NASDAQ 100 - Endet die Schwächephase?

• US 10Y Bond Yield - Kurs: 1,720 % (Bonds)
• Nasdaq-100 - WKN: A0AE1X - ISIN: US6311011026 - Kurs: 13.091,44 Pkt (NASDAQ)

Der Nasdaq 100 führte lange Zeit die Rally seit März 2020 an. In dieser Rally kletterte der Index von 6.771 auf 13.879 Punkte, legte also über 100 % zu. Nach diesem Allzeithoch vom 16. Februar schwächelte der Index aber deutlich. Während vor allem der Dow Jones zuletzt immer wieder neue Allzeithochs markierte, notiert der Nasdaq 100 deutlich darunter. Als Hauptgrund für diese Schwächephase gilt der steile Anstieg bei den Renditen auf 10jährige US-Staatsanleihen.

Wie stellt sich die aktuelle Situation aus charttechnischer Sicht dar?

Der Nasdaq 100 befindet sich nach wie vor in einer langfristigen Aufwärtsbewegung. Im Juli 2020 durchbrach der Index die obere Begrenzung der Aufwärtsbewegung ab Sommer 2010. Nach einem Zwischenhoch bei 12.439 im September 2020 kam es zu einem Pullback an diese alte obere Begrenzung.

Nach dem Hoch aus dem Februar 2021 konsolidierte der Index bis auf 12.208 Punkte. Diese Bewegung lässt sich als bullische Flagge einordnen. Der Nasdaq 100 brach am 11. März 2021 aus dieser Flagge nach oben aus, scheiterte danach aber am Widerstandsbereich um 13.312 Punkten.

Anschließend setzte der Index auf und kurzzeitig sogar unter den kritischen Bereich zwischen 12.741 und 12.718 Punkte zurück. Dieser Rücksetzer lässt sich im Wesentlichen in einem bullischen Keil eingrenzen. Im gestrigen Handel brach der Index aus diesem Keil nach oben aus. Die Oberkante liegt heute bei ca. 13.016 Punkten.

Zinsen: Hochpunkt naht

Im März 2020 rentierten die 10jährigen US-Staatsanleihen gerade noch mit 0,423 %. Von dort aus erholte sich die Rendite zunächst deutlich, musste aber auch einen Rücksetzer auf 0,508 % hinnehmen. Seit diesem Tief zieht die Rendite steil an. Dabei kam es zur Rückkehr über eine alte untere Trendbegrenzung, dem Ausbruch aus dem Abwärtstrend seit Oktober 2018 und zum Ausbruch über die Widerstandszone zwischen 1,347 % und 1,412 %. Die Rendite lag zuletzt im Hoch bei 1,766 % und damit nahe an einem theoretischem Zielbereich um 1,814 %. Zudem liegt aus charttechnischer Sicht im Bereich um 1,946 %-2,060 % eine wichtige Widerstandszone.

Der rasante Anstieg in den Renditen dürfte fast vorbei sein. Kurzfristig besteht noch etwas Restpotenzial. Aber anschließend ist mit einer starken Beruhigung zu rechnen. Es könnte sogar zu einem Rücksetzer gen 1,412-1,347 % oder sogar in Richtung 1,00 % kommen.

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Ist der Ausbruch aus dem Keil der Startschuss für eine neue Rally?

Der langfristige Zielbereich für den Nasdaq 100 liegt bei 14.700-14.900 Punkten. Dieser Zielbereich lässt sich aus dem Ausbruch über die obere Begrenzung der Aufwärtsbewegung ab Sommer 2010 ableiten. Das Ziel aus der bullischen Flagge liegt bei ca. 14.715 Punkten, bestätigt also den langfristigen Zielbereich. Aus dem Keil ergibt sich ein Ziel im Bereich des Widerstands bei 13.563 Punkten.

Wir haben also mehrere Zielbereiche deutlich oberhalb des aktuellen Kurses. Insofern besteht Hoffnung auf eine weitere Rally. Allerdings steht dem Index im Bereich um 13.312 Punkte noch eine hohe Hürde im Weg. Diese müsste der Index erst überwinden, um das positive Bild zu bestätigen.

Ein kurzfristiger Fahrplan könnte also so aussehen: Anstieg bis 13.312 Punkte, evtl. dann Pullback an den Keil, anschließend Ausbruch über 13.312 Punkte und Anstieg bis 13.563 Punkte. Später können das Allzeithoch und der langfristige Zielbereich ins Visier genommen werden. Zu einem Pullback an den Keil kann es kommen, muss es aber nicht. Wer jetzt long gehen will oder es bereits ist, muss einen solchen Rücksetzer aber einkalkulieren.

Sollte der Index allerdings wieder in den Keil, also auf Tagesbasis unter 13.016 Punkte abfallen, dann wäre ein erstes wichtiges Kaufsignal negiert. Dann würde der kritische Bereich um 12.741-12.718 Punkte wieder in den Fokus rücken. Ein Rückfall darunter wäre ein klares Verkaufssignal.

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