NASDAQ 100 – Boden erreicht?

• Nasdaq-100 - WKN: A0AE1X - ISIN: US6311011026 - Kurs: 14.454,61 Pkt (Nasdaq)

In meinem Jahresausblick für den Nasdaq bin ich davon ausgegangen, dass der Index gute Chancen auf einen positiven Jahresstart hat. Der Index sollte den Widerstandsbereich um 16.454 Punkte überwinden und in Richtung 17.205-17.418 und später 19.614 Punkte ansteigen. Diese Prognose hat sich als falsch herausgestellt. Tatsächlich ging der Index zu Jahresbeginn in einen Abverkauf über, den ihn inzwischen auf ein Tief bei 13.724 Punkte führte. Wie stellt sich nach diesem Abverkauf die technische Lage dar?

Zoneneinteilung:

In dem Abverkauf der letzten Wochen hat der Index mehrere wichtige Unterstützungen durchschlagen. Dadurch ist er aus der bullischen Zone direkt in die bärische Zone gefallen. Diese bärische Zone reicht aktuell bis 15.099 Punkte, dem log. 61,8 % Retracement des Abverkaufs ab 12. Januar 2022. Darüber beginnt die neutrale Zone. Diese reicht bis zu einem früheren Allzeithoch bei 15.701 Punkten. Erst darüber beginnt die bullische Zone.

In der bärischen Zone müssen Anstiege im Zweifelsfall als Erholungen im Abwärtstrend gewertet werden. Nur wenn es zu klaren bullischen Mustern kommt, kann von einer mittelfristigen Trendwende ausgegangen werden. Dies gilt umgekehrt in der bullischen Zone. Wir haben damit eine grundsätzlich andere Situation als noch zu Beginn des Jahres.

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Langfristige Betrachtung:

Der Nasdaq 100 befindet sich in einer sehr langfristigen Rally. Diese Rally lief ab Sommer 2010 lange in einem Trendkanal ab. Im Juni 2020 gelang der Ausbruch aus dem Kanal nach oben.

Nach einem Hoch bei 12.439 Punkte im September 2020 konsolidierte der Index in einem Dreieck, das auch als Wimpel eingeordnet werden kann. Das rechnerische Ziel aus diesem Dreieck ist lange erreicht und deutlich übertroffen. Das Ziel aus dem Wimpel ist das altbekannte Ziel bei 19.614 Punkten.

Im November 2020 brach der Index aus dieser Formation nach oben aus. Nach einem Hoch bei 13.879 Punkten kam es zu einem Pullback. Ab März 2021 setzte der Index seine Rally in einem Trendkanal fort. Diese führte ihn im November 2021 auf das aktuelle Allzeithoch bei 16.764 Punkten. Damit prallte er an der oberen Begrenzung des Kanals ab.

In der vorletzten Woche kam es zum Ausbruch aus dem Trendkanal nach unten. In der letzten Woche setzte der Index auf dem log. 61,8 % Retracement der Aufwärtsbewegung ab März 2021 bei 13.780 Punkten auf. Das rechnerische Ziel aus dem Ausbruch aus dem Trendkanal bei 13.898 Punkten wurde damit erreicht und etwas übertroffen.

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Kurzfristige Betrachtung:

Nach dem Tief bei 13.724 Punkten erholte sich der Nasdaq 100 in einem bärischen Keil. Diese Erholung führte den Index an das log. 38,2 % Retracement der Abwärtsbewegung ab 12. Januar bei 14.559 Punkten. Im Anschluss an die Fed-Sitzung am Mittwoch prallte der Index an diesem Retracement nach unten ab und fiel aus dem Keil nach unten raus. Aus diesem Ausbruch ergibt sich ein Ziel bei 14.706 Punkten.

Am Freitag fiel der Index in der Eröffnung auf ein Tief bei 13.880 Punkten und drehte danach deutlich nach oben. Er näherte sich wieder dem 38,2 % Retracement an. Allerdings ist bisher dorthin noch Platz.

An den letzten 3 Montagen startete der Index sehr schwach in den Tag. An 2 von diesen drei Tage gab es im Tagesverlauf deutliche Reversals.

Ausgewählte Indikatoren:

Der RSI (14) hat nach einer längeren Aufenthaltsdauer im oberen Extrembereich im Januar diesen Bereich nach unten verlassen. Dies kann als mittelfristiges Verkaufssignal angesehen werden.

Auf Wochenbasis notiert dieser Indikator im neutralen Bereich und nähert sich mit einer deutlichen Abwärtsbewegung dem unteren Extrembereich an. Allerdings ist bis dorthin noch Platz.

Auf Tagesbasis hat der Indikator am Freitag den unteren Extrembereich wieder nach oben verlassen. Vergleicht man diese Situation mit früheren, dann sieht man allerdings schnell, dass das erste Verlassen des unteren Extrembereich nur selten einen sofortigen Rallystart einleitete. Oft gab es danach noch neue Tiefs im Kursverlauf und im Indikator baute sich eine bullische Divergenz auf.

Der Abstand zum EMA 200 (Wochenbasis) war seit Wochen und Monaten extrem. Im September und November stieg der Abstand auf fast 37 % an. Dies waren die höchsten Werte seit den 1990er Jahren und deutlich über den bisherigen Extremwerten in der Rally seit März 2009. Aktuell beträgt dieser Abstand aktuell 24,18 %. Das ist aber trotz des deutlichen Rückgangs in den letzten Wochen nicht allzu viel unter den früheren Extremwerten in der Rally seit März 2009. Diese Werte lagen knapp unter 30 %.

Stimmung:

Der Fear & Greed Index von CNN notiert bei 36 Punkten und damit im Angstbereich, aber nicht im extremen Angstbereich. Die Stimmung ist in der letzten Woche schlechter geworden, hat sich am Freitag aber wieder leicht erholt.

Anhand der aktuellen Stimmung ist ein Boden im Nasdaq 100 zwar möglich, aber wenig zwingend. Es herrscht zwar inzwischen Angst vor, aber von Panik ist noch nichts zu sehen.

Fazit:

Im kurzfristigen Bereich versucht der Nasdaq 100 einen kleinen Boden auszubilden und eine Erholung zu starten. Innerhalb dieser Bodenbildung ist noch immer ein neues Tief bei 13.706 Punkte möglich. Aber nach dem Anstieg vom Freitag ist dieses neue Tief etwas unwahrscheinlicher geworden. Ein prozyklisches Kaufsignal ergäbe sich mit einem Ausbruch über 14.559 bzw. 14.646 Punkten. Eine solche Erholung kann bis 15.099 Punkte oder sogar 15.531 Punkte gehen.

Aber eine solche Bewegung wäre wohl noch nicht der Start einer neuen Rally. Denn im mittelfristigen Rahmen droht ein Rückfall in den Bereich um 12.800-12.900 Punkte. Ein Verkaufssignal, das auf eine sofortige Abwärtsbewegung in diesen Bereich hindeuten würde, ergäbe sich mit einem stabilen Rückfall unter 13.724 Punkte.

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