MORGAN STANLEY – Schafft die Aktie weitere Rekordstände?

• Morgan Stanley - WKN: 885836 - ISIN: US6174464486 - Kurs: 118,770 $ (NYSE)

Die Erlöse summierten sich im vergangenen Quartal auf 15,38 Mrd. USD und lagen damit um knapp 16 % über den 13,27 Mrd. USD aus dem Vorjahr. Analysten hatten im Schnitt mit einem weniger starken Anstieg auf 14,32 Mrd. USD gerechnet.

Dabei war in allen drei Geschäftsfeldern ein Plus zu verzeichnen. Im Segment International Securities stiegen die Erlöse mit 20,3 % am stärksten auf 6,82 (VJ 5,67) Mrd. USD. Hier konnten vor allem die Erträge aus dem Investment Banking und dem Wertpapiergeschäft kräftig zulegen.

Im Wealth Management lag der Anstieg bei 13,6 % bzw. 7,27 (VJ 6,40) Mrd. USD. Die Assets under Management (AUM) erhöhten sich um 64 Mrd. USD auf 6 Bio. USD.

Der Bereich Investment Banking steigerte den Umsatz um rund 9 % auf 1,46 (VJ 1,34) Mrd. USD. Die AUM stiegen auf 1,6 Bio. USD.

Kräftiger Gewinnanstieg

Beim Nettogewinn gelang ein Plus von fast einem Drittel auf 3,19 (VJ 2,41) Mrd. USD. Pro Morgan-Stanley-Aktie wurden 1,88 (VJ 1,38) USD verdient. Auch in dieser Hinsicht konnte das Bankhaus die Markterwartungen in Höhe von 1,59 USD klar schlagen. Die Quartalsdividende wurde auf 0,93 (VJ 0,85) USD angehoben. Außerdem hat Morgan Stanley im letzten Quartal eigene Aktien im Volumen von 0,75 (VJ 1,50) Mrd. USD zurückgekauft.

Bezogen auf die bereits absolvierten neun Monate des laufenden Geschäftsjahres kam Morgan Stanley auf Erlöse in Höhe von 45,54 Mrd. USD nach 41,25 Mrd. USD im vergleichbaren Vorjahreszeitraum.

Beim Nettogewinn gelang ein Anstieg von 28 % auf 9,68 (VJ 7,57) Mrd. USD, was einem Ergebnis je Aktie von 5,73 (VJ 4,33) USD entspricht. Die Eigenkapitalrendite wurde auf 17,5 (VJ 13,5) % verbessert. Die Tier 1-Kapitalquote lag mit 17,1 % leicht unter dem Vorjahreswert von 17,6 %, aber immer noch auf einem auskömmlichen Level.

Für das Schlussquartal liegt der Analystenkonsens in Bezug auf die Erlöse bei 14,33 Mrd. USD und beim Gewinn pro Aktie bei 1,50 USD. Im vierten Quartal 2023 erreichte Morgan Stanley einen Umsatz von 12,90 Mrd. USD bei einem Ergebnis je Aktie von 0,85 USD. Somit ist auch in Q4 von weiteren Zuwächsen auszugehen.

Fazit: Wie bereits die beiden Mitbewerber JPMorgan Chase und Goldman Sachs konnte auch Morgan Stanley im dritten Quartal überzeugen. Die Aktie liegt aktuell rund 7 % im Plus. Sollte die freundliche Börsenstimmung anhalten, können sich die Aktionäre auf ein starkes Q4 freuen. Auf Jahressicht konnte die Aktie um knapp 40 % zulegen und notiert damit auf Allzeithochniveau. Das KGV liegt derzeit etwas über dem Schnitt der letzten Jahre, sodass die Aktie in dieser Hinsicht eine Halteposition ist. Das positive Momentum und eine anhaltende Börse können das Papier aber weiter in die Höhe treiben.

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