MORNING BRIEFING - Deutschland/Europa

DJ MORNING BRIEFING - Deutschland/Europa

Der Markt-Überblick am Morgen, zusammengestellt von Dow Jones Newswires.

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+++++ FEIERTAGSHINWEIS +++++

DIENSTAG: In Tokio bleiben die Börsen wegen des Showa-Tags geschlossen.

+++++ TAGESTHEMA +++++

Die Deutsche Bank hat im ersten Quartal von einem unerwartet kräftigen Ertragswachstum profitiert. Zudem hatte sie die Kosten weiter im Griff. Der Gewinn legte deutlich zu. Der Vorsteuergewinn kletterte um 39 Prozent auf 2,84 Milliarden Euro. Analysten hatten in einem von der Bank selbst zusammengestellten Konsens mit 2,6 Milliarden Euro gerechnet. Der den Aktionären zuzurechnende Gewinn stieg ebenfalls um 39 Prozent auf 1,78 Milliarden Euro, was in etwa den Erwartungen entsprach. Die Eigenkapitalrendite lag mit 11,9 Prozent auf Zielkurs für das Gesamtjahr, in dem die Bank mehr als 10 Prozent erreichen will. "Wir sind sehr zufrieden mit dem Ergebnis des ersten Quartals, mit dem wir auf Kurs liegen, alle unsere Ziele für 2025 zu erreichen", sagte CEO Christian Sewing. CFO James von Moltke sieht die Bank "gut aufgestellt, um durch das unruhige Marktumfeld zu navigieren". Die Aufwand-Ertrags-Relation der Bank verbesserte sich auf 61,2 Prozent von 68,2 Prozent im Vorjahr. Das bedeutet, dass die Bank für einen Euro Ertrag noch gut 61 Cent aufwenden musste. Im Gesamtjahr soll die Quote bei unter 65 Prozent liegen. Für das erste Quartal wurden folgende Eckdaten bekannt gegeben (in Millionen Euro, Ausnahme Ergebnis je Aktie in Euro, Aufwand-Ertrag-Relation und Rendite in Prozent, Bilanzierung nach IFRS):

.                                    BERICHTET   PROG  PROG 
1. QUARTAL                          1Q25  ggVj   1Q25  ggVj   1Q24 
Erträge                            8.524  +10%  8.298   +7%  7.779 
- Investmentbank                   3.362  +10%  3.276   +8%  3.047 
- Fixed Income & Currencies        2.900  +15%  2.777  +10%  2.518 
Aufwand-Ertrag-Relation             61,2    --   63,8    --   68,2 
Kosten bereinigt                   5.100   +1%  5.204   +3%  5.043 
Risikovorsorge                       471   +7%    405   -8%    439 
Eigenkapitalrendite (RoTE)          11,9    --   11,0    --    8,7 
Ergebnis vor Steuern               2.837  +39%  2.596  +28%  2.036 
Ergebnis nach Steuern              2.012  +39%  1.840  +27%  1.451 
Ergebnis nach Steuern/Dritten      1.775  +39%  1.804  +41%  1.275 
Ergebnis je Aktie verwässert        0,99  +43%   0,82  +19%   0,69 
 

+++++ AUSBLICK UNTERNEHMEN +++++

ADIDAS (07:30)

Nachfolgend die Konsensschätzungen für das erste Quartal (in Millionen Euro, Ausnahme Ergebnis je Aktie in Euro, Margen in Prozent, Bilanzierung nach IFRS):

                       PROG  PROG  PROG 
1. QUARTAL 2025        1Q25  ggVj  Zahl    1Q24 
Umsatz                6.133          13   5.458 
Bruttomarge            51,9    --    13    51,2 
Betriebsergebnis        548  +63%    12     336 
Operative Marge         8,9    --    --     6,2 
Ergebnis vor Steuern    509 +108%    11     245 
Ergebnis nach Steuern   374 +118%     8     171 
Ergebnis je Aktie      2,03 +111%     6    0,96 
 

PORSCHE AG (08:00)

Nachfolgend die Konsensschätzungen für das erste Quartal (in Millionen Euro, Ausnahme Ergebnis je Aktie in Euro, Rendite in Prozent, Bilanzierung nach IFRS):

                               PROG  PROG  PROG 
1. QUARTAL 2025                1Q25  ggVj  Zahl    1Q24 
Umsatz                        8.849   -2%     7   9.011 
Operatives Ergebnis             783  -39%     6   1.281 
Operative Umsatzrendite         8,9    --    --    14,2 
Ergebnis nach Steuern/Dritten   551  -41%     5     926 
Ergebnis je Aktie*             0,60  -41%     4    1,02 
* verwässert 
 

NAGARRO

Nachfolgend die Konsensschätzungen für das Gesamtjahr (in Millionen Euro, Ausnahme Ergebnis und Dividende je Aktie in Euro, Marge in Prozent, Bilanzierung nach IFRS):

                                   PROG  PROG  PROG 
GESAMTJAHR                         Gj24  ggVj  Zahl  Gj23 
Umsatz                              959   +5%     4   912 
EBITDA bereinigt                    132   +5%     4   126 
EBITDA-Marge bereinigt             13,8    --    --  13,8 
Ergebnis nach Steuern/Dritten        58  +40%     3    41 
Ergebnis je Aktie unverwässert     4,48  +15%     4  3,91 
Dividende je Aktie                 0,13    --     3  0,00 
 

SYMRISE (07:30)

Nachfolgend die Konsensschätzungen für das erste Quartal (in Millionen Euro, organisches Wachstum in Prozent, Bilanzierung nach IFRS):

                               PROG  PROG  PROG 
1. QUARTAL                     1Q25  ggVj  Zahl  1Q24 
Umsatz Konzern                1.332   +3%    10 1.292 
- Scent & Care                  525   +2%     9   516 
- Taste, Nutrition & Health     805   +4%     9   775 
Organisches Wachstum Konzern    3,7    --    12  10,9 
- Scent & Care                  2,1    --    11  16,9 
- Taste, Nutrition & Health     4,8    --    11   7,5 
 

Weitere Termine:

06:55 ES/Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA (BBVA), Ergebnis 1Q (09:30 Analystenkonferenz)

07:00 FR/Capgemini SA, Ergebnis 1Q

07:00 SE/Volvo Car Corp, Ergebnis 1Q (08:00 Analysten- und Pressekonferenz)

08:00 GB/Astrazeneca plc, Ergebnis 1Q (12:45 Analystenkonferenz)

08:00 GB/BP plc, Ergebnis 1Q (14:00 Analystenkonferenz)

08:00 GB/Associated British Foods plc (AB Foods), Ergebnis 1H

10:30 DE/Hochtief AG, HV

09:00 DE/Flatexdegiro AG, PK zu den 1Q-Zahlen

12:00 US/Spotify Technology SA, Ergebnis 1Q

12:00 US/United Parcel Service Inc (UPS), Ergebnis 1Q

12:30 US/General Motors Co (GM), Ergebnis 1Q

12:30 US/Honeywell International Inc, Ergebnis 1Q

12:45 US/Pfizer Inc, Ergebnis 1Q

13:00 US/Coca-Cola Co, Ergebnis 1Q

13:00 US/Kraft Heinz Co, Ergebnis 1Q

13:15 US/Paypal Holdings Inc, Ergebnis 1Q

14:00 DE/Deutsche Börse AG, Analysten- und Investorenkonferenz 1Q

19:00 AT/Telekom Austria AG, Ergebnis 1Q

22:00 CH/Logitech International SA, Jahresergebnis (22:30 Earnings-Call)

22:00 US/Booking Holdings Inc, Ergebnis 1Q

22:00 US/Starbucks Corp, Ergebnis 2Q

22:05 US/Visa Inc, Ergebnis 2Q

DIVIDENDENABSCHLAG

(bei deutschen Aktien und Aktien aus dem Stoxx- bzw. Euro-Stoxx-50-Index)

Henkel St.:      2,02 EUR 
Henkel Vz.:      2,04 EUR 
Banco Santander: 0,11 EUR 
Inditex:         0,84 EUR 
Vivendi:         0,04 EUR 
 

+++++ AUSBLICK KONJUNKTUR +++++

- DE 
    08:00 GfK-Konsumklimaindikator Mai 
          PROGNOSE: -26,0 Punkte 
          zuvor:    -24,5 Punkte 
- ES 
    09:00 BIP (1. Veröffentlichung) 1Q 
          PROGNOSE:     +0,6% gg Vq/+3,1% gg Vj 
          4. Quartal:   +0,8% gg Vq/+3,4% gg Vj 
 
    09:00 HVPI und Verbraucherpreise (vorläufig) April 
          HVPI 
          PROGNOSE: +2,0% gg Vj 
          zuvor:    +2,2% gg Vj 
- EU 
    10:00 EZB, Geldmenge M3 und Kreditvergabe März 
          Geldmenge M3 
          PROGNOSE: +4,0% gg Vj 
          zuvor:    +4,0% gg Vj 
 
    11:00 Index Wirtschaftsstimmung April 
          Wirtschaftsstimmung Eurozone 
          PROGNOSE:  94,5 
          zuvor:     95,2 
          Industrievertrauen Eurozone 
          PROGNOSE: -10,3 
          zuvor:    -10,6 
          Verbrauchervertrauen Eurozone 
          PROGNOSE:      -16,7 
          Vorbschätzung: -16,7 
          zuvor:         -14,5 
- US 
    16:00 Index des Verbrauchervertrauens April 
          PROGNOSE: 87,3 
          zuvor:    92,9 
 

+++++ ÜBERSICHT FUTURES / INDIZES +++++

Aktuell: 
Index                       zuletzt  +/- % 
DAX Futures               22.476,00  +0,3% 
E-Mini-Future S&P-500      5.532,80  +0,1% 
E-Mini-Future Nasdaq-100  19.450,60  +0,1% 
Nikkei-225 (Tokio)        35.839,99  +0,4% 
Hang-Seng (Hongk.)        22.056,91  +0,4% 
Schanghai-Comp.            3.286,34  -0,1% 
 
Montag: 
DAX               22.271,67  +0,1% 
DAX-Future        22.465,00  +0,3% 
XDAX              22.311,32  +0,2% 
MDAX              28.308,01  +0,0% 
TecDAX             3.586,51  -0,0% 
SDAX              15.606,24  -0,2% 
Euro-Stoxx-50      5.170,49  +0,3% 
Stoxx-50           4.379,00  +0,7% 
Dow-Jones         40.227,59  +0,3% 
S&P-500            5.528,75  +0,1% 
Nasdaq Composite  17.366,13  -0,1% 
 

+++++ FINANZMÄRKTE +++++

EUROPA

Ausblick: Leicht positiv gestimmt dürften Marktteilnehmer am Dienstag in den Handel gehen. Für eine positive Stimmung Laune sorgt vor allem der Wahlsieg der Liberalen in Kanada gegen die Konservativen. Dies wird als direkte Absage an US-Präsident Trump gewertet, der sich am Nachmittag nochmals per Tweet in den Wahlkampf eingemischt hatte. "Dieses Wahlergebnis zusammen mit seinen sehr schlechten persönlichen Umfragewerten dürften seine Alleingänge in Zukunft etwas bremsen", hofft ein Händler. Sehr genau werde daher auf einen ruhigeren Tonfall beim Zoll-Thema geachtet. Erste Zeichen dafür gebe es in Form von Zugeständnissen bei Autoteilen, wo der Zoll auf Stahl und Aluminium nicht zusätzlich zum Zoll auf das fertige Bauteil erhoben werden soll. "Das ist aber eine Art Lex GM, das nicht verallgemeinert werden sollte", so der Händler. Denn gerade Bauteile von GM würden die Grenze nach Mexiko mehrfach überqueren, so dass sich Zölle addieren könnten. Darüber hinaus drängt sich die Berichtssaison immer stärker in den Vordergrund.

(MORE TO FOLLOW) Dow Jones Newswires

April 29, 2025 01:32 ET (05:32 GMT)

Rückblick: Nach deutlichen Zulagen im Tagesverlauf bremsten fallende US-Technologiewerte am Abend. Stützend wirkten die Hoffnung auf konziliantere Töne im Handelsstreit der USA mit China und Aussagen des Chefs der französischen Notenbank, Villeroy de Galhau, der Spielraum für Zinssenkungen der EZB sieht. Der britische Essens-Lieferdienst Deliveroo haussierte um 16,5 Prozent nach einem Übernahmeangebot von Doordash. Delivery Hero in Deutschland gaben indes 1,1 Prozent nach.In Italien gab es Bewegung im Bank-Sektor: Banca Generali stiegen 5,2 Prozent auf 51,30 Euro. Die Mediobanca hat ein Gebot über 6,3 Milliarden Euro bzw 54,17 Euro je Aktie abgegeben. Mediobanca will die Übernahme durch den Verkauf ihrer 13-prozentigen Beteiligung am Versicherer Generali (-1,1%) finanzieren. Mediobanca ist aber selbst ein Übernahmeziel der Banca Monte dei Paschi. Die Kursreaktion von Banca Generali spiegele daher eine Skepsis der Anleger, da die laufende Bankenkonsolidierung in Italien hochpolitisch ist, hieß es im Handel. Um 6,8 Prozent ging es in London mit den Aktien von Wettanbieter Entain. Wie der aktuelle Zwischenbericht zeigt, nimmt die Wettlaune der Kunden weiter zu.

DAX/MDAX/SDAX/TECDAX

Gut behauptet - Aus dem DAX wurden die Aktien von Bayer, Continental und Merck KGaA ex Dividende gehandelt. Im MDAX verloren Fraport 3,5 Prozent nach einer Verkaufsempfehlung von Jefferies. Airbus stiegen indes 2,6 Prozent nach einer Kaufempfehlung durch Kepler. Auf ein positives Echo stieß der Auftragseingang von Traton (+7,4%) im ersten Quartal. Auch Daimler Truck im DAX legten um 1,1 Prozent zu. Die Aktien der Fresenius-Familie gewannen bis zu 2,3 Prozent. Bei den Nebenwerten brachen die Aktien von Nagarro 11,6 Prozent ein. Der IT-Dienstleister wird die Vorlage des Jahresberichts und des Geschäftsberichts 2024 verschieben. Zusätzlich belastete, dass die Verschiebung wohl zu einer Entnahme aus TecDAX und SDAX führt, wie Nagarro warnte.

XETRA-NACHBÖRSE

MTU Aero Engines wurden bei Lang & Schwarz 0,7 Prozent fester gestaxt. Der Flugzeugtriebwerkshersteller hat im ersten Quartal 2025 Umsatz und bereinigtes Ergebnis stärker verbessert als erwartet. Die Deutsche Börse hat zum Teil unter Markterwartung liegende Erstquartalszahlen vorgelegt. Der Kurs wurde 2 Prozent tiefer gehandelt. Rheinmetall hat im ersten Quartal die Markterwartungen deutlich übertroffen. Der Titel wurde 1,5 Prozent fester getaxt. Deutlich mehr Umsatz bescheinigte ein Händler Porsche AG, die 5,5 Prozent tiefer gehandelt wurden. Der Sportwagenbauer hatte seine Prognose für das laufende Jahr gesenkt. Mutares brachen um 20 Prozent ein. Das dürfte aber weniger an den veröffentlichten Geschäftszahlen auf vorläufiger Basis gelegen haben, sondern an der Verschiebung der ursprünglich für Dienstag angekündigten Veröffentlichung ihres testierten Jahres- und Konzernabschlusses für 2024.

USA - AKTIEN

Kaum verändert - Die Kauflaune war nicht sehr ausgeprägt. Denn in den kommenden Tagen werden zahlreiche große US-Unternehmen Geschäftszahlen vorlegen - darunter aus dem Technologiesektor die Schwergewichte Amazon, Apple, Meta Platforms und Microsoft. Dominiert wurde das Geschehen nach wie vor vom Zollthema. China hatte jüngst Entgegenkommen signalisiert. Peking will nun einige Importprodukte aus den USA von chinesischen Zöllen ausnehmen. Es herrschte aber weiter Unklarheit, ob beide Seiten miteinander verhandeln. Spirit Aerosystems stiegen um 2,6 Prozent. Airbus wird, wie schon länger bekannt, einige Werke des Luftfahrtzulieferers kaufen, wenn auch zu leicht geänderten Bedingungen. Boeing kletterten um 2,4 Prozent, der Flugzeugbauer übernimmt gerade Spirit. Zudem wurde die Aktie von Bernstein auf "Kaufen" hochgestuft. IBM (+1,6%) will in den nächsten fünf Jahren 150 Milliarden Dollar in den USA investieren. Mit einem Abschlag von 0,9 Prozent reagierten Eli Lilly auf eine Abstufung durch HSBC auf "Reduzieren" von "Kaufen". Der deutsche Pharmakonzern Merck KGaA übernimmt das US-Biotechunternehmen Springworks Therapeutics (+3,3%). Plug Power haussierten um 25,7 Prozent. Der Brennstoffzellenhersteller hat sich weitere Kredite gesichert und zudem positive Geschäftszahlen in Aussicht gestellt.

USA - ANLEIHEN

Das Interesse an Anleihen als vermeintlich sichere Häfen stieg wegen der Verunsicherung im Handelsstreit, die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen fiel um 6 Basispunkte 4,21 Prozent. US-Finanzminister Bessent sagte, er wisse nicht, ob Trump schon direkt mit dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping gesprochen habe. Für Bessent "liegt es an China", die Handelsspannungen mit den USA zu deeskalieren.

+++++ DEVISENMARKT +++++

DEVISEN          zuletzt        +/- %  0:00 Vortag  Mo, 17:20 Uhr   % YTD 
EUR/USD           1,1383        -0,3%       1,1421         1,1380   +9,8% 
EUR/JPY         162,1485        -0,1%     162,2500       162,4555   +0,3% 
EUR/CHF           0,9381        +0,2%       0,9367         0,9395   +0,6% 
EUR/GBP           0,8494        -0,0%       0,8497         0,8501   +3,3% 
USD/JPY         142,4725        +0,3%     142,0785       142,7525   -8,7% 
GBP/USD           1,3401        -0,3%       1,3440         1,3386   +6,3% 
USD/CNY           7,1884        -0,0%       7,1896         7,1952   -0,2% 
USD/CNH           7,2731        -0,1%       7,2826         7,2881   -0,6% 
AUS/USD           0,6415        -0,2%       0,6429         0,6418   +3,4% 
Bitcoin/USD    94.374,80        -0,2%    94.549,75      94.075,40   +1,4% 
YTD bezogen auf Schlussstand des Vortags 
 

Mit dem zwischenzeitlichen Stimmungsumschwung an den Börsen rutschte auch der Dollar ins Minus, der Dollarindex sank um 0,5 Prozent.

+++++ ROHSTOFFE +++++

ÖL

ROHÖL            zuletzt   VT-Schluss        +/- %        +/- USD   % YTD 
WTI/Nymex          61,43        61,88        -0,7%          -0,45   +1,6% 
Brent/ICE          65,18        65,65        -0,7%          -0,47  -12,0% 
YTD bezogen auf Schlussstand des Vortags 
 

Die Befürchtung eines Überangebots durch möglicherweise höhere Opec+-Fördermengen auf der einen Seite und einer konjunkturbedingt schwächeren Nachfrage auf der anderen Seite drückten die Erdölpreise um bis zu 1,9 Prozent.

METALLE

METALLE          zuletzt       Vortag        +/- %        +/- USD   % YTD 
Gold (Spot)     3.307,66     3.341,50        -1,0%         -33,85  +26,5% 
Silber (Spot)      28,91        29,05        -0,5%          -0,14   +4,2% 
Platin (Spot)     867,23       867,74        -0,1%          -0,51   -1,9% 
Kupfer              4,81         4,84        -0,7%          -0,03  +18,4% 
YTD bezogen auf Schlussstand des Vortags 
 

Dollar-Schwäche und gesunkene Marktzinsen halfen Gold auf die Sprünge, der Preis für die Feinunze stieg um 0,9 Prozent. Im Handel wurde aber auch betont, dass die Unsicherheit über die Handelsgespräche und Rezessionssorgen dem Edelmetall Zulauf beschert hätten.

+++++ MELDUNGEN SEIT VORTAG 17.30 UHR +++++

AUTOZÖLLE USA

Die US-Zölle sollen für Autohersteller offenbar weniger hart ausfallen als bisher geplant. Es werde erwartet, dass US-Präsident Trump die Auswirkungen abschwächen wird, indem die Zölle auf im Ausland produzierte Autos nicht mehr komplett zu anderen Zöllen addiert werden, sagten mit den Vorgängen vertraute Personen. Zudem könnten einige Zölle auf im Ausland produziert Teile, die für die Autofertigung in den USA verwendet werden, gelockert werden.

WAHL KANADA

Der kanadische Premierminister Mark Carney kann im Amt bleiben. Seine Liberale Partei habe die Parlamentswahl gewonnen, wie kanadische Fernsehsender melden. Bisher ist noch nicht klar, ob sie alleine regieren können oder auf die Unterstützung anderer Parteien angewiesen sind.

DEUTSCHE BÖRSE

hat solide Erstquartalszahlen vorgelegt. Mit den Nettoerlösen wie auch den Ergebnissen ging es kräftig nach oben. Ein wichtiger Wachstumstreiber war die Sparte Trading & Clearing, die von einer erhöhten Handelsaktivität profitiert hat. Die Ziele für das laufende Jahr bestätigte der Börsenbetreiber, schloss aber eine Erhöhung im weiteren Jahresverlauf nicht aus, im Falle von anhaltender höherer Markvolatilität. Für das erste Quartal wurden folgende Eckdaten bekannt gegeben (in Millionen Euro, Ausnahme Ergebnis je Aktie in Euro, Bilanzierung nach IFRS):

                                 BERICHTET   PROG  PROG 
1. QUARTAL                      1Q25  ggVj   1Q25  ggVj   1Q24 
Nettoerloese                   1.507   +6%  1.532   +7%  1.427 
Operative Kosten                 601   +6%    606   +7%    565 
EBITDA                           912   +4%    929   +6%    875 
Ergebnis nach Steuern/Dritten    525   +5%    531   +7%    498 
Ergebnis je Aktie               2,86   +6%   2,91   +8%   2,70 
 

MTU AERO ENGINES

hat im ersten Quartal 2025 Umsatz und bereinigtes Ergebnis stärker erhöht als erwartet. An der Prognose für das Gesamtjahr für diese Kennziffern hält das Unternehmen fest, aber vorbehaltlich vorläufig bewerteter direkter Auswirkungen der weltweiten Zollsituation auf das Unternehmen. Die jüngste Entwicklung des US-Dollar-Kurses veranlasst den Konzern aber zu einer Senkung der Umsatzprognose in Euro für 2025. Für das erste Quartal wurden folgende Eckdaten bekannt gegeben (in Millionen Euro, Ausnahme Ergebnis je Aktie in Euro, Marge in Prozent, Bilanzierung nach IFRS):

.                                     VORAB 
.                               BEKANNTGABE   PROG  PROG 
1. QUARTAL 2025                  1Q25  ggVj   1Q25  ggVj    1Q24 
Umsatz                          2.092  +27%  1.956  +19%   1.650 
EBIT bereinigt                    300  +38%    259  +19%     218 
EBIT-Marge bereinigt             14,3    --   13,2    --    13,0 

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April 29, 2025 01:32 ET (05:32 GMT)

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