NASDAQ - Wie geht es nach dem Einbruch vom Freitag weiter?
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Erwähnte Instrumente
- Nasdaq-100ISIN: US6311011026KopiertKursstand: 16.025,58 Pkt (Nasdaq) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
- Nasdaq-100 - WKN: A0AE1X - ISIN: US6311011026 - Kurs: 16.025,58 Pkt (Nasdaq)
Der Nasdaq musste am Freitag wegen des Auftauchens einer neuen Variante des Coronavirus einen deutlichen Rückschlag hinnehmen und verlor 2,09 %. Wie ist der aktuelle Stand und wie könnte sich der Nasdaq 100 in den nächsten Tagen und Wochen entwickeln?
Zonen:
Zunächst nehme ich einmal eine grobe Einteilung des Nasdaq 100 in verschiedene Zonen vor. Diesen Chart habe ich bereits am Freitag im Promax-Talk veröffentlicht.
Der Nasdaq 100 lässt sich aktuell in drei Zonen einteilen. Oberhalb des Hochs aus dem September 2021 bei 15.701 Punkten befindet sich der Nasdaq 100 in der bullischen Zone. Das bedeutet, solange es keine eindeutigen und größeren bärischen Signale gibt, kann im Zweifelsfall von einer weiteren Rally ausgegangen werden.
Die neutrale Zone befindet sich unterhalb der Marke bei 15.701 Punkten und wird durch den Aufwärtstrend seit März 2021 auf der Unterseite begrenzt. Dieser verläuft am Montag bei 15.024 Punkten. Sollte der Nasdaq 100 in diese Zone zurückfallen, sollte man mit seinen Positionierungen vorsichtig sein. Denn weitere Schwäche könnte einen größeren Kursrutsch auslösen. Sehr oft ergeben sich aber auch in solchen neutralen Zone gute Chancen auf der Longseite. Im Mai 2021 fiel der Index in seine damalige neutrale Zone zurück, bildete eine kleine Bodenformation aus und startete danach nach oben durch. Es ist aber alles andere als sicher, dass ein Basisinstrument bei jedem Rückfall in eine neutrale Zone bullische Signale ausbildet. Man sollte in neutralen Zone solche Signale abwarten.
Unterhalb des Aufwärtstrends seit März 2021 beginnt die bärische Zone. Hier gilt, dass im Zweifelsfall jede Kursbewegung bärisch zu werten ist. Erst die Ausbildung klarer und größerer Kaufsignale verbessert in einer solchen Zone das Chartbild wieder.
Solche Zonen sind nicht dauerhaft stabil. Solche Zonen verändern sich mit dem Laufe der Zeit. Es ist auch nicht notwendig, dass es immer eine neutrale Zone gibt.
Wie ist die Stimmung an den Märkten?
Die Stimmung an den Märkten erhielt am Freitag laut dem Fear & Greed Index von CNN nicht nur einen Rückschlag, sondern einen massiven Einbruch. Noch am Mittwoch schloss dieser Stimmungsindikator bei 64 von 100 Punkten und damit komfortabel im Gierbereich, aber weit weg vom extremen Gierbereich. Dafür, dass der Index nur 2,37 % unter seinem Allzeithoch notierte, war die Stimmung schon ungewöhnlich schlecht. So nahe am Allzeithoch erwartet man eigentlich eine sehr gute Stimmung.
Am Freitag krachte dieser Indikator auf 31 Punkte. Damit notiert er nur noch knapp über dem Bereich, der extreme Angst andeutet.
Damit kann der Nasdaq 100 eigentlich kaum in der Nähe eines Tops notieren. Viel zu viele Anleger sind unterinvestiert oder sogar auf der Shortseite engagiert.
Dieses Bild, dass an neuen Allzeithochs die Stimmung relativ schlecht ist, zeigt sich bereits seit Monaten. Es war auch im September nicht anders.
Langfristige Betrachtung (Teil 1):
Der Nasdaq 100 befindet sich in einer langfristigen Rally. Diese Rally wurde im Jahr 2000 durch das Platzen der Dot.com-Blase nach einem Allzeithoch bei 4.816 Punkten unterbrochen. Die anschließende Abwärtsbewegung führte den Index auf ein Tief bei 795 Punkten.
Seitdem setzt der Index die Rally fort. Die Abwärtsbewegung im Zuge der Finanzkrise 2007/09 wird als Korrektur innerhalb der Aufwärtsbewegung seit Oktober 2002 gewertet.
Aus dieser Einordnung ergibt sich wichtiger Zielbereich bei 15.316 Punkten erreicht hat. Dieser ergibt sich aus einem Längenvergleich der Bewegung von Oktober 2002 bis Oktober 2007 und der Bewegung ab November 2008. Die Marke bei 15.316 Punkte ist das log. 261,8 % Fibonacci- Projektionsziel. Diesen Bereich einer möglichen Topbildung hat der Nasdaq 100 in den letzten Wochen förmlich überrannt.
Der nächste dieser potenziellen Zielbereiche liegt erst bei 23.563 Punkten. In diesem Fall wäre die Rally von Oktober 1990 bis März 2000 und die Rally ab Oktober 2002 gleich lang - auch wieder auf logarithmischer Basis gerechnet.
Langfristige Betrachtung (Teil 2):
Ein Großteil dieser Rally fand in einem Trendkanal statt. Der Startpunkt dieses Kanals ist ein Konsolidierungstief im Juli 2010. Ende Juni 2020 gelang der Ausbruch aus dem Kanal nach oben. Das rechnerische Ziel aus diesem Ausbruch hat der Index inzwischen weit hinter sich gelassen.
Seit März 2021 bewegt sich der Nasdaq 100 in einem Trendkanal nach oben. Das aktuelle Allzeithoch liegt nur wenig unter der Oberkante dieses Trendkanals. Sie verläuft am 29. November bei 16.802 Punkten. Am Tag des Allzeithochs notierte der Index kurzzeitig über der oberen Begrenzung dieses Kanals und fiel danach schnell wieder darunter zurück. Dies deutet eine kurzfristige Übertreibung an. Diese Übertreibung wird seit Montag abgebaut.
Mittelfristige Betrachtung:
Der Nasdaq 100 hat vom 25. Oktober bis 05. November 2021 eine Serie von 10 Handelstagen hingelegt, an denen er jeden Tag ein Plus erzielte. Solche Serien gab im Nasdaq 100 schon öfters. Typischerweise kommt es nach einer solchen Serie zu einem kleinen Rücksetzer und anschließend noch einmal zu einem neuen Hoch. Dieses neue Hoch ist aber nicht als Startsignal für eine weitere Rally zu sehen. Vielmehr geht der Nasdaq 100 dann meist sehr schnell wieder in eine Konsolidierung über. Wir hatten in den letzten Wochen den kleinen Rücksetzer und auch das neue Hoch. Inzwischen läuft die Konsolidierung. Nach dieser Konsolidierung kann die übergeordnete Trendbewegung fortgesetzt werden.
Betrachtet man die Aufwärtsbewegung seit März 2020 noch einmal genauer, dann fällt die Korrekturbewegung ab September 2020 ins Auge. Es ist naheliegend, diese Korrektur als symmetrisches Dreieck einzuordnen. Das rechnerische Ziel aus dieser Fortsetzungsformation hat der Index schon lange hinter sich gelassen. Allerdings gibt es noch eine zweite Möglichkeit, diese Korrektur einzuordnen. Sie könnte auch einen Wimpel darstellen. Ein Wimpel ist ebenfalls eine Fortsetzungsformation im Aufwärtstrend. Die Unterschiede zwischen beiden Formationen liegen darin, dass ein Wimpel einen deutlich kleineren Zeitraum für sich beansprucht und sich das Kursziel nicht aus der Volatilität innerhalb der Formation ergibt. Das Kursziel bei einem Wimpel wird über einen Längenvergleich der vorherigen Bewegung mit der Bewegung danach errechnet. Sie sollen gleich lang sein. Damit ergäbe sich hier ein Kursziel bei 19.614 Punkten.
Die Abwärtsbewegung ab 07. September 2021 kann zudem als bullische Flagge angesehen werden. Aus dieser Flagge ist der Index am 14. Oktober ausgebrochen. Diese bullische Flagge könnte der Aufwärtsbewegung von 12. Mai bis 07. September zugeordnet werden. Entwickelt die Flagge ihre volle Kraft ergäbe sich in weiteres Ziel bei 17.418 Punkten.
ausgewählte Indikatoren:
Der Abstand des Kurses zum EMA 200 auf Wochenbasis beträgt aktuell 34,34 %. Der Nasdaq 100 müsste also um diese Prozentzahl fallen, um auf den EMA 200 zurückzusetzen. Vor der Korrektur im September betrug der Abstand 36,93 %. In den letzten Wochen hat sich der Abstand wieder deutlich vergrößert. Noch größere Abstände lassen sich nur in den 1990er Jahren finden, dort aber deutlich.
Der RSI (14) notiert auf Monatsbasis seit langem in der oberen Extremzone. In der Rally seit November 2008 notierte der RSI auf Monatsbasis 2mal über einen längeren Zeitraum im oberen Extrembereich. Beim ersten Mal hielt er sich fast 2 Jahre in diesem Bereich auf, beim zweiten Mal 1 ½ Jahre. Ignoriert man den Minirückfall aus dieser Zone im Oktober 2020, dann notiert der Indikator jetzt auch schon wieder fast 1 ½ Jahre im oberen Extrembereich.
Auf Wochenbasis fiel der RSI (14) im September deutlich zurück. Er fiel in den neutralen Bereich. Danach drang er aber wieder in den oberen Extrembereich vor. Zuletzt pendelte er um die 70er-Marke, die den oberen Extrembereich vom neutralen Bereich trennt. In der letzten Woche fiel er etwas deutlicher zurück und befindet sich jetzt in der neutralen Zone mit einem gewissen Drang nach unten.
Auf Tagesbasis ist der RSI (14) wieder im neutralen Bereich. Am letzten Allzeithoch gab es eine bärische Divergenz. Der Indikator erreichte keine neuen Höchststände, obwohl der Nasdaq 100 neue Rekorde erzielte.
Fazit: Intakte Rally trotz Einbruch
Der Nasdaq 100 befindet sich in einer Konsolidierung. Diese kann noch etwas andauern. Im Idealfall endet diese Konsolidierung im Bereich um 15.812 bis 15.701 Punkte. Aber auch das volle Ausnutzen der neutralen Zone und ein Rücksetzer auf das log. 61,8 % Retracement bei 15.251 Punkten der Aufwärtsbewegung ab 04. Oktober 2021 wäre noch kein Drama für die Bullen.
Die nächsten großen Ziele sind weiterhin auf der Oberseite zu suchen und liegen bei 17.418 und 19.614 Punkten.
Im langfristigen Bereich befindet sich der Index weiterhin in einer Extremsituation. Der Index hat die normale Rallybewegung seit dem Tief aus dem November 2008 mit dem Ausbruch aus dem Trendkanal ab Sommer 2010 nach oben verlassen. Daran ändert weder die Abwärtsbewegung im September noch die aktuelle Konsolidierung etwas. Mit der Konsolidierung der letzten Tage wurden vielmehr einige Überhitzungstendenzen im kurzfristigen Bereich abgebaut.
Allerdings könnte dieser große Rallyabschnitt mit Zielen 17.418 Punkten und 19.614 Punkten der letzte Rallyabschnitt in der Aufwärtsbewegung seit November 2008 darstellen. Anschließend stünde eine große Korrekturbewegung an. Konkrete Zielbereiche für eine solche Korrektur lassen sich erst angeben, wenn das Top bekannt ist. Nur um das Potenzial einer solchen Bewegung anzudeuten: Sollte der Index auf ca. 19.600 Punkte steigen, würde ein Rücksetzer auf das log. 23,6 % der Aufwärtsbewegung ab November 2008 schon Abgaben in Richtung 9.754 Punkte bedeuten, also in die Nähe des Hochs aus dem Februar 2020.
| Diese Analyse ist eine Basisanalyse für meinen morgendlichen Marktüberblick, den ich täglich in unserem redaktionellen Angebot PROmax veröffentlichte. Sie wird in regelmäßigen Abständen aktualisiert. Diese Analysen sind unter Umständen Grundlage für Trades im Tradingdepot dieses Pakets. Der Marktüberblick enthält Kommentare zu vielen beliebten Basiswerten wie Nasdaq 100, Dow Jones, verschiedenen Rohstoffen oder Bitcoin. |
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