Mit Schwung auf die Zinsentwicklung spekulieren

• WisdomTree US Treasuries 10Y 3x Daily Leveraged - WKN: A14HU4 - ISIN: IE00BKT09032 - Kurs: 62,223 € (L&S)
• WisdomTree US Treasuries 10Y 3x Daily Short - WKN: A1VF93 - ISIN: IE00BKS8QT65 - Kurs: 107,370 € (L&S)

Die Renditen der zehnjährigen US-Staatsanleihen haben Anfang der Woche erstmals seit dem Jahr 2007 kurzzeitig die Marke von 5 % überschritten.

Trotz der überragenden Bedeutung der langfristigen Zinsen ist es für Privatanleger nicht einfach, von steigenden oder sinkenden langfristigen Anleiherenditen zu profitieren. Es gibt nur wenige Produkte, mit denen Privatanleger auf diesem Markt aktiv werden können.

Der ETF- und ETP-Anbieter WisdomTree hat mehrere Produkte auf dem Markt, mit denen Anleger mit einem moderaten Hebel auf die Entwicklung der längerfristigen Anleiherenditen spekulieren können. Konkret ist der Basiswert dabei der US Treasury Note 10y Rolling Future Index plus Zinserträge.

Mit dem WisdomTree US Treasuries 10Y 3x Daily Leveraged (ISIN: IE00BKT09032) können Anleger auf einen steigenden 10y-Treasury-Future (entspricht sinkenden 10-jährigen Anleiherenditen) mit einem täglich konstanten Hebel von 3x spekulieren.

Mit dem WisdomTree US Treasuries 10Y 3x Daily Short (ISIN: IE00BKS8QT65) können Anleger auf einen sinkenden 10y-Treasury-Future (entspricht steigenden 10-jährigen Anleiherenditen) mit einem täglich konstanten Hebel von -3x spekulieren.

Der folgende Chart zeigt die Entwicklung der beiden WisdomTree-ETPs. Mit dem dreifach gehebelten Short-ETP auf den US-Treasury-Future konnten Anleger im letzten halben Jahr einen Kursgewinn von mehr als 40 % einfahren, und damit von den steigenden US-Renditen profitieren.

Die beiden ETPs, die an zahlreichen deutschen Börsen gehandelt werden können, eignen sich exzellent, um auf steigende oder sinkende US-Renditen zu spekulieren. Dabei spielen die Produkte vor allem in den Phasen ihre Vorteile aus, in denen es stark in eine Richtung geht. Hier können die Produkte wegen der sogenannten Pfadabhängigkeit der Renditen bei täglich konstantem Hebel stärker zulegen als bei nicht konstantem Hebel. In volatilen Seitwärtsphasen können die Produkte hingegen an Geld verlieren, obwohl sich der Basiswert unter dem Strich nicht in eine Richtung bewegt, sondern nur im Wert schwankt.

Beachtet werden muss, dass die Korrelation zwischen den Renditen und den Futures nicht hundertprozentig sein muss, v.a. nicht intraday. Die ETPs werden außerdem in Euro gehandelt, der Treasury Future ist im USD-Raum beheimatet, deshalb hängt die Kursentwicklung auch von der EUR/USD-Entwicklung ab, wie es ja zum Beispiel auch bei US-Aktien der Fall ist.

Fazit: Die dreifach gehebelten ETPs von WisdomTree eignen sich sehr gut dazu, um auf steigende oder sinkende US-Anleiherenditen zu spekulieren oder sich gegen eine Änderung des Zinsniveaus finanziell abzusichern. Dabei spielen die Produkte vor allem in den Phasen ihre Vorteile aus, in denen es stark in eine Richtung geht. Hier können die Produkte wegen der sogenannten Pfadabhängigkeit der Renditen stärker zulegen als bei nicht konstantem Hebel. In volatilen Seitwärtsphasen können die Produkte hingegen an Geld verlieren, obwohl sich der Basiswert unter dem Strich nicht in eine Richtung bewegt, sondern nur im Wert schwankt. Neben den vorgestellten Produkten hat WisdomTree auch weitere Produkte im Programm, mit denen Anleger gehebelt auf eine Änderung des Zinsniveaus bei deutschen Bundesanleihen (Bund-Future), bei britischen Gilts oder bei italienischen Staatsanleihen (BTP-Future) sowie bei US-Anleihen mit anderen Laufzeiten spekulieren können. Weitere Informationen dazu gibt es direkt auf der WisdomTree-Seite.

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