PALANTIR – Goldman Sachs hebt die Aktie auf "Kaufen"

• Palantir Technologies Inc. Registered Shares o.N. - WKN: A2QA4J - ISIN: US69608A1088 - Kurs: 194,120 $ (Nasdaq)

Die Investmentbank setzt darauf, dass neue Einsatzfelder für künstliche Intelligenz den adressierbaren Markt erneut deutlich vergrößern und weitere Anhebungen der Gewinn- und Umsatzschätzungen ermöglichen.

Analystin Gabriela Borges stuft die Aktie von "Neutral" auf "Buy" hoch. Ihr Kursziel auf Sicht von zwölf Monaten beträgt 230 USD. Gegenüber dem gestrigen Schlusskurs von 194 USD entspricht das einem Aufwärtspotenzial von rund 18,5 %. Während Palantir seit Jahresbeginn rund 16 % zugelegt hat, steht beim Nasdaq 100 ein Plus von etwa 24 %. Nach jüngsten Branchengesprächen sieht Borges die Aktie für eine neue Phase mit überdurchschnittlicher Kursentwicklung bis ins Jahr 2027 positioniert.

Neue Märkte und ein schwer kopierbares Geschäftsmodell

Im Mittelpunkt stehen zwei Fragen: Ist der attraktivste Teil der KI-Chance bereits ausgeschöpft? Und lässt sich Palantirs Modell mit kundennah eingesetzten Entwicklungsingenieuren dauerhaft skalieren?

Beim Marktpotenzial verweist Borges auf souveräne KI, maßgeschneiderte Anwendungen und Palantirs stärkere Ausrichtung auf einzelne Branchen. Diese Entwicklungen könnten den adressierbaren Markt nach ihrer Einschätzung nochmals sprunghaft erweitern. Die Wachstumschance wäre damit auch auf der inzwischen deutlich größeren Umsatzbasis nicht ausgeschöpft.

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Auch beim sogenannten FDE-Modell sieht Goldman Sachs einen anhaltenden Wettbewerbsvorteil. Diese "Forward Deployed Engineers“ arbeiten unmittelbar an den Anforderungen der Kunden. Entscheidend sei jedoch nicht allein, solche Ingenieure einzustellen. Palantirs Stärke liege in der engen Rückkopplung zwischen den Teams beim Kunden und der zentralen Produktentwicklung.

Diese Abläufe habe das Unternehmen laut Borges inzwischen so weit perfektioniert, dass sich Teile durch KI automatisieren ließen. Trotz zusätzlicher Investitionen der Wettbewerber im ersten Halbjahr 2026 habe Palantir seinen Vorsprung behauptet.

Ein weiteres Argument liefert aus Sicht der Analystin die Bewertung: Gemessen am Verhältnis von Unternehmenswert zu freiem Cashflow werde Palantir mit einem Abschlag gegenüber vergleichbaren Wachstumsunternehmen gehandelt. Goldmans Kaufempfehlung verbindet damit drei Erwartungen: einen größeren KI-Markt, einen beständigen Wettbewerbsvorsprung und Spielraum für weitere Anhebungen der Schätzungen.

Fazit: Die Palantir-Aktie als preiswert zu bezeichnen ist sicherlich nicht angebracht. Das Unternehmen wird derzeit mit dem 85-fachen freien Cashflow der kommenden vier Quartale bewertet. Kurs-Umsatz-Verhältnis und KGV sind weiter extrem hoch. Das extreme Wachstum muss in Zukunft anhalten, um diese Bewertung auch nur irgendwie zu rechtfertigen. Die Aufstufung dürfte der Aktie heute helfen. Neu einkaufen würde ich mich allerdings aktuell nicht mehr.

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