 0,3 Prozent. Beide Fonds schütten aus. Sie werden von Michael Vieker und Wolfgang Hößl gemanagt. Die Depotbank ist jeweils die Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG.

Mit beiden Fonds „wollen wir dem deutlich gestiegenem Risikomanagementbedürfnis von Anlegern entsprechen. Das absolute Ergebnis nicht der Benchmarkvergleich steht im Mittelpunkt“, betont Götz. Der Avana IndexTrend Europa Dynamic (WKN: A0RHDB) verfolgt die aufwendigere Strategie. Er investiert in ETFS, die den Dow Jones STOXX 600 und den breiten Markt nachbilden. Die Anlagestruktur sieht folgendermaßen aus: Dow Jones STOXX 600 (13,9% abgebildet durch den DB X-Trackers DJ STOXX 600), Finanzdienstleistungen (11,1% abgebildet durch den Lyxor ETF DJ STX FINL SCVS), Bauwirtschaft (11,1% abgebildet durch den Lyxor ETF DJ STX Const Matl), Technologie (11,1% abgebildet durch den Lyxor ETF DJ STX 600 Technol.), Basis-Ressourcen (11,1% abgebildet durch den ETF DJ STX BSC RSRCES), Retail (11,1% abgebildet durch den Lyxor ETF DJ STX Retail), Nahrungsmittel und Getränke (11,1% abgebildet durch den Lyxor ETF DJ STX FD Beverage), Banken (11,1% abgebildet durch den Lyxor ETF DJ STX Banks) und Autohersteller und Zulieferer (5,6% abgebildet durch den Lyxor ETF DJ STX Auto Parts). Im Bereich Telekommunikation hält der Fonds eine Shortposition mit minus 2,8 Prozent, die von dem DB X-Trackers 600 Telecom SH verwirklicht wird.

Der Avana IndexTrend Europa Control (WKN: A0RHDC) legt vornehmlich in deutsche und europäische Renten-ETFs an. Geldmarkt (19%), EuroMTS 5-7Y (19%), der IBOXX € SOVEREIGNS Eurozone 5-7 (19%), eb.rexx Government Germany (19%), eb. rexx Government Germany 5,5-10,5 (19%) und eb. rexx Government Germany 2,5-5,5 (5%) werden durch fünf ETFs abgedeckt. Das ist der Ishares EBREXX 5.5-10.5, der Ishares EBREXX GOV GE DE, der DB X-TR IBX EUR SOV EZ 5-7, der Lyxor ETF EUROMTS 5-7 Y und der Lyxor ETF Euro Cash Eonia IN.