Norddeutsche Affinerie nach bestätigtem Kaufsignal mit weiterem Kurspotenzial

Wochenchart (log) seit August 2004 (1 Kerze = 1 Woche)

Kursstand: 21,98 Euro

Rückblick: Seit Mitte 2003 steigt die Aktie der Norddeutsche Affinerie bereits wieder stark an. Dabei konnte der Kursverlauf bis Mai dieses Jahres stark auf 27,25 Euro zulegen bevor im schwachen Gesamtmarktumfeld auch hier eine ausgedehnte Korrektur einsetzte. Bereits über der bei 16,25 Euro liegenden Unterstützung konnte sich die Aktie fangen und mit dem Ausbruch über 20,26 $ in den vergangenen Wochen ein neues Kaufsignal auslösen. Nach einem Rücksetzer auf dieses Ausbruchsniveau startet die Aktie jetzt bereits wieder nach oben durch.

Charttechnischer Ausblick: Im Bereich 22,25 Euro, hier liegt ein mittelfristig wichtiger Widerstand, kann kurzfristig nochmals eine Konsolidierung einkalkuliert werden. Mittelfristig bietet sich dann aber weiteres Kurspotenzial, welches bis in den Bereich des Hochs bei 27,25 Euro reicht. Gefährdet wird das charttechnisch bullische Szenario erst unterhalb der bei 19,20 Euro liegenden mittelfristigen Aufwärtstrendlinie. Bereits unter 20,26 Euro sollte die Aktie jetzt aber nicht mehr zurück fallen.

Chart: Norddeutsche Affinerie

Name: Discount Zertifikat auf Norddeutsche Affinerie AG

WKN: DR2VW5
ISIN: DE000DR2VW57

Fälligkeit: 15.06.2007

Bezugsverhältnis: 1 : 1

Cap: 22,00 Euro

Briefkurs: 19,67 Euro

Max. Ertrag (Briefkurs): 11,84 %

Discount (Briefkurs): 10,50 %
Outperformance-Punkt: 24,58 Euro

Anlageidee: Von dem sich bietenden bullischen Chartbild lässt sich bei dieser Aktie auch profitieren, ohne auf eine Absicherung zu verzichten. Dazu bietet sich das Discountzertifikat mit der WKN: DR2VW5 an. Dieses ist mit einem Cap bei 22,00 Euro ausgestattet, so dass die maximale Rendite bereits erzielt werden kann, wenn das aktuelle Niveau gehalten werden. Ein Gewinn von 11,84 % wird somit innerhalb der verbleibenden Restlaufzeit von rund 7 Monaten bis zum 15.06.2007 möglich. Dafür bietet sich hier ein Risikopuffer von 10,50 % gegenüber einem Direktinvestment. Zu Verlusten innerhalb des Zertifikats kommt es nämlich erst bei einem Rückfall unter 19,67 Euro, was aus charttechnischer Sicht aber nicht mehr angesteuert werden sollte. Besser entwickeln kann sich ein Direktinvestment derzeit nur im Falle eines Anstieges über 24,58 Euro zum Laufzeitende.

Discount-Zertifikate dienen in erster Linie der Partizipation an moderaten Kurssteigerungen des Basiswertes und weisen dabei bis zu einem bestimmten Punkt eine Outperformance auf. Nach oben hin ist die Rendite begrenzt, dafür gibt es aber einen Risikopuffer bis zum Ende der Laufzeit. Gleichzeitig bietet sich die Möglichkeit, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Discountzertifikate

Maßgebliche Kenngröße bei einem Discount-Zertifikat ist das Niveau des Cap. Diese Schwelle bildet zum Laufzeitende das maximal mögliche Auszahlungsniveau des Discount-Zertifikates. Die Gewinne sind somit von Beginn an bis auf ein bestimmtes Kursniveau begrenzt, dafür erhält der Anleger aber einen teilweise deutlichen Abschlag auf den Kurs des Basiswertes.

Die Abbildung 1 verdeutlich das Auszahlungsprofil eines Discountzertifikates. Angenommen wird hierbei ein Discount-Zertifikat mit einem Cap bei 120,00 Euro. Zum Zeitpunkt der Betrachtung soll davon ausgegangen werden, dass der Basiswert ebenfalls bei 120,00 Euro notiert und das Discount-Zertifikat zu einem Kurs von 100,00 Euro zu haben ist. Wenn sich der Basiswert bis zum Laufzeitende nicht bewegt und auch zu diesem Zeitpunkt bei 120,00 Euro notiert, bekommt der Anleger auch diese 120,00 Euro für das Zertifikat ausbezahlt. Steigt die Aktie zum Laufzeitende hin weiter über 120,00 Euro hinaus, erhält der Anleger im Zertifikat weiterhin 120,00 Euro. Durch die gesetzte Schwelle des Cap wird die Partizipation nach oben hin begrenzt. Wenn der Basiswert jedoch fällt und zum Laufzeitende bei 100,00 Euro notiert, werden auch diese 100,00 Euro für das Zertifikat ausbezahlt. Da der Anleger aber nur 100,00 Euro aufwenden musste, kommt es im Gegensatz zum Direktinvestment zu keinem Verlust. Wie beschrieben verhält sich das Discount-Zertifikat aber nur zum Laufzeitende. Während der Laufzeit steigt und fällt es mit dem Basiswert in einem sich insgesamt verringernden Abstand. Begrenzt aber weiterhin bis zur Höhe des Cap.

Das Szenario der Auszahlung zum Laufzeitende lässt sich entsprechend einfach zusammenfassen:

1. Notiert der Basiswert zum Laufzeitende über dem Cap, kommt es zu einer Auszahlung in Höhe des Cap-Niveaus.
2. Notiert der Basiswert zum Laufzeitende unter dem Cap, erfolgt entweder entsprechend dem Bezugsverhältnis die Lieferung von Aktien des Basiswertes oder eine Auszahlung in Höhe des Basiswertkurses zu diesem Zeitpunkt.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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Mit besten Grüßen,

Ihr Marko Strehk - Experte für Anlagezertifikate bei GodmodeTrader.de

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