Parnassus: Ein Fonds mit "sozialen Richtlinien"

Der technologieorientierte Fonds, der Parnassus Fund, liegt seit Jahresanfang mit 18% im Minus, doch zeigt sich der Fondsverwalter Jerome Dodson optimistisch, dass der Verlust zum Jahresende hin deutlich niedriger ausfallen werde.

Der Fondsmanager ist nach eigenen Angaben "neidisch" auf jene Investoren, die Technologieaktien zu den aktuell sehr niedrigen Bewertungen kaufen können, so Dodson. "Zu diesen Kursen werden die Unternehmen unter ihrem Substanzwert gehandelt."

Von den 5,000 Unternehmen, die für den Fonds in Frage kommen, wählte der Manager 300 aus, die "sozial verantwortlich" sind, d.h. keine Unternehmen in den Bereichen Militärindustrie, Alkohol, Tabak, Atomstrom oder Firmen im Bereich Glücksspiele.

Jene Unternehmen, die ihre Mitarbeiter fair behandeln, großzügig mit Sonderleistungen sind und ihr Umfeld respektieren, sind auf der Favoritenliste des Experten. Rund 90% der Investoren entschieden sich für den Parnassus Fund, weil er sozial verantwortlich investiert.

Während Dodson nicht erwartet, dass der Fonds bis zum Jahresende die Gewinnschwelle erreichen wird, geht er doch davon aus, dass die Verluste im einstelligen Bereich liegen werden. Im Jahr 2001 stieg der Fonds um 8%.

Ein Favorit des Fondsverwalters ist Agere, ein Hersteller von Halbleitern für die Telekommunikationsindustrie. Als Agere von Lucent Technologies abgespalten wurde, lag der Kurs bei $6. Am Mittwoch schloss die Aktie bei $1.35.

"Ich denke die Bilanz ist stark genug und die Barbestände hoch genug, dass sie den Abschwung bestehen werden."

Ein weiterer Favorit Dodson´s ist McKesson Corporation, die am Mittwoch bei $27.13 schloss. Den marktgerechten Preis setzt Dodson bei $40 fest. Das Unternehmen verteilt pharmazeutische und Healthcare Produkte an Krankenhäuser. Darüber hinaus bietet McKesson ein Softwaresystem für Krankenhäuser an, dass von dem Fondsmanager als sehr effizient eingestuft wird.

Dodson rechnet mit einem Gewinn je Aktie von $2 im nächsten Jahr, womit McKesson mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 13 bewertet sei. "Bei $26 ist es ein Schnäppchen."