MORNING BRIEFING - Deutschland/Europa

DJ MORNING BRIEFING - Deutschland/Europa

Der Markt-Überblick am Morgen, zusammengestellt von Dow Jones Newswires.

=== 

+++++ FEIERTAGSHINWEIS +++++

DONNERSTAG: In Russland ruht der Handel wegen des "Tages des Sieges über den Faschismus 1945". Auch in einigen osteuropäischen Staaten wird wegen des Kriegsendes 1945 nicht gehandelt.

FREITAG: In Russland ruht der Handel erneut wegen des "Tages des Sieges".

+++++ TAGESTHEMA +++++

Die US-Notenbank behält wie erwartet ihre abwartende Haltung bei. Der Schlüsselzins verharrt in der Spanne von 4,25 bis 4,50 Prozent. Zugleich warnte sie vor wachsenden Risiken einer höheren Arbeitslosigkeit und einer höheren Inflation. "Die Unsicherheit über die wirtschaftlichen Aussichten hat weiter zugenommen", heißt es im Statement. Es war die erste Sitzung, seitdem US-Präsident Donald Trump seine Zollerhöhungen verkündet hatte. Die Fed wiederholte, dass sie es nicht eilig habe, die Zinssätze zu senken, ungeachtet der Foderungen von US-Präsident Trump nach Zinssenkungen. Die Notenbanker wollen zunächst sehen, wie sich der von Trump angezettelte Zollkrieg auf die Inflation in den USA auswirkt. "Wir sind gut positioniert, um auf mehr Klarheit zu warten, bevor wir unsere Politik ändern", sagte Fed-Chef Powell. Zudem will die Fed auf jeden Fall den Eindruck vermeiden, dass sie unter Trumps Attacken ihre Unabhängigkeit aufgibt. "Trumps Kritik hat keinen Einfluss auf unsere Arbeit", sagte Powell und betonte, die bisher angekündigten Zollerhöhungen seien größer als erwartet gewesen. "Wenn die angekündigten hohen Zollerhöhungen aufrechterhalten werden, werden sie wahrscheinlich zu einem Anstieg der Inflation, einer Abschwächung des Wirtschaftswachstums und einem Anstieg der Arbeitslosigkeit führen". Die Inflationserwartungen hätten sich bereits nach oben bewegt.

+++++ TAGESTHEMA II +++++

Die Trump-Administration will Vorschriften zu den maximalen Liefermengen von Chips für künstliche Intelligenz überarbeiten. Das Handelsministerium plant, eine Vorschrift zu ersetzen, die bisher Obergrenzen für die Lieferung von Chips in Länder wie Indien, die Schweiz, Mexiko und Israel festlegt, wie eine Sprecherin sagte. Die Entscheidung ist laut Beobachtern zunächst ein Segen für jene Technologieriesen, die in den vergangenen Jahren von einer Welle von Exportbeschränkungen betroffen waren und sich gegen die Regeln gewehrt hatten. Dazu will US-Präsident Donald Trump offenbar am Donnerstag den Abschluss eines Handelsabkommens mit Großbritannien bekanntgeben. Es wäre das erste in einer Reihe von Handelsabkommen, die das Weiße Haus anstrebe, seit es Zölle gegen Verbündete und Gegner verhängt habe, sagten mit den Verhandlungen vertraute Personen.

+++++ AUSBLICK UNTERNEHMEN +++++

HENKEL (7:30)

Nachfolgend die Konsensschätzungen für das erste Quartal (in Millionen Euro):

                                      PROG   PROG  PROG 
1. QUARTAL                            1Q25   ggVj  Zahl    1Q24 
Umsatz Konzern                       5.324  +0,1%    16   5.317 
- Adhesive Technologies              2.750    +3%    16   2.677 
- Consumer Brands                    2.535    -3%    16   2.605 
Organisches Wachstum Konzern          -0,8     --    16     3,0 
- Adhesive Technologies                1,1     --    16     1,3 
- Consumer Brands                     -2,8     --    16     5,2 
 

INFINEON (7:30)

Nachfolgend die Konsensschätzungen für das zweite Quartal (in Millionen Euro, Ergebnis je Aktie in Euro, Marge in Prozent):

                                       PROG   PROG  PROG 
2. QUARTAL                          2Q24/25   ggVj  Zahl  2Q23/24 
Gesamtumsatz                          3.606    -1%    19    3.632 
Segmentergebnis                         572   -19%    19      707 
Segmentergebnis-Marge                  15,9     --    19     19,5 
Ergebnis nach Steuern                   318   -19%    19      394 
Ergebnis je Aktie - unverwässert       0,24   -20%    19     0,30 
Ergebnis je Aktie ber - verwässert     0,33   -21%    19     0,42 
 

RHEINMETALL (7:30)

Nachfolgend die Konsensschätzungen für das erste Quartal (in Millionen Euro, Ergebnis je Aktie in Euro, Marge in Prozent):

                                PROG  PROG  PROG 
1. QUARTAL 2025                 1Q25  ggVj  Zahl   1Q24 
Umsatz                         1.947  +23%    12  1.581 
Operatives Ergebnis              166  +24%    11    134 
Operative Ergebnismarge          8,6    --    11    8,5 
Ergebnis nach Steuern/Dritten     73  +52%    11     48 
Ergebnis je Aktie               1,65  +46%    11   1,13 
 

GEA (7:30)

Nachfolgend die Konsensschätzungen für das erste Quartal (in Millionen Euro, Ergebnis je Aktie in Euro, Marge in Prozent):

                                PROG  PROG  PROG 
1. QUARTAL 2025                 1Q25  ggVj  Zahl   1Q24 
Auftragseingang                1.396   +2%    10  1.365 
Umsatz                         1.262   +2%    11  1.241 
EBITDA*                          188   +4%    11    181 
EBITDA-Marge*                   14,9    --    11   14,5 
Ergebnis nach Steuern/Dritten     92   +2%     7     91 
Ergebnis je Aktie**             0,54   +2%     8   0,53 
* vor Restrukturierungsaufwand 
** verwässert 
 

PUMA (8:00)

Nachfolgend die Konsensschätzungen für das erste Quartal (in Millionen Euro, Ergebnis je Aktie in Euro, Marge in Prozent):

                                PROG  PROG  PROG 
1. QUARTAL                      1Q25  ggVj  Zahl   1Q24 
Umsatz                         2.055   -2%    12  2.102 
EBIT                              56  -65%    12    159 
EBIT-Marge                       2,8    --    11    7,6 
Ergebnis nach Steuern/Dritten    6,9  -92%    12     87 
Ergebnis je Aktie               0,05  -91%    11   0,58 
 

SUSS MICROTEC (7:50)

Nachfolgend die Konsensschätzungen für das erste Quartal (in Millionen Euro, Ergebnis je Aktie in Euro, Marge in Prozent):

                       PROG   PROG  PROG 
1. QUARTAL             1Q25   ggVj  Zahl  1Q24 
Umsatz                  109   +17%     5    94 
EBIT                     17   +15%     4    15 
EBIT-Marge             15,7     --    --  15,9 
Ergebnis nach Steuern    13   +23%     4    10 
Ergebnis je Aktie      0,69   +28%     3  0,54 
 

Weitere Termine:

06:25 JP/Toyota Motor Corp, Jahresergebnis

06:45 CH/Zurich Insurance Group AG, Ergebnis 1Q (13:00 Analystenkonferenz)

06:45 DE/Basler AG, Ergebnis 1Q (14:00 Investorenkonferenz)

07:00 BE/Anheuser-Busch Inbev SA, Ergebnis 1Q

07:00 DE/Hella GmbH & Co KGaA, Ergebnis 1Q (09:00 Investorenkonferenz)

07:00 DE/Siemens Energy AG, ausführliches Ergebnis 2Q

07:00 DE/Hamborner Reit AG, Ergebnis 1Q (11:00 Analysten- und Pressekonferenz)

07:00 DE/SMA Solar Technology AG, Ergebnis 1Q

07:00 DE/Wacker Neuson SE, Ergebnis 1Q

07:30 DE/Elringklinger AG, Ergebnis 1Q (15:00 Earnings-Call)

07:30 DE/Fielmann Group AG, ausführliches Ergebnis 1Q

07:30 DE/GFT Technologies SE, Ergebnis 1Q

07:30 DE/SGL Carbon SE, Ergebnis 1Q

07:30 LU/SAF-Holland SE, Ergebnis 1Q

08:00 DE/Deutsche Beteiligungs AG, Ergebnis 1Q

08:00 DK/A.P. Moeller-Maersk A/S, Ergebnis 1Q

08:30 JP/Nintendo Co Ltd, Jahresergebnis

09:30 DE/Deutz AG, HV

10:00 DE/Allianz SE, HV

10:00 DE/EnBW Energie Baden-Württemberg AG, HV

10:00 DE/MTU Aero Engines AG, HV

10:00 NL/Qiagen NV, PK zum Ergebnis 1Q (10:00 PK; 15:00 Analystenkonferenz)

10:00 DE/KSB SE & Co. KGaA, HV

10:00 DE/Robert Bosch GmbH, BI-PK

10:00 DE/Sto SE & Co. KGaA, Ergebnis 1Q

10:00 DE/Uniper SE, HV

10:30 DE/Talanx AG, HV

11:00 DE/Jost Werke SE, HV

13:00 US/Conocophillips, Ergebnis 1Q

14:00 DE/Baywa AG, Ergebnis 1Q

18:00 IT/Enel SpA, Ergebnis 1Q

22:00 US/Expedia Group Inc, Ergebnis 1Q

22:00 US/News Corp Ltd, Ergebnis 3Q

DIVIDENDENABSCHLAG

(bei deutschen Aktien und Aktien aus dem Stoxx- bzw. Euro-Stoxx-50-Index)

Unternehmen             Dividende 
Fuchs Stämme            1,16 EUR 
Fuchs Vorzüge           1,17 EUR 
Grenke                  0,40 EUR 
Hannover Rück           9,00 EUR 
Mercedes-Benz           4,30 EUR 
Vossloh                 1,10 EUR 
Wacker Chemie           2,50 EUR 
HSBC                    0,10 USD 
Relx                    0,45 GBP 
 

++++++ INDEXÄNDERUNGEN +++++++

Folgende Indexänderungen werden zum Handelsbeginn am 8. Mai wirksam:

+ STOXX-50 
AUFNAHME 
- Rolls-Royce 
HERAUSNAHME 
- Glencore 
 

+++++ AUSBLICK KONJUNKTUR / GELDPOLITIK +++++

- DE 
    08:00 Handelsbilanz März 
          Handelsbilanz kalender- und saisonbereinigt 
          PROGNOSE: k.A. 
          zuvor:    +17,7 Mrd Euro 
          Exporte 
          PROGNOSE: +1,0% gg Vm 
          zuvor:    +1,8% gg Vm 
          Importe 
          PROGNOSE: +0,5% gg Vm 
          zuvor:    +0,7% gg Vm 
 
          Produktion im produzierenden Gewerbe März 
          saisonbereinigt 
          PROGNOSE: +0,8% gg Vm 
          zuvor:    -1,3% gg Vm 
- SE 
    09:30 Sveriges Riksbank, Ergebnis der Sitzung des geldpolitischen Rats 
          PROGNOSE: 2,25% 
          zuvor:    2,25% 
- NO 
    10:00 Norges Bank, Ergebnis der Sitzung des geldpolitischen Rats 
          PROGNOSE: 4,50% 
          zuvor:    4,50% 
- GB 
    13:00 BoE, Ergebnis und Protokoll der Sitzung des geldpolitischen Rats 
          Bank Rate 
          PROGNOSE: 4,25% 
          zuvor:    4,50% 
- US 
    14:30 Erstanträge Arbeitslosenhilfe (Woche) 
          PROGNOSE: 230.000 
          zuvor:    241.000 
 
          Produktivität ex Agrar (1. Veröffentlichung) 1Q 
          annualisiert 
          PROGNOSE:   -0,7% gg Vq 
          4. Quartal: +1,5% gg Vq 
          Lohnstückkosten 
          PROGNOSE:   +5,1% gg Vq 
          4. Quartal: +2,2% gg Vq 
 

(MORE TO FOLLOW) Dow Jones Newswires

May 08, 2025 01:31 ET (05:31 GMT)

+++++ ÜBERSICHT FUTURES / INDIZES +++++

Aktuell: 
                            zuletzt  +/- % 
DAX Futures               23.408,00  +0,7% 
E-Mini-Future S&P-500      5.697,00  +0,8% 
E-Mini-Future Nasdaq-100  20.177,25  +1,1% 
Nikkei-225 (Tokio)        36.953,15  +0,5% 
Hang-Seng (Hongk.)        22.866,61  +0,8% 
Schanghai-Comp.            3.350,40  +0,2% 
 
Mittwoch: 
DAX               23.115,96  -0,6% 
DAX-Future        23.302,00  -0,2% 
XDAX              23.181,82  +0,3% 
MDAX              29.171,57  -0,6% 
TecDAX             3.680,01  -0,5% 
SDAX              16.133,69  -0,5% 
Euro-Stoxx-50      5.230,19  -0,6% 
Stoxx-50           4.435,87  -0,7% 
Dow-Jones         41.113,97  +0,7% 
S&P-500            5.631,28  +0,4% 
Nasdaq Composite  17.738,16  +0,3% 
 

+++++ FINANZMÄRKTE +++++

EUROPA

Ausblick: Die Hoffnung auf Lösungen im Zollstreit stützt die Risikobereitschaft an den Aktienmärkten. Der DAX wird knapp 0,9 Prozent höher errechnet bei 23.315 Punkten. Damit bleibt das Allzeithoch von 23.476 Punkten in Sichtweite. Eine kleinere Delle nach der US-Notenbanksitzung hatte der DAX-Future am Vorabend schnell mehr als ausgeglichen: US-Notenbankchef Jerome Powell sagte, die Risiken kämen derzeit sowohl von der Inflation als auch vom Arbeitsmarkt, und die Fed habe es mit einer Veränderung der Leitzinsen nicht eilig. "Powell hat sich bei den Risiken auf die Zölle bezogen" kommentiert ein Marktteilnehmer. Sollte sich das Zollthema beruhigen, bekomme auch die Fed Spielraum. Damit setze der Markt weiterhin auf die Gespräche zwischen US-Finanzminister Scott Bessent und dem chinesischen Vizepremier He Lifeng am Wochenende in der Schweiz. Dazu heißt es aus Kreisen, US-Präsident Donald Trump wolle am Donnerstag den Abschluss eines Handelsabkommens mit Großbritannien bekanntgeben. Es wäre das erste in einer Reihe von Handelsabkommen, die das Weiße Haus anstrebt. Fantasie gibt es auch für den Chipsektor. In Asien profitieren die Kurse in dem Sektor von Berichten, die US-Regierung könnte die Beschränkungen für Exporte bestimmter KI-Chips lockern.

Rückblick: Leichter - Vor der Zinsentscheidung der Fed am Abend hielten sich Anleger zurück. Übergeordnet war die Stimmung wegen der sich anbahnenden ersten US-chinesischen Handelsgespräche aber positiv und auch, nachdem die chinesiche Notenbank die Zinsen gesenkt hatte. AXA schlossen nach als durchwachsen ausgefallenen Geschäftszahlen 0,7 Prozent leichter. Ahold Delhaize erzielte nach Einschätzung von Jefferies ein starkes Ergebnis. Der Kurs stieg um 2,5 Prozent. Novo Nordisk schlossen trotz einer Senkung des Umsatz- und Gewinnausblicks 1,3 Prozent fester. "Hier waren die Erwartungen schon sehr niedrig", meinte ein Händler mit Blick auf die zuvor gesehene Baisse der Aktie.

DAX/MDAX/SDAX/TECDAX

Leichter - Für BMW ging es nach Quartalszahlen um 1,7 Prozent nach oben. Die Profitabilität fiel laut Jefferies stärker als erwartet aus. Solide Geschäftszahlen hievten Fresenius um 1,45 Prozent nach oben. Umsatz und Profitabilität lägen in der Breite knapp über den Erwartungen, hieß es. Siemens Healthineers büßten nach dem Quartalsbericht 1,7 Prozent ein. Vonovia legten 2,6 Prozent zu, der Immobilienkonzern hatte zweistellige Prozentwachstumsraten bei den Gewinnen verzeichnet. Bei Hensoldt (-1%) wurde die Marge bemängelt - das operative Ergebnis lag knapp 7 Prozent unter dem Konsens. Jungheinrich gewannen 2,6 Prozent. Der Gabelstaplerhersteller hatte sich operativ besser entwickelt und den Ausblick für 2025 bekräftigt. Für Auto1 ging es nach einem sehr volatilen Handel mit kräftigen Gewinnen zum Start 15,3 Prozent nach unten. Die Analysten von Barclays und RBC bemängelten die Gewinndynamik und das Vertrauen in das Unternehmen, während andere Analysten von starken Zahlen sprachen.

XETRA-NACHBÖRSE

Mit einem leichten Kursplus zeigten sich Qiagen nach Vorlage von Quartalszahlen (s.u.). Für Indus Holding ging es um rund 6 Prozent abwärts,. Die Beteiligungsgesellschaft hatte ihre Prognose für das Geschäftsjahr gesenkt.

USA - AKTIEN

Etwas fester - Nach einem volatilen Verlauf stützten letztlich Nachrichten zum Handelskonflikt zwischen den USA und China die Stimmung, wozu am Wochenende erste Anbahnungsgespräche stattfinden sollen. Die so auch erwartete Bestätigung der Zinsen durch die US-Notenbank und die Aussagen von Fed-Chairman Jerome Powell sorgten nur kurzzeitig für Schwankungen. Für die Aktie der Google-Mutter Alphabet ging es um 7,5 Prozent nach unten, belastet von Meldungen, laut denen Apple (-1,2%) eine KI-Suchfunktion in seinem Safari-Browser integrieren möchte. AMD stiegen um 1,8 Prozent nach besser als erwartet ausgefallenen Erstquartalszahlen. Zudem gab der Chiphersteller einen robusten Ausblick. Die Themenparks und das Streaming-Geschäft haben sich im zweiten Geschäftsquartal bei Walt Disney positiv entwickelt, worauf der Kurs um rund 10 Prozent nach oben schnellte. Uber kehrte im ersten Quartal in die Gewinnzone zurück, lieferte aber insgesamt Geschäftszahlen mit Licht und Schatten. Der Kurs fiel um 2,5 Prozent.

USA - ANLEIHEN

Am US-Anleihemarkt sank die Rendite zehnjähriger Papiere um 4 Basispunkte auf 4,28 Prozent. Die geldpolitische Entscheidung der US-Notenbank und die begleitenden Aussagen setzten laut Marktteilnehmern kaum Akzente, zumal sie so auch erwartet worden seien.

+++++ DEVISENMARKT +++++

                      zuletzt       +/- %  0:00 Vortag  Di, 17:26   % YTD 
EUR/USD                1,1303       -0,1%       1,1314     1,1346   +9,3% 
EUR/JPY                162,73       +0,0%       162,68     162,08   -0,2% 
EUR/CHF                0,9324       +0,1%       0,9315     0,9350   -0,3% 
EUR/GBP                0,8493       -0,2%       0,8510     0,8487   +2,9% 
USD/JPY                143,98       +0,1%       143,78     142,86   -8,6% 
GBP/USD                1,3309       +0,1%       1,3294     1,3369   +6,2% 
USD/CNY                7,2149       +0,0%       7,2115     7,1960   -0,2% 
USD/CNH                7,2371       +0,1%       7,2279     7,2098   -1,7% 
AUS/USD                0,6440       +0,2%       0,6427     0,6487   +3,9% 
Bitcoin/USD         98.844,35       +1,8%    97.142,00  94.473,15   +1,5% 
YTD bezogen auf Schlussstand des Vortags 
 

Nach der jüngsten Talfahrt des Dollar kam es zu einer Gegenbewegung, der Dollarindex gewann 0,7 Prozent. Die Hoffnungen auf eine Entspannung im Handelsstreit mit China halfen dem Greenback. Auch die wiederholte Aussage der US-Notenbank, sich mit Zinssenkungen Zeit zu lassen und datenabhängig agieren zu wollen, stützte die US-Devise.

+++++ ROHSTOFFE +++++

ÖL

                      zuletzt  VT-Schluss        +/- %    +/- USD   % YTD 
WTI/Nymex               58,55       58,00        +0,9%       0,55  -18,0% 
Brent/ICE               61,53       60,95        +1,0%       0,58  -18,2% 
YTD bezogen auf Schlussstand des Vortags 
 

Mit den Ölpreisen ging es nach unten, nachdem sie zunächst ebenfalls von Hoffnungen auf eine Deeskalation in Zollstreitigkeiten gestützt wurden. Die Preise für Brent und WTI verloren bis zu 1,7 Prozent. Sorgen vor einem Überangebot hätten gedrückt, hieß es. Die wöchentlichen Öl-Lagervorräte aus den USA fielen derweil etwas stärker als erwartet.

METALLE

                      zuletzt      Vortag        +/- %    +/- USD   % YTD 
Gold (Spot)          3.372,57    3.362,05        +0,3%      10,52  +28,2% 
Silber (Spot)           29,01        28,7        +1,1%       0,31   +2,8% 
Platin (Spot)          870,84      865,21        +0,7%       5,63   -1,2% 
Kupfer                   4,63        4,62        +0,3%       0,02  +14,1% 
YTD bezogen auf Schlussstand des Vortags 
 

Beim Gold wurden nach dem jüngsten Höhenflug Gewinne eingestrichen, der Feinunze verbilligte sich um 1,7 Prozent. Belastet wurde das Edelmtall in seiner Funktion als sicherer Hafen auch von den Hoffnungen auf eine Deeskalation im Handelsdisput zwischen den USA und China. Auch der steigende Dollar bremste. Auf die US-Zinsentscheidung und die anschließenden Aussagen der Fed reagierte das Edelmetall kaum.

+++++ MELDUNGEN SEIT MITTWOCH 7.30 UHR +++++

BRASILIEN - Geldpolitik

Die brasilianische Zentralbank hat die Zinssätze langsamer angehoben, weil die Verbraucherpreise weiterhin über dem Zielwert liegen und sich das Wirtschaftswachstum voraussichtlich verlangsamen wird. Die Notenbank erhöhte ihren Leitzins Selic um 50 Basispunkte auf 14,75 Prozent und bestätigte damit ihren Ausblick: Die Anhebung erfolgte nach drei aufeinander folgenden Anhebungen um jeweils 100 Basispunkte und brachte den Selic auf seinen höchsten Stand seit 2006.

AIRBUS

hat im April 56 Flugzeuge an 33 Kunden ausgeliefert. Damit stieg die Zahl der Auslieferungen seit Jahresbeginn auf 192. Außerdem erhielt Airbus im vergangenen Monat elf Bestellungen.

HEIDELBERG MATERIALS

Nachfolgend die Erstquartalszahlen und -konsensschätzungen (in Millionen Euro, Ergebnis je Aktie in Euro):

                                 BERICHTET   PROG  PROG 
1. QUARTAL 2025                  1Q25 ggVj   1Q25  ggVj   1Q24 
Umsatz                          4.715  +5%  4.635   +3%  4.488 
Ergebnis laufendes Geschäft*      557  +3%    531   -2%    542 
Ergebnis laufen. Geschäft-Marge* 11,8   --   11,4    --   12,1 
Ergebnis laufendes Geschäft       235  +1%    207  -11%    232 
 * vor Abschreibungen 
 

QIAGEN

(MORE TO FOLLOW) Dow Jones Newswires

May 08, 2025 01:31 ET (05:31 GMT)

Copyright (c) 2025 Dow Jones & Company, Inc.