Kommentar
15:47 Uhr, 19.06.2024

Momentum bleibt „the only game in town“

Mit welchen systematischen Anlagestrategien konnte man zuletzt eine Überrendite am Aktienmarkt erzielen? Nach dem Corona-Crash zeigten fundamental günstige Value-Aktien kurzzeitig eine Outperformance. Inzwischen haben aber Momentum-Werte wieder die Nase vorn.

Beim sogenannten Factor Investing wird systematisch in Aktien investiert, die gewisse Eigenschaften aufweisen. Bekannte Faktoren, nach denen Aktien im Rahmen des Factor Investing ausgewählt werden, zeigt die folgende Tabelle:

Faktor Beschreibung
Value Gekauft werden fundamental günstig bewertete Aktien, zum Beispiel ausgewählt über ein niedriges Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), ein niedriges Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) und/oder ein niedriges Kurs-Cashflow-Verhältnis (KCV).
Growth Gekauft werden Aktien von Unternehmen mit einem starken Umsatz- und Gewinnwachstum (die aber dafür anhand von Kennzahlen wie dem KGV oder KBV meist teuer bewertet sind)
Quality Gekauft werden Aktien qualitativ hochwertiger Unternehmen. Die Auswahl erfolgt zum Beispiel über hohe Eigenkapitalrenditen, Ergebnismargen, eine positive Gewinnentwicklung und/oder eine geringe Verschuldung.
Momentum Gekauft werden Aktien, die in den vergangenen 6 und/oder 12 Monate eine besonders positive Kursperformance verzeichnet haben.
Low Volatility Gekauft werden Aktien mit niedriger Volatilität, also geringen Kursschwankungen.
Size Gekauft werden Aktien von kleineren Unternehmen (Small und Mid Caps), weil diese langfristig eine Überrendite gegenüber Blue Chips versprechen.

Im Idealfall ermöglicht das Factor Investing auch risikobereinigt Überrenditen gegenüber dem Gesamtmarkt, aber das ist natürlich nicht garantiert.

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Über den Experten

Oliver Baron
Oliver Baron
Experte für Anlagestrategien

Oliver Baron ist Finanzjournalist und seit 2007 als Experte für stock3 tätig. Er beschäftigt sich intensiv mit Anlagestrategien, der Fundamentalanalyse von Unternehmen und Märkten sowie der langfristigen Geldanlage mit Aktien und ETFs. An der Börse fasziniert Oliver Baron besonders das freie Spiel der Marktkräfte, das dazu führt, dass der Markt niemals vollständig vorhersagbar ist. Der Aktienmarkt ermöglicht es jedem, sich am wirtschaftlichen Erfolg der besten Unternehmen der Welt zu beteiligen und so langfristig Vermögen aufzubauen. In seinen Artikeln geht Oliver Baron u. a. der Frage nach, mit welchen Strategien und Produkten Privatanleger ihren Börsenerfolg langfristig maximieren können.

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