NESTLÉ – Big is beautiful

• Nestlé S.A. - WKN: A0Q4DC - ISIN: CH0038863350 - Kurs: 107,300 Fr (SIX)

Das liegt natürlich auch am Trend zur Abwertung des Euros ggü. dem Schweizer Franken. Dennoch, die schiere Größe und Finanzmacht hilft dem Konzern. Reihenweise kippen kleinere Konkurrenten um. Seien es bekannte Namen wie Beyond Meat, Bonduelle oder Oatly, aber auch kleinere Anbieter wie Veganz haben gegen die Macht des Konzerns wenig Chancen.

Für den Anleger immer eine Option

Ich möchte an dieser Stelle nun sicherlich keine moralische Debatte über Nestlé starten. Jeder Anleger muss sich bewusst sein, worin er hier investiert. Dass vielen Menschen die schiere Größe von Nestlé ein Dorn im Auge ist, sollte bekannt sein. Aber gerade in Krisen, in denen Rohstoffpreise explodieren und es darum geht, die Preise zu erhöhen, spielen Marke und Skalierung in der Produktion und im Einkauf eine große Rolle.

Sehr unentschieden zeigen sich hingegen die Analysten bei der Aktie von Nestlé. Während Goldman Sachs zum „Kauf“ rät und ein Kursziel von 137 Franken ausgibt, äußerte sich Jeffries sehr zurückhaltend und sagt „Verkaufen“. Das Kursziel liegt bei 100 Franken. Die Argumente der Bären: Nestlé müsse zunächst beweisen, dass es dem Konzern gelingt in den kommenden 5 Jahren ähnlich stark zu wachsen wie in den vergangenen 5 Jahren. Der Jeffries-Analyst hegt daran Zweifel und ist deshalb auch skeptisch für die Kursentwicklung der Aktie.

Goldman Sachs rechnet hingegen mit einer Fortsetzung der starken Wachstumsraten. Mit seinen Schätzungen zum dritten Quartal liege er über den Markterwartungen. JPMorgan und Credit Suisse erwarten ebenfalls eine Fortsetzung der positiven Entwicklung. Der Absatz beschleunige sich und das Wachstum aus eigener Kraft überzeuge. Zudem dürfte der Anstieg der Preise zu einem beschleunigen Umsatzwachstum führen.

Ein Engagement in Nestlé konkurriert aus meiner persönlichen Sicht auch stark mit einem Investment in Anleihen. Bei einer erwarteten Dividende von 3 Franken im kommenden Jahr beträgt die Dividendenrendite aktuell 2,8 Prozent. Die 2-Jahresrendite in der Schweiz liegt derzeit bei rund 1 Prozent. Es finden sich aber bereits zahlreiche „solide“ Emittenten die auch mit 2 Prozent rentieren. Die Konkurrenz wird also härter.

Fazit: Nestlé ist ein langfristiges Sachwert-Investment was als Basis im Depot immer einen Platz findet. Die steigenden Renditen bei den Anleihen sind aber der natürliche Feind eines Investments in Nestlé. Es gibt daher mit Sicherheit attraktivere Aktien im Moment. Da Nestlé aufgrund der Schwäche der Konkurrenz künftig viele Expansionsmöglichkeiten besitzt und auch Marken zukaufen kann erscheint ein Investment vertretbar.

Angaben umgerechnet zu EUR/CHF 0,95

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