Merrill Lynch: Liegen die Anleger falsch?

Merrill Lynchs Stratege Richard Bernstein weist darauf hin, dass Anleihen und Aktien mit einer niedrigen Qualität zu hoch, und Aktien mit einer hohen Qualität zu niedrig bewertet seien. Die Indikatoren, die Bernstein benutzt, würden weiterhin darauf hindeuten, dass die Gewinne der Unternehmen in der zweiten Jahreshälfte deutlich unter den bisher erwarteten Niveaus liegen werden. Die Bewertungen der Unternehmen aus der zweiten und dritten Reihe würden darauf hindeuten, dass Anleger derzeit nicht nur eine Wirtschaftserholung, sondern den Beginn eines neuen Wirtschaftsbooms erwarten. Das KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) bei Aktien mit einem "A" Rating liegen bei rund 15, während Unternehmen, die mit "C" oder "D" bewertet seien, ein KGV von 40 aufweisen, so Bernstein weiter.