OTIS - Prognose übertroffen und Guidance leicht erhöht

• Otis Worldwide Corp. - WKN: A2P1UZ - ISIN: US68902V1070 - Kurs: 82,650 $ (NYSE)

Das GAAP-Ergebnis pro Aktie lag sogar um 8,2 Prozent höher. Der Gewinn von 0,80 USD lag damit auch höher als die 0,74 USD, die im Vorfeld erwartet worden waren. Im Wartungsgeschäft lag Otis um 4 Prozent höher im Umsatz als im Vorjahr. Dieses Geschäft ist besonders ertragreich und langfristig gut planbar.

Auftragseingang auf gutem Niveau

Die Auftragseingänge lagen um 7 Prozent höher als im Vorjahr, wobei die Region Asien mit einem Plus von 27 Prozent am stärksten zum Wachstum beigetragen hatte. Der freie Cashflow sprudelte mit 253 Mio. USD kräftig und lag bei 76 Prozent des Nettogewinns.

Bekanntlich erzielt Otis im Neugeschäft nur relativ geringe Margen. Diese lag bei 5,1 Prozent auf Ebene des EBIT. Im Wartungsgeschäft hingegen lag die Marge bei über 23 Prozent. Mit jedem verkauften Aufzug baut Otis sein profitables Wartungsgeschäft mit wiederkehrenden Umsätzen demnach aus.

Otis setzt die Umsatzprognose nach oben. Statt 1,5 bis 4 Prozent Umsatzwachstum erwartet der Konzern jetzt zwischen 2,5 und 4,5 Prozent. Das Ergebnis pro Aktie soll bei 3,40 bis 3,50 USD liegen. Zuvor wurden rund 5 Cents weniger prognostiziert. Die Änderungen sind also minimal und kaum der Rede wert. Neu hingegen ist der geplante Rückkauf von eigenen Aktien im Umfang von 700 bis 800 Mio. USD.

Fazit: Otis bleibt in solider Form. Für Langfristanleger sind die Papiere aufgrund des hohen Anteils wiederkehrender Umsätze interessant. Aufzugshersteller haben zudem ein resilientes Geschäftsmodell, da an Wartungen aufgrund gesetzlicher Vorschriften kaum gespart wird. Da das Neugeschäft nur wenig profitabel ist, sind also ein Großteil von Umsatz und Ertrag durch langfristige Verträge gesichert. Die Bewertung ist als üppig zu bezeichnen, ist aber branchentypisch.

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